“如果9天前在這里講，我會(huì)說百行是全中國唯一一個(gè)有個(gè)人征信牌照的公司。不過以后只能講百行是中國第一個(gè)有個(gè)人征信牌照的公司?！?/p>

12月13日，百行征信總裁鄭先炳在2020中國（深圳）金融科技全球峰會(huì)的“金融科技賦能普惠金融分論壇”上如是表示。

時(shí)間回到12月4日，中國人民銀行發(fā)布《關(guān)于樸道征信有限公司（籌）相關(guān)情況的公示》，正式受理了樸道征信有限公司（籌，以下簡稱“樸道征信”）的個(gè)人征信業(yè)務(wù)申請(qǐng)。

根據(jù)《征信業(yè)管理?xiàng)l例》《征信機(jī)構(gòu)管理辦法》規(guī)定，中國人民銀行自受理個(gè)人征信機(jī)構(gòu)設(shè)立申請(qǐng)之日起60日內(nèi)對(duì)申請(qǐng)事項(xiàng)進(jìn)行審查，并作出批準(zhǔn)或者不予批準(zhǔn)的決定。

換言之，在明年2月前，個(gè)人征信市場(chǎng)將可能迎來繼百行征信后的第二家持牌機(jī)構(gòu)。

樸道征信VS百行征信

根據(jù)人行公示信息，樸道征信注冊(cè)地為北京市朝陽區(qū)，注冊(cè)資本為人民幣10億元。

股權(quán)構(gòu)成上，北京金融控股集團(tuán)有限公司（下簡稱“北京金控”）持股35%，為大股東；京東數(shù)字科技控股股份有限公司（下簡稱“京東數(shù)科”）持股25%，為第二大股東；北京小米電子軟件技術(shù)有限公司（下簡稱“小米”）、北京曠視科技有限公司（下簡稱“曠視科技”）各持股17.5%，為第三大股東；北京聚信優(yōu)享企業(yè)管理中心（有限合伙）則持有剩余5%股份，這是一家由小米金融高管實(shí)際控制的企業(yè)。

百行征信是中國第一家，在樸道征信牌照落地前仍是目前唯一一家獲得個(gè)人征信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可的市場(chǎng)化公司。它由全國性行業(yè)自律組織中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)與芝麻信用、騰訊征信等8家市場(chǎng)機(jī)構(gòu)共同組建。

與百行征信相比，樸道征信股東數(shù)量更少，且全部為公司性質(zhì)。樸道征信大股東北京金控成立于2018年10月，是北京國有資本經(jīng)營管理中心下屬獨(dú)資金融控股企業(yè)，旗下控股企業(yè)還包括北京融資擔(dān)保投資集團(tuán)有限公司、北京資產(chǎn)管理有限公司、北京農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司等持牌機(jī)構(gòu)。

2018年11月，北京金控與招商局集團(tuán)、上海國際集團(tuán)、螞蟻金服（現(xiàn)螞蟻集團(tuán)）、蘇寧云商集團(tuán)等機(jī)構(gòu)，被央行作為金控公司模擬監(jiān)管試點(diǎn)對(duì)象。正是在此基礎(chǔ)上，才有了今年《金控辦法》的落地。

人員方面，擬任職樸道征信董監(jiān)高人員包括董事長趙以邗；董事王磊、程建波、曹子瑋、趙立威；監(jiān)事許凌、徐河軍、劉黎、周澤宇。

公開信息顯示，趙以邗系人行征信中心副主任，曾任人行武漢分行副行長，目前負(fù)責(zé)樸道征信籌建工作。不過從目前人行征信中心官網(wǎng)信息尚未更新，趙以邗的任職信息仍未變更。

與之類似的是，百行征信董事長朱煥啟同樣來自人行系統(tǒng)，曾在貨政司就職，后轉(zhuǎn)至人行大連市支行黨委書記、行長兼國家外匯管理局大連市分局局長。在擔(dān)任百行征信董事長前，其職位是國有資產(chǎn)管理公司匯達(dá)資產(chǎn)董事長。

樸道征信董事和監(jiān)事成員全部來自5家股東：董事王磊為北京金控總經(jīng)理助理、程建波為京東數(shù)科副總裁、曹子瑋為小米金融副總裁、趙立威為曠視科技資深副總裁；監(jiān)事許凌為京東數(shù)科副總裁、徐河軍為北京金控戰(zhàn)略創(chuàng)新部總經(jīng)理、劉黎為小米金融CTO，同時(shí)也是北京聚信優(yōu)享企業(yè)管理中心（有限合伙）持股99%的實(shí)際控制人，周澤宇為曠視科技控股孫公司監(jiān)事。

