“偷雞不成蝕把米”的鬧劇又一次上演。

證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)11月25日一口氣更新三則行政處罰決定書和一則市場(chǎng)禁入決定書。當(dāng)事人試圖通過(guò)內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等行為賺取“超額”收益，最終卻均落得雞飛蛋打的下場(chǎng)。

四大手段，112個(gè)賬戶操縱股價(jià)

證監(jiān)會(huì)25日更新的一則市場(chǎng)禁入決定書對(duì)時(shí)任金利華電董事長(zhǎng)趙堅(jiān)及前董秘、財(cái)務(wù)總監(jiān)樓金萍分別采取10年證券市場(chǎng)禁入措施，對(duì)配資中介朱攀峰采取3年證券市場(chǎng)禁入措施。

根據(jù)市場(chǎng)禁入決定書，2015年10月至2018年4月，趙堅(jiān)與樓金萍控制涉案109個(gè)證券賬戶，朱攀峰控制3個(gè)證券賬戶，共計(jì)112個(gè)證券賬戶（以下簡(jiǎn)稱賬戶組）交易“金利華電”，其中99個(gè)證券賬戶通過(guò)配資關(guān)系（股票借款融資）由朱攀峰提供，13個(gè)證券賬戶由其他配資中介或親屬朋友提供。賬戶組的保證金、利息和部分交易資金實(shí)際來(lái)源于趙堅(jiān)，結(jié)算資金和大部分盈利流向趙堅(jiān)及其指定的銀行賬戶，少部分流向樓金萍控制的銀行賬戶。賬戶組的交易由趙堅(jiān)、樓金萍決策并承擔(dān)賬戶盈虧，由樓金萍親自或者指令他人下單交易，朱攀峰使用其控制的3個(gè)證券賬戶決策下單，參與交易，維持股價(jià)。

市場(chǎng)禁入決定書描述了當(dāng)事人操縱“金利華電”價(jià)格的過(guò)程，其采用多種手段操縱、影響金利華電交易價(jià)格和交易量。

一是集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣，操縱金利華電交易價(jià)格和交易量。

2015年10月8日至2018年4月27日賬戶組累計(jì)買入金額2,697,006,331.30元，累計(jì)賣出金額2,106,177,320.29元；持股占總股本比例超過(guò)5%的交易日共325天，最高持股占比為22.67%。

賬戶組交易量占該股市場(chǎng)交易總量（簡(jiǎn)稱賬戶組成交占比）的平均比例為14.25%，賬戶組成交占比最高為87.21%。其中，賬戶組成交占比大于10%的交易日有176天，成交占比大于20%的交易日有109天，成交占比大于30%的交易日有67天，成交占比大于40%的交易日有38天，成交占比大于50%的交易日有23天。

二是在控制的證券賬戶之間進(jìn)行交易，影響金利華電交易價(jià)格和交易量。

2015年10月8日至2018年4月27日，賬戶組在控制的證券賬戶之間進(jìn)行交易的交易日有184天，累計(jì)成交數(shù)量為26,530,548股。在控制的證券賬戶之間進(jìn)行交易占市場(chǎng)成交量比例（簡(jiǎn)稱賬戶組對(duì)倒占比）平均為14.87%，賬戶組對(duì)倒占比最高為84.75%。賬戶組對(duì)倒占比超過(guò)10%的交易日有87天，對(duì)倒占比超過(guò)20%的交易日有51天，對(duì)倒占比超過(guò)30%的交易日有31天。

三是盤中拉抬，影響金利華電交易價(jià)格和交易量。

2015年10月8日至2018年4月27日，賬戶組存在34次盤中拉抬股價(jià)行為，平均拉抬股價(jià)幅度為3.21%。盤中拉抬股價(jià)期間，平均買入成交量占市場(chǎng)總買入成交量的比例為84.86%，且存在反向賣出行為。

四是利用信息優(yōu)勢(shì)交易，操縱金利華電交易價(jià)格和交易量。

趙堅(jiān)作為金利華電董事長(zhǎng)、實(shí)際控制人，籌劃、決策金利華電向文化產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型過(guò)程中實(shí)施重大資產(chǎn)重組、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等重大事項(xiàng)；并且為維持股價(jià)，在2018年2月存在人為控制金利華電停牌時(shí)點(diǎn)的行為。趙堅(jiān)、樓金萍利用上述信息優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣金利華電股票，操縱金利華電交易價(jià)格和交易量。

虧損1.57億元，被罰300萬(wàn)元

決定書顯示，2015年10月8日至2018年4月27日期間，趙堅(jiān)、樓金萍、朱攀峰控制賬戶組交易金利華共計(jì)虧損157,433,903.71元。上述行為違反《證券法》第七十七條第一款第一項(xiàng)、第三項(xiàng)、第四項(xiàng)規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第二百零三條所述操縱證券市場(chǎng)的行為。

根據(jù)市場(chǎng)禁入決定書，趙堅(jiān)是賬戶組的出資、控制、交易決策者，金利華電重大信息的籌劃、決策者，是操縱證券市場(chǎng)行為的決策者，在本案中起主要作用，行為惡劣，情節(jié)較為嚴(yán)重。樓金萍對(duì)賬戶組交易具有控制決策權(quán)，是操縱證券市場(chǎng)行為的組織、決策和實(shí)施者，在本案中起主要作用，行為惡劣，情節(jié)較為嚴(yán)重。朱攀峰為趙堅(jiān)、樓金萍提供交易資金、交易場(chǎng)所及設(shè)備，在控制的證券賬戶之間進(jìn)行交易，維持金利華電價(jià)格，是操縱證券市場(chǎng)行為的參與者和協(xié)助者，在本案中起次要作用，情節(jié)嚴(yán)重。

