“偷雞不成蝕把米”的鬧劇又一次上演。

證監(jiān)會官網(wǎng)11月25日一口氣更新三則行政處罰決定書和一則市場禁入決定書。當事人試圖通過內(nèi)幕交易、操縱市場等行為賺取“超額”收益，最終卻均落得雞飛蛋打的下場。

四大手段，112個賬戶操縱股價

證監(jiān)會25日更新的一則市場禁入決定書對時任金利華電董事長趙堅及前董秘、財務總監(jiān)樓金萍分別采取10年證券市場禁入措施，對配資中介朱攀峰采取3年證券市場禁入措施。

根據(jù)市場禁入決定書，2015年10月至2018年4月，趙堅與樓金萍控制涉案109個證券賬戶，朱攀峰控制3個證券賬戶，共計112個證券賬戶（以下簡稱賬戶組）交易“金利華電”，其中99個證券賬戶通過配資關系（股票借款融資）由朱攀峰提供，13個證券賬戶由其他配資中介或親屬朋友提供。賬戶組的保證金、利息和部分交易資金實際來源于趙堅，結算資金和大部分盈利流向趙堅及其指定的銀行賬戶，少部分流向樓金萍控制的銀行賬戶。賬戶組的交易由趙堅、樓金萍決策并承擔賬戶盈虧，由樓金萍親自或者指令他人下單交易，朱攀峰使用其控制的3個證券賬戶決策下單，參與交易，維持股價。

市場禁入決定書描述了當事人操縱“金利華電”價格的過程，其采用多種手段操縱、影響金利華電交易價格和交易量。

一是集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢連續(xù)買賣，操縱金利華電交易價格和交易量。

2015年10月8日至2018年4月27日賬戶組累計買入金額2,697,006,331.30元，累計賣出金額2,106,177,320.29元；持股占總股本比例超過5%的交易日共325天，最高持股占比為22.67%。

賬戶組交易量占該股市場交易總量（簡稱賬戶組成交占比）的平均比例為14.25%，賬戶組成交占比最高為87.21%。其中，賬戶組成交占比大于10%的交易日有176天，成交占比大于20%的交易日有109天，成交占比大于30%的交易日有67天，成交占比大于40%的交易日有38天，成交占比大于50%的交易日有23天。

二是在控制的證券賬戶之間進行交易，影響金利華電交易價格和交易量。

2015年10月8日至2018年4月27日，賬戶組在控制的證券賬戶之間進行交易的交易日有184天，累計成交數(shù)量為26,530,548股。在控制的證券賬戶之間進行交易占市場成交量比例（簡稱賬戶組對倒占比）平均為14.87%，賬戶組對倒占比最高為84.75%。賬戶組對倒占比超過10%的交易日有87天，對倒占比超過20%的交易日有51天，對倒占比超過30%的交易日有31天。

三是盤中拉抬，影響金利華電交易價格和交易量。

2015年10月8日至2018年4月27日，賬戶組存在34次盤中拉抬股價行為，平均拉抬股價幅度為3.21%。盤中拉抬股價期間，平均買入成交量占市場總買入成交量的比例為84.86%，且存在反向賣出行為。

四是利用信息優(yōu)勢交易，操縱金利華電交易價格和交易量。

趙堅作為金利華電董事長、實際控制人，籌劃、決策金利華電向文化產(chǎn)業(yè)轉型過程中實施重大資產(chǎn)重組、股權轉讓等重大事項；并且為維持股價，在2018年2月存在人為控制金利華電停牌時點的行為。趙堅、樓金萍利用上述信息優(yōu)勢連續(xù)買賣金利華電股票，操縱金利華電交易價格和交易量。

虧損1.57億元，被罰300萬元

決定書顯示，2015年10月8日至2018年4月27日期間，趙堅、樓金萍、朱攀峰控制賬戶組交易金利華共計虧損157,433,903.71元。上述行為違反《證券法》第七十七條第一款第一項、第三項、第四項規(guī)定，構成《證券法》第二百零三條所述操縱證券市場的行為。

根據(jù)市場禁入決定書，趙堅是賬戶組的出資、控制、交易決策者，金利華電重大信息的籌劃、決策者，是操縱證券市場行為的決策者，在本案中起主要作用，行為惡劣，情節(jié)較為嚴重。樓金萍對賬戶組交易具有控制決策權，是操縱證券市場行為的組織、決策和實施者，在本案中起主要作用，行為惡劣，情節(jié)較為嚴重。朱攀峰為趙堅、樓金萍提供交易資金、交易場所及設備，在控制的證券賬戶之間進行交易，維持金利華電價格，是操縱證券市場行為的參與者和協(xié)助者，在本案中起次要作用，情節(jié)嚴重。