從現(xiàn)僅有的公開信息來看，樸道征信與百行征信比較類似，均由一個(gè)牽頭方以及多家公司共同組建，人行背景的董事長都是標(biāo)配。

個(gè)人征信的弱競(jìng)爭性

鄭先炳認(rèn)為，征信行業(yè)有“三弱一強(qiáng)”的特點(diǎn)，即弱競(jìng)爭性、弱周期性、弱資本約束和強(qiáng)社會(huì)屬性。

所謂弱競(jìng)爭性，意味著玩家注定不多，尤其是個(gè)人征信領(lǐng)域。在樸道征信牌照落地前，我國符合資質(zhì)的個(gè)人征信機(jī)構(gòu)僅有人行征信以及百行征信，市場(chǎng)化運(yùn)營的則僅有百行征信。

在較為成熟的美國個(gè)人征信市場(chǎng)，則由Experian（益博睿）、Equifax（艾可非）和Trans Union（全聯(lián)）三大巨頭瓜分。當(dāng)然，在此之前美國征信市場(chǎng)也經(jīng)歷過了一系列洗牌。

個(gè)人征信屬于特殊的金融服務(wù)子行業(yè)，涉及數(shù)據(jù)安全、信息安全、隱私保護(hù)等敏感地帶，因此必須受到嚴(yán)格的法律約束以及行業(yè)監(jiān)管。

然而弱競(jìng)爭性不意味著不需要市場(chǎng)化，隨著中國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，特別是金融市場(chǎng)的快速增長，市場(chǎng)對(duì)征信系統(tǒng)提出了迫切需求。僅有“人行直營”的個(gè)人征信系統(tǒng)，已經(jīng)不能適應(yīng)當(dāng)前需求，我們需要市場(chǎng)化的個(gè)人征信機(jī)構(gòu)。

于是在2015年8月，人行公布了芝麻信用、騰訊征信8家個(gè)人征信首批試點(diǎn)名單，即百行征信的8家股東。從上表股東背景不難看出，這8家企業(yè)包含了金融、電商、社交、互聯(lián)網(wǎng)等元素，基本上它們?cè)诟髯灶I(lǐng)域里也代表了最高的經(jīng)營水平。

后來人行對(duì)這8家機(jī)構(gòu)在產(chǎn)品模型、業(yè)務(wù)模式等方面進(jìn)行開業(yè)評(píng)估后，做出“全都不達(dá)標(biāo)”的判斷。8家機(jī)構(gòu)無一例外，均無緣個(gè)人征信牌照。

人行征信管理局局長萬存知對(duì)此回應(yīng)表示，“這8家機(jī)構(gòu)都想依托互聯(lián)網(wǎng)形成自己的業(yè)務(wù)閉環(huán)，在客觀上分割了市場(chǎng)的信息鏈，不利于信息共享；在數(shù)據(jù)極為有限的情況下，根據(jù)有限信息進(jìn)行不同形式的信用評(píng)分并對(duì)外公布使用，也會(huì)存在信息誤采誤用等問題。另外，這八家機(jī)構(gòu)各自依托某一個(gè)企業(yè)或者企業(yè)集團(tuán)發(fā)起創(chuàng)建，在業(yè)務(wù)或者公司治理結(jié)構(gòu)上不具備第三方征信的獨(dú)立性?！?/p>

因?yàn)樾畔⒐蚕聿怀浞謱?dǎo)致產(chǎn)品無法滿足市場(chǎng)需求，因?yàn)橐劳屑瘓F(tuán)導(dǎo)致機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性不夠，是8家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)的核心問題。

首先在應(yīng)用上，一些金融機(jī)構(gòu)實(shí)驗(yàn)性地對(duì)比上述8家機(jī)構(gòu)提交的樣本數(shù)據(jù)和人行征信中心數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)其判斷結(jié)果常常不盡相同。一位銀行從業(yè)者告訴移動(dòng)支付網(wǎng)，目前銀行參照的個(gè)人征信系統(tǒng)還是人行征信，即便普遍被認(rèn)為是數(shù)據(jù)質(zhì)量最好的騰訊、螞蟻，也無法達(dá)到信用評(píng)價(jià)的要求。