根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)與社會(huì)危害程度，依據(jù)《證券法》第二百三十三條和《證券市場(chǎng)禁入規(guī)定》（證監(jiān)會(huì)令第115號(hào)）第四條、第五條的規(guī)定，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)趙堅(jiān)、樓金萍分別采取10年證券市場(chǎng)禁入措施，對(duì)朱攀峰采取3年證券市場(chǎng)禁入措施。責(zé)令其依法處理非法持有的證券，處以300萬(wàn)元的罰款，其中對(duì)趙堅(jiān)處以150萬(wàn)元的罰款，對(duì)樓金萍處以120萬(wàn)元的罰款，對(duì)朱攀峰處以30萬(wàn)元的罰款。

隆平高科內(nèi)幕交易雞飛蛋打

證監(jiān)會(huì)同一天更新的罰單中，還有時(shí)任隆平高科董事、中信建設(shè)有限責(zé)任公司總經(jīng)理陶揚(yáng)。其通過(guò)母親賬戶內(nèi)幕交易隆平高科，虧損3萬(wàn)元。

證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，陶揚(yáng)為法定內(nèi)幕信息知情人，知悉內(nèi)幕信息，其在內(nèi)幕信息公開前交易隆平高科的行為，違反了《證券法》第七十三條、第七十六條第一款的規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第二百零二條所述的內(nèi)幕交易行為。根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)與社會(huì)危害程度，依據(jù)《證券法》第二百零二條的規(guī)定，證監(jiān)會(huì)決定，責(zé)令陶揚(yáng)依法處理非法持有的證券，并處以3萬(wàn)元的罰款。

證監(jiān)會(huì)25日更新的另外一則行政處罰決定書顯示，時(shí)任浙商證券股份有限公司三門南山路證券營(yíng)業(yè)部理財(cái)總監(jiān)的金瑜，作為證券從業(yè)人員，實(shí)際控制與其有親屬關(guān)系的“黎某亞”的證券賬戶進(jìn)行證券交易。依據(jù)《證券法》第一百九十九條的規(guī)定，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)金瑜處以40萬(wàn)元的罰款。

抓好“關(guān)鍵少數(shù)”， 加速風(fēng)險(xiǎn)處置

一位是時(shí)任上市公司董事長(zhǎng)，一位是時(shí)任上市公司董事，還有一位是時(shí)任證券公司營(yíng)業(yè)部理財(cái)總監(jiān)，從行政處罰對(duì)象來(lái)看，三則行政處罰決定書中的當(dāng)事人均某些位置的“關(guān)鍵少數(shù)”。

從今年以來(lái)的行政處罰案例來(lái)看，公司控股股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高等“關(guān)鍵少數(shù)”成為監(jiān)管部門重點(diǎn)處罰對(duì)象。一些上市公司大股東通過(guò)關(guān)聯(lián)交易、資金占用、違規(guī)擔(dān)保等手段利用控制權(quán)大肆謀取私利，掏空上市公司。

記者從接近監(jiān)管層人士處獲悉，監(jiān)管部門將抓好“關(guān)鍵少數(shù)”，加速風(fēng)險(xiǎn)處置，助力公司治理擰緊“安全控制閥”，提高上市公司質(zhì)量。

修訂后的《上市公司治理準(zhǔn)則》（以下簡(jiǎn)稱《準(zhǔn)則》）自2018年9月30日發(fā)布之日起施行。修訂后的準(zhǔn)則內(nèi)容涵蓋上市公司治理基本理念和原則，股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的組成和運(yùn)作，董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的權(quán)利義務(wù)，上市公司激勵(lì)約束機(jī)制，控股股東及其關(guān)聯(lián)方的行為規(guī)范，機(jī)構(gòu)投資者及相關(guān)機(jī)構(gòu)參與公司治理，上市公司在利益相關(guān)者、環(huán)境保護(hù)和社會(huì)責(zé)任方面的基本要求，以及信息披露與透明度等。

分析人士指出，有效的公司治理需內(nèi)部制度與外部監(jiān)管共同發(fā)力，要多方合力抓好“關(guān)鍵少數(shù)”。

中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院教授劉俊海指出，不要把優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境與加強(qiáng)資本市場(chǎng)監(jiān)管、保護(hù)投資者權(quán)利對(duì)立起來(lái)，必須打造有溫度的資本市場(chǎng)，大力弘揚(yáng)股權(quán)文化，打造投資者友好型的資本市場(chǎng)生態(tài)環(huán)境。

巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴表示，既要完善制度，更要監(jiān)管處罰到位，才能有效制止“關(guān)鍵少數(shù)”問題出現(xiàn)。與此同時(shí)，在IPO、資產(chǎn)重組等行政審核時(shí)，應(yīng)引導(dǎo)上市公司進(jìn)行股權(quán)合理分布，防止大股東“一股獨(dú)大”引發(fā)上市公司治理困局。

（原題為《時(shí)任董事長(zhǎng)及原財(cái)務(wù)總監(jiān)控制逾百個(gè)賬戶操縱自家公司股票，遭巨額虧損和10年證券市場(chǎng)禁入處罰》）