根據(jù)當事人違法行為的事實、性質(zhì)、情節(jié)與社會危害程度，依據(jù)《證券法》第二百三十三條和《證券市場禁入規(guī)定》（證監(jiān)會令第115號）第四條、第五條的規(guī)定，證監(jiān)會決定對趙堅、樓金萍分別采取10年證券市場禁入措施，對朱攀峰采取3年證券市場禁入措施。責令其依法處理非法持有的證券，處以300萬元的罰款，其中對趙堅處以150萬元的罰款，對樓金萍處以120萬元的罰款，對朱攀峰處以30萬元的罰款。

隆平高科內(nèi)幕交易雞飛蛋打

證監(jiān)會同一天更新的罰單中，還有時任隆平高科董事、中信建設有限責任公司總經(jīng)理陶揚。其通過母親賬戶內(nèi)幕交易隆平高科，虧損3萬元。

證監(jiān)會認為，陶揚為法定內(nèi)幕信息知情人，知悉內(nèi)幕信息，其在內(nèi)幕信息公開前交易隆平高科的行為，違反了《證券法》第七十三條、第七十六條第一款的規(guī)定，構成《證券法》第二百零二條所述的內(nèi)幕交易行為。根據(jù)當事人違法行為的事實、性質(zhì)、情節(jié)與社會危害程度，依據(jù)《證券法》第二百零二條的規(guī)定，證監(jiān)會決定，責令陶揚依法處理非法持有的證券，并處以3萬元的罰款。

證監(jiān)會25日更新的另外一則行政處罰決定書顯示，時任浙商證券股份有限公司三門南山路證券營業(yè)部理財總監(jiān)的金瑜，作為證券從業(yè)人員，實際控制與其有親屬關系的“黎某亞”的證券賬戶進行證券交易。依據(jù)《證券法》第一百九十九條的規(guī)定，證監(jiān)會決定對金瑜處以40萬元的罰款。

抓好“關鍵少數(shù)”， 加速風險處置

一位是時任上市公司董事長，一位是時任上市公司董事，還有一位是時任證券公司營業(yè)部理財總監(jiān)，從行政處罰對象來看，三則行政處罰決定書中的當事人均某些位置的“關鍵少數(shù)”。

從今年以來的行政處罰案例來看，公司控股股東、實際控制人、董監(jiān)高等“關鍵少數(shù)”成為監(jiān)管部門重點處罰對象。一些上市公司大股東通過關聯(lián)交易、資金占用、違規(guī)擔保等手段利用控制權大肆謀取私利，掏空上市公司。

記者從接近監(jiān)管層人士處獲悉，監(jiān)管部門將抓好“關鍵少數(shù)”，加速風險處置，助力公司治理擰緊“安全控制閥”，提高上市公司質(zhì)量。

修訂后的《上市公司治理準則》（以下簡稱《準則》）自2018年9月30日發(fā)布之日起施行。修訂后的準則內(nèi)容涵蓋上市公司治理基本理念和原則，股東大會、董事會、監(jiān)事會的組成和運作，董事、監(jiān)事和高級管理人員的權利義務，上市公司激勵約束機制，控股股東及其關聯(lián)方的行為規(guī)范，機構投資者及相關機構參與公司治理，上市公司在利益相關者、環(huán)境保護和社會責任方面的基本要求，以及信息披露與透明度等。

分析人士指出，有效的公司治理需內(nèi)部制度與外部監(jiān)管共同發(fā)力，要多方合力抓好“關鍵少數(shù)”。

中國人民大學法學院教授劉俊海指出，不要把優(yōu)化營商環(huán)境與加強資本市場監(jiān)管、保護投資者權利對立起來，必須打造有溫度的資本市場，大力弘揚股權文化，打造投資者友好型的資本市場生態(tài)環(huán)境。

巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴表示，既要完善制度，更要監(jiān)管處罰到位，才能有效制止“關鍵少數(shù)”問題出現(xiàn)。與此同時，在IPO、資產(chǎn)重組等行政審核時，應引導上市公司進行股權合理分布，防止大股東“一股獨大”引發(fā)上市公司治理困局。

（原題為《時任董事長及原財務總監(jiān)控制逾百個賬戶操縱自家公司股票，遭巨額虧損和10年證券市場禁入處罰》）