其次在獨(dú)立性上，根據(jù)《征信業(yè)管理?xiàng)l例》《征信機(jī)構(gòu)管理辦法》等規(guī)定，設(shè)立征信機(jī)構(gòu)需滿足眾多嚴(yán)格的要求，在這樣一個(gè)需要長時(shí)間積累客戶和數(shù)據(jù)的行業(yè)，真正的獨(dú)立第三方在短時(shí)間內(nèi)幾乎不可能“憑空”出現(xiàn)。要知道，全球征信業(yè)務(wù)已有200年歷史，而中國僅有20年。

由人行指導(dǎo)，一方牽頭多方共建的模式似乎成為了一個(gè)符合要求路徑。從人行征信（政府主導(dǎo)）到百行征信（協(xié)會(huì)牽頭），再到樸道征信（公司牽頭），是個(gè)人征信機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化機(jī)制不斷加強(qiáng)的過程。我國征信市場(chǎng)局面將形成人行征信中心為主導(dǎo)、少量市場(chǎng)化征信機(jī)構(gòu)為輔的格局。

另一方面，人行征信可以通過與持牌征信公司合作的形式，開展征信戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)、技術(shù)合作研究，發(fā)揮“政府+市場(chǎng)”作用。2020年7月17日，人行征信中心與百行征信正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將按照人行關(guān)于中國征信市場(chǎng)頂層設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展。

即便在樸道征信落地后，持牌公司也只有兩家，弱競(jìng)爭性仍非常明顯。

值得一提的是，國際征信巨頭益博睿在今年11月中旬曾宣布剝離該公司在益博睿中國商業(yè)信息服務(wù)相關(guān)公司的股份，并退出中國大陸市場(chǎng)。公開信息顯示，目前益博睿在全球運(yùn)營19個(gè)個(gè)人征信局和14個(gè)商業(yè)征信機(jī)構(gòu)，數(shù)據(jù)涉及全球各地8億個(gè)人和9900萬企業(yè)。此前，益博睿中國在2018年9月通過人行企業(yè)征信業(yè)務(wù)經(jīng)營備案，而其優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)即個(gè)人征信業(yè)務(wù)，無法開展。

不過該事情很快得到反轉(zhuǎn)，益博睿大中華區(qū)通過官方微信公號(hào)發(fā)布公告表示，將繼續(xù)在中國大陸的業(yè)務(wù)經(jīng)營，繼續(xù)提供企業(yè)征信和決策分析業(yè)務(wù)。據(jù)媒體報(bào)道，征信有關(guān)部門對(duì)益博睿表示了挽留。

無論是受理樸道征信牌照申請(qǐng)，還是益博?！坝哌€留”的反轉(zhuǎn)，背景都是11月25日召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，該會(huì)議確定了完善失信約束制度、健全社會(huì)信用體系的措施、積極穩(wěn)妥推進(jìn)個(gè)人征信機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入、加大征信業(yè)開放力度等內(nèi)容。

在拒絕了8家“產(chǎn)品不好”、“獨(dú)立性不夠”的機(jī)構(gòu)，開放兩家“共建型”機(jī)構(gòu)后，面對(duì)專業(yè)且獨(dú)立但屬外資的征信企業(yè)，該開什么燈呢？

數(shù)據(jù)服務(wù)和征信服務(wù)

阿里巴巴集團(tuán)創(chuàng)始人馬云在今年的外灘金融峰會(huì)講話中表示，金融的本質(zhì)是信用管理，金融體系需改變當(dāng)下大多數(shù)思維習(xí)慣，抵押的當(dāng)鋪思想不可能支持未來發(fā)展需求，金融靠資產(chǎn)和抵押會(huì)走向極端，信用體系建立在大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上才能真正讓信用變成財(cái)富。

說到征信，許多人都會(huì)想到大數(shù)據(jù)。二者都對(duì)數(shù)據(jù)量要求大，對(duì)存儲(chǔ)、計(jì)算能力要求高，都需要機(jī)器算法進(jìn)行數(shù)據(jù)挖掘，都要求準(zhǔn)確性、可靠性、時(shí)效性等。

但二者也存在許多不同，比如征信通常只包含金融信用相關(guān)的數(shù)據(jù)，主要用于金融、信貸領(lǐng)域，數(shù)據(jù)需要很強(qiáng)的外部性，征信機(jī)構(gòu)需要超然獨(dú)立性等等。征信可以說屬于大數(shù)據(jù)范疇，但大數(shù)據(jù)卻不一定是征信。參考這些不同，也就大概可以知道8家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)為何全部“掛科”。

