作者：中大咨詢研究院

來源：中大商業(yè)評論（zhongdareivew）

關(guān)鍵詞：混合所有制改革

       今年是落實三年行動方案的第一年，國企改革正積極推進、加速破局。

改革的內(nèi)容是“抓重點、補短板、強弱項”，其中“抓重點”中的重點，即健全現(xiàn)代企業(yè)制度、完善國資監(jiān)管體系、深化混合所有制改革等。

混合所有制改革是國有企業(yè)改革的重要突破口?；旄闹卦凇吧罨保馕渡顚訂栴}要解決。本期解讀重點模塊之一：積極穩(wěn)妥深化混合所有制改革。

01

本次國企改革三年行動將會加大國企混改的范圍和深度，要按照“完善治理、強化激勵、突出主業(yè)、提高效率”要求，積極推進混合所有制改革。這16個字，指明了國企混合所有制改革的主要原則，也明確了未來國有企業(yè)混合所有制改革的工作重點。

02

這里增加了兩類公司出資企業(yè)作為重點混改對象，是有效發(fā)揮兩類公司功能的重要舉措。

兩類公司改革，上接國資體制改革的完善，下接國有企業(yè)改革的深化，處于國資國企改革的中心與樞紐地位，已經(jīng)成為國資國企改革的“牛鼻子”，牽一發(fā)動全身。從中央到地方加快推進國有資本投資、運營公司（兩類公司）試點工作，將是三年行動方案的重要內(nèi)容。

03

2018年7月的中央企業(yè)、地方國資委負責人會議中明確指出：推動國企國資改革發(fā)展不斷取得新成效，并將有關(guān)改革舉措由子企業(yè)升至集團層面，穩(wěn)妥推進23家央企集團層面實施股權(quán)多元化。2019年的年初以來，集團層面股權(quán)多元化改革舉措不斷落地，1月和7月，中國醫(yī)藥集團有限公司和中國南方航空集團有限公司先后完成股權(quán)多元化改革，為下一步深化改革積累了經(jīng)驗、提供了參考。未來中央將加大集團層面股權(quán)多元化力度。

04

根據(jù)企業(yè)功能性質(zhì)定位、行業(yè)特點，第一類即競爭較為激烈的行業(yè)和商業(yè)類國有企業(yè)，主業(yè)處于關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域、主要承擔重大專項任務的商業(yè)類國有企業(yè)。

非國有資本持股比例超過三分之一，才能行使有效的決策否決權(quán)，對于完善混改企業(yè)公司治理具有重要意義。

05

國有企業(yè)對民營企業(yè)、上市企業(yè)實施并購可引入混改基金作為支持。

06

戰(zhàn)略投資者持股比例達到相應水平，才能確保其參與混改企業(yè)治理的積極性。

07

混改企業(yè)治理要以公司章程為基礎(chǔ)，要把治理的規(guī)則明確寫入公司章程，并按照公司章程為依據(jù)實施治理，改變過去行政命令的治理方式。

08

對于混改企業(yè)尤其是上市公司的規(guī)范治理，要以法律與公司章程為依據(jù)，不能以行政命令方式實施企業(yè)管控，相關(guān)管理規(guī)定，如決策模式、經(jīng)營管理方式等應有別于一般國有企業(yè)。

09

李克強總理指出，國有企業(yè)首要的職責，就是實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值。股權(quán)投資往往具有金額大，期限長，風險大等特點，須要加強對投資活動的全過程監(jiān)控。而國有企業(yè)管理層往往忽視了被投資企業(yè)的投后管理，造成國有資產(chǎn)損失。

這里即是要加強國有股權(quán)的投后管理。

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