風(fēng)險(xiǎn)與人類社會(huì)如影隨形。死亡、疾病、失業(yè)、交通事故……都是人類個(gè)體無(wú)法避免的風(fēng)險(xiǎn)。各產(chǎn)業(yè)更面臨著無(wú)數(shù)的不確定性：農(nóng)業(yè)靠天吃飯；工業(yè)投入大，失敗率高；服務(wù)業(yè)彈性大，變化快。

風(fēng)險(xiǎn)承受力不但決定人們的生命長(zhǎng)度和質(zhì)量，也決定經(jīng)濟(jì)發(fā)展的高度。古代社會(huì)主要靠家庭、宗族內(nèi)部共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。書(shū)生進(jìn)京趕考，經(jīng)常需依靠族里的富人接濟(jì)；孤兒寡母則需仰仗家族里的家長(zhǎng)。這些風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制以“血緣”“地域”為紐帶，很脆弱，也很難量化，所以不可能大規(guī)模推廣。正因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)承受力弱，人類經(jīng)濟(jì)活動(dòng)受到很大限制。制造業(yè)只能停留在小規(guī)模、受限于地域的作坊時(shí)代，技術(shù)進(jìn)步極慢。

現(xiàn)代金融市場(chǎng)和金融工具的出現(xiàn)改變了這一切。

保險(xiǎn)

讓社會(huì)分擔(dān)個(gè)體的風(fēng)險(xiǎn)

2012年夏天，美國(guó)遭受了自1956年以來(lái)最嚴(yán)酷的旱災(zāi)。玉米是受災(zāi)最重的農(nóng)作物，中西部有的傳統(tǒng)玉米產(chǎn)區(qū)甚至顆粒無(wú)收。這種天災(zāi)如果發(fā)生在古代中國(guó)，一個(gè)不小心可能就有大批農(nóng)民陷入絕境，造成 “民不聊生，流寇四起”的后果。

幸好美國(guó)有極為發(fā)達(dá)的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)機(jī)制，這個(gè)機(jī)制規(guī)定：全美所有農(nóng) 戶繳納一定的保費(fèi)，一旦參保農(nóng)戶發(fā)生問(wèn)題，這些資金就會(huì)用來(lái)補(bǔ)償他們的損失。有趣的是，因?yàn)楸ｋU(xiǎn)賠償金額是按照歷史產(chǎn)量乘以市場(chǎng)價(jià)格 來(lái)計(jì)算的，這次災(zāi)后由于玉米減產(chǎn)，收購(gòu)價(jià)上漲了 60%。受災(zāi)前一個(gè) 農(nóng)民種一公頃玉米的收入在1000美元左右，現(xiàn)在因?yàn)槭袌?chǎng)收購(gòu)價(jià)格暴 漲，最后每公頃玉米地農(nóng)民能拿到的賠償金額居然達(dá)到1280美元。種植玉米的農(nóng)民收入不但沒(méi)有下降，反而上升了。而“安全感”恰恰是 人類最基礎(chǔ)的需求，是社會(huì)進(jìn)步、創(chuàng)造、創(chuàng)新的必要條件。通過(guò)保險(xiǎn)機(jī) 制，農(nóng)民對(duì)沖了天災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)，獲得了安全感。

除了保險(xiǎn)以外，其他金融工具也大多具有風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的功能。風(fēng)險(xiǎn)的“共擔(dān)”讓人類社會(huì)減少了對(duì)自然及其他個(gè)體的依賴性，獲得了經(jīng)濟(jì)和人身的自由，而這種自由又激發(fā)出人類社會(huì)更大的創(chuàng)造力。

股票，讓更多人

“利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”

荷蘭曾是世界上最強(qiáng)大的海上帝國(guó)之一。這個(gè)帝國(guó)的形成和一種金融工具密切相關(guān)。

16世紀(jì)末，歐洲國(guó)家紛紛進(jìn)行海上拓展。荷蘭東印度公司的遠(yuǎn)洋 海上貿(mào)易事業(yè)面臨兩個(gè)約束：(1)造船的耗資太大;(2)海上貿(mào)易的不 確定性太大。光靠船長(zhǎng)、船員的力量很難完成長(zhǎng)途遠(yuǎn)洋探險(xiǎn)。

像葡萄牙和西班牙的遠(yuǎn)洋拓展就主要由王室資助，但荷蘭缺乏強(qiáng)有 力的王室支持。怎么辦呢？聰明的荷蘭人設(shè)計(jì)出了一種機(jī)制：將東印度 公司的股權(quán)拆分成極細(xì)小的標(biāo)準(zhǔn)化契約?！凹?xì)小”保證門檻低，普通荷 蘭人都可以購(gòu)買；“標(biāo)準(zhǔn)化”則保證可轉(zhuǎn)讓，容易產(chǎn)生流動(dòng)性，這就是 “股票”。任何人只要購(gòu)買了東印度公司的股票，就能按照認(rèn)購(gòu)的比例, 分享其遠(yuǎn)洋貿(mào)易的利潤(rùn)，這叫“利益共享”；萬(wàn)一探險(xiǎn)失敗，大家投入 的資金就算沉沒(méi)了，這叫“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”。通過(guò)這個(gè)機(jī)制，荷蘭的遠(yuǎn)洋貿(mào) 易項(xiàng)目籌集了大量資金，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)也被分?jǐn)偟搅速?gòu)買股票的國(guó)民身上。船員們沒(méi)有了后顧之憂，大膽地踏上了遠(yuǎn)征東方的航線，開(kāi)始了荷蘭的 “海上帝國(guó)“時(shí)代。