8家機(jī)構(gòu)在試點(diǎn)過程中推出過一些產(chǎn)品，最為人知的便是通過大數(shù)據(jù)收集信息開發(fā)的各種評(píng)分系統(tǒng)，比如芝麻信用分、騰訊信用分、前海征信好信度、中誠信萬象分、考拉征信考拉分等等。這些產(chǎn)品共同特點(diǎn)是依靠其關(guān)聯(lián)集團(tuán)企業(yè)積累的數(shù)據(jù)，從履約、支付、財(cái)富、社交等等方面出發(fā)，對(duì)個(gè)人用戶給出的特定分值。

在“不及格”后，芝麻信用和金融機(jī)構(gòu)便不再進(jìn)行任何形式合作，并開始和金融機(jī)構(gòu)分批解約。2019年底，與最后一批合作金融機(jī)構(gòu)解約后，芝麻信用將不再和其他金融機(jī)構(gòu)合作，轉(zhuǎn)而聚焦在自有的商業(yè)閉環(huán)提供服務(wù)。經(jīng)過測(cè)試后的騰訊信用（由騰訊征信提供的服務(wù)）在宣布開啟全國公測(cè)后不久，便草草下線，轉(zhuǎn)而在微信體系內(nèi)玩起了微信支付分（由財(cái)付通提供的服務(wù)）。褪去“征信”標(biāo)簽，回歸大數(shù)據(jù)商業(yè)、生活服務(wù)領(lǐng)域，是這些試點(diǎn)機(jī)構(gòu)產(chǎn)品的結(jié)果。除了螞蟻、騰訊，其他試點(diǎn)機(jī)構(gòu)因缺乏商業(yè)場(chǎng)景，則沒有太多個(gè)人應(yīng)用方面的消息。反而一些當(dāng)初沒在試點(diǎn)范圍互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)玩起了信用分，比如京東、美團(tuán)、360等。

這樣一來，在國內(nèi)民間的個(gè)人信用體系構(gòu)建尚缺乏統(tǒng)一數(shù)據(jù)源和計(jì)算方法時(shí)，“數(shù)據(jù)孤島”問題始終無法打破，這些評(píng)分都難以反映用戶的真實(shí)信用情況?！胺址帧眰冎皇歉魃虡I(yè)集團(tuán)生態(tài)體系內(nèi)的分?jǐn)?shù)指標(biāo)，并非完全意義的個(gè)人信用產(chǎn)品。

再來看看已運(yùn)營近3年的獨(dú)立個(gè)人征信機(jī)構(gòu)百行征信，已推出信用報(bào)告、反欺詐、個(gè)人消費(fèi)者App、決策分析、定制服務(wù)等多個(gè)類型產(chǎn)品。成績方面，根據(jù)百行征信公布的數(shù)據(jù)，截至2020年10月底，已拓展金融機(jī)構(gòu)超1800家，簽約信貸數(shù)據(jù)共享機(jī)構(gòu)近1000家，收錄個(gè)人信息主體超1.5億人，所有征信產(chǎn)品累計(jì)使用量突破3億筆。

對(duì)征信機(jī)構(gòu)而言，征信產(chǎn)品一定要全面、種類多樣，才能使用戶畫像更準(zhǔn)確，征信機(jī)構(gòu)才能發(fā)揮其作用。

但是矛盾的地方在于，數(shù)據(jù)是各個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)，個(gè)人隱私也需要保護(hù)，征信的數(shù)據(jù)采集、加工、使用都有約束。各個(gè)機(jī)構(gòu)主體對(duì)“信息不出門”原則的遵守越來越強(qiáng)，消費(fèi)者對(duì)信息安全、個(gè)人隱私保護(hù)的要求也愈發(fā)嚴(yán)格。2019年9月，曾有消息表示以阿里、騰訊為代表的多家機(jī)構(gòu)拒絕向百行征信提供個(gè)人征信數(shù)據(jù)。無論消息真?zhèn)?，這些矛盾顯然是存在的。

在滿足《征信業(yè)管理?xiàng)l例》《征信機(jī)構(gòu)管理辦法》等相關(guān)規(guī)定，比如征信機(jī)構(gòu)不得采集個(gè)人的宗教信仰、基因、指紋、血型、疾病和病史信息以及法律、行政法規(guī)規(guī)定禁止采集的其他個(gè)人信息，不得采集個(gè)人的收入、存款、有價(jià)證券、商業(yè)保險(xiǎn)、不動(dòng)產(chǎn)的信息和納稅數(shù)額信息等要求的同時(shí)，征信機(jī)構(gòu)還需平衡隱私保護(hù)和數(shù)據(jù)使用、協(xié)同處理機(jī)構(gòu)合作等大量工作。

無論是百行征信還是樸道征信，持牌都只是第一步。