風(fēng)投、創(chuàng)投

讓社會(huì)分擔(dān)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)

在現(xiàn)代社會(huì)，風(fēng)險(xiǎn)投資、創(chuàng)業(yè)投資這些金融工具的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)功能, 更是鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新的基礎(chǔ)要素。

社會(huì)進(jìn)步要靠創(chuàng)新。但創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新是大概率會(huì)失敗的“游戲”，不要 說(shuō)普通人，就算億萬(wàn)富翁，一個(gè)不小心也可能傾家蕩產(chǎn)。著名的科技狂 人埃隆?馬斯克(Elon Musk)從小就夢(mèng)想著探索宇宙。在成功創(chuàng)立在 線支付服務(wù)Paypal并成為億萬(wàn)富翁之后，馬斯克在2002年創(chuàng)立了一個(gè) 制造火箭的私人企業(yè)SpaceX,野心勃勃地要“實(shí)現(xiàn)未來(lái)人類星際移民 的計(jì)劃”。

開(kāi)始，馬斯克單槍匹馬地干。但他沒(méi)想到，火箭發(fā)射是真正昂貴的 “游戲”，每發(fā)射一次就耗資上億美元。2006年到2008年，SpaceX多 次發(fā)射失敗，貴為億萬(wàn)富翁的馬斯克也差點(diǎn)為夢(mèng)想窒息，瀕臨破產(chǎn)。從 2008年開(kāi)始，馬斯克痛定思痛，連續(xù)進(jìn)行外部融資。全球100多家著 名基金、科技巨頭都參與到了這一系列風(fēng)投中，光2015年年初的E輪融資，富達(dá)基金、谷歌等幾家公司就向SpaceX 一共投了 10億美元。

有了風(fēng)投，馬斯克將項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分散給了投資人，他的雄心猶如插上了翅膀，SpaceX項(xiàng)目推進(jìn)更快，步子更大。2010年，SpaceX的“獵 鷹9號(hào)”運(yùn)載火箭順利將一個(gè)“龍飛船”模型送入預(yù)定軌道，開(kāi)創(chuàng)了私 人企業(yè)成功發(fā)射火箭的歷史。這次成功為SpaceX贏得了大量火箭發(fā)射 業(yè)務(wù)訂單，美國(guó)國(guó)家航空航天局也準(zhǔn)備讓它為國(guó)際空間站運(yùn)送貨物和航天員。

和荷蘭人的海上探險(xiǎn)一樣，馬斯克奇瑰浪漫的宇宙之旅也是“風(fēng)險(xiǎn) 共擔(dān)”的產(chǎn)物。如果沒(méi)有風(fēng)投的支持，偉大的夢(mèng)想可能在綻放之前已經(jīng)夭折。

不管是保險(xiǎn)、股票，還是風(fēng)投、創(chuàng)投，金融使人類對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力突破了地域和時(shí)間的限制，個(gè)體、企業(yè)都被賦予了更大的能量，人類活動(dòng)的范疇、思維創(chuàng)新的能力都被拓展到新的高度。

后疫情時(shí)代，著實(shí)讓我們每個(gè)人感受到風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在和措手不及，那么現(xiàn)代人該如何用科學(xué)的金融思維抵御未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)？

作者線下分享沙龍

坐標(biāo)：深圳

11月21日（周六） 15:00-17:00，知名金融學(xué)者香帥將攜最新力作《香帥金融學(xué)講義》來(lái)到美麗的深圳，和大家聊聊“如何用六大金融思維，看透財(cái)富流轉(zhuǎn)的現(xiàn)實(shí)與未來(lái)”。

【主題】

六大金融思維：看透財(cái)富流轉(zhuǎn)的現(xiàn)實(shí)與未來(lái)

【時(shí)間】

11月21日（周六）15：00-17：00

（14：30開(kāi)始入場(chǎng)）

【地點(diǎn)】

深圳·深圳書(shū)城·羅湖城

（深圳市羅湖區(qū)深南東路5033號(hào)羅湖書(shū)城三樓活動(dòng)區(qū)）

【活動(dòng)規(guī)則】

1、現(xiàn)場(chǎng)座位有限，先到先得。

2、活動(dòng)特設(shè)簽書(shū)環(huán)節(jié)，如有需要，可在現(xiàn)場(chǎng)提前購(gòu)買。

3、為了您和他人良好的參會(huì)體驗(yàn)，現(xiàn)場(chǎng)請(qǐng)聽(tīng)從工作人員安排。

感謝您的理解與支持，期待您的到來(lái)！

【嘉賓簡(jiǎn)介】

知名金融學(xué)者，香帥數(shù)字金融工作室創(chuàng)始人。

原北京大學(xué)金融系副教授，博士生導(dǎo)師。

主要研究方向?yàn)橘Y產(chǎn)定價(jià)、宏觀金融、行為金融學(xué)和數(shù)字金融。有多篇學(xué)術(shù)論文在國(guó)際國(guó)內(nèi)核心學(xué)術(shù)期刊上發(fā)表，主持多項(xiàng)國(guó)家自然科學(xué)基金課題研究?！兜谝回?cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》廣受歡迎的財(cái)經(jīng)專欄作家，著有《香帥金融學(xué)講義》《金錢永不眠》《錢從哪里來(lái)》等作品。

“香帥的金融江湖”公眾號(hào)創(chuàng)始人，得到App《香帥的北大金融學(xué)課》主理人。

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現(xiàn)場(chǎng)座位有限，先到先得?。商崆鞍胄r(shí)入場(chǎng)）

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