雀綠湖藍(lán)作為裝潢主色調(diào)，營(yíng)造愜意典雅的嶺南花園氛圍。晶瑩剔透的蝦餃、金燦燦的菠蘿包、鮮嫩多汁的燒鵝……在廣州，粵菜老字號(hào)品牌“陶陶居”是吃貨們打卡不可缺少的一站。

陶陶居旗下包括食品制造和餐飲兩大業(yè)務(wù)，不過(guò)這兩塊業(yè)務(wù)隸屬于不同主體。

2019年7月，廣州酒家以約2億元的價(jià)格拿到陶陶居公司100%股權(quán)，此次收購(gòu)僅涉及陶陶居的茶點(diǎn)、月餅為主的食品制造業(yè)務(wù)。陶陶居餐飲業(yè)務(wù)具體運(yùn)營(yíng)則在食尚國(guó)味手里。

2020年12月29日晚，廣州酒家（603043.SH）發(fā)布兩則公告稱，擬收購(gòu)廣州市海越陶陶居餐飲管理有限公司100%股權(quán)，同時(shí)，作為轉(zhuǎn)讓方的廣州市食尚雅園餐飲管理有限公司則成為廣州酒家旗下廣州陶陶居食品有限公司的戰(zhàn)略投資者。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，此次收購(gòu)海越公司股權(quán)，廣州酒家有意彌補(bǔ)自身餐飲板塊上的弱勢(shì)，并寄望于推進(jìn)陶陶居餐飲業(yè)務(wù)的整體回歸。

受此消息影響，2020年12月31日廣州酒家股價(jià)開盤后快速上漲，5分鐘內(nèi)漲幅超過(guò)2%，盤中漲幅一度達(dá)7.38%。

一場(chǎng)股權(quán)交易 

據(jù)廣州酒家公告表示，公司旗下全資子公司廣州陶陶居食品有限公司（以下簡(jiǎn)稱“陶陶居公司”）與廣州市食尚雅園餐飲管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“食尚雅園”）簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。陶陶居公司以18022.29萬(wàn)元現(xiàn)金收購(gòu)食尚雅園持有的廣州市海越陶陶居餐飲管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“海越公司”）100%股權(quán)。

本次收購(gòu)交易完成后，海越公司將成為廣州酒家的孫公司并納入合并報(bào)表范圍，預(yù)計(jì)將對(duì)公司以后經(jīng)營(yíng)年度業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。

此外，廣州酒家還發(fā)布了另一則《關(guān)于全資子公司廣州陶陶居食品有限公司增資擴(kuò)股的進(jìn)展公告》表示，食尚雅園以人民幣2.26億元成為陶陶居公司的戰(zhàn)略投資者，完成增資擴(kuò)股后，廣州酒家持有陶陶居公司55%股權(quán)，食尚雅園持股45%。

廣州酒家一進(jìn)一出之間，相當(dāng)于食尚雅園僅僅花費(fèi)4600萬(wàn)元就成為了陶陶居公司的第二大股東。

“兩個(gè)”陶陶居

餐飲品牌經(jīng)營(yíng)權(quán)曾懸而未決

據(jù)公開資料顯示，廣州酒家起源于1935年陳星海創(chuàng)建的“西南酒家”，于1991年組建集團(tuán)逐步發(fā)展連鎖經(jīng)營(yíng)模式，并于2009年3月改制為廣州酒家集團(tuán)股份有限公司；2017年6月成功在上海證券交易所掛牌上市，成為廣東省首家上市餐飲集團(tuán)。現(xiàn)有員工超過(guò)5000人，目前由徐偉兵擔(dān)任集團(tuán)董事長(zhǎng)兼法定代表人。同時(shí)，廣州酒家也是廣州市國(guó)資委旗下國(guó)有企業(yè)。

在廣州，“陶陶居”可謂是與廣州酒家齊名的老字號(hào)之一。“陶陶居”品牌誕生于1880年，2000年被廣州市人民政府公布為第一批老字號(hào)，“陶陶居”的商標(biāo)權(quán)則歸屬于廣州國(guó)資委旗下的國(guó)有企業(yè)——廣州工業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限公司所有。

2012年11月，廣州工業(yè)發(fā)展集團(tuán)（后更名為“廣州國(guó)有資產(chǎn)管理集團(tuán)有限公司”，下稱“國(guó)資管理公司”）決定成立廣州陶陶居食品公司，負(fù)責(zé)月餅、餅干等陶陶居品牌食品的生產(chǎn)和營(yíng)銷。2015年8月，食尚國(guó)味以279.11萬(wàn)元中標(biāo)“陶陶居”的餐飲商標(biāo)經(jīng)營(yíng)權(quán)。

據(jù)長(zhǎng)江商報(bào)報(bào)道，2015年-2024年，陶陶居公司餐飲范圍內(nèi)的商標(biāo)均由食尚國(guó)味公司使用運(yùn)營(yíng)。陶陶居公司則通過(guò)該業(yè)務(wù)獲取“品牌外部授權(quán)”收益。

2019年7月29日，廣州酒家與國(guó)資管理公司簽訂了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》，以自有資金近2億元拿下陶陶居公司的全部股權(quán)和“陶陶居”的品牌所有權(quán)，陶陶居總店的商標(biāo)經(jīng)營(yíng)權(quán)以及食品商標(biāo)經(jīng)營(yíng)權(quán)也因此被廣州酒家收入囊中。

但尷尬的是，由于食尚國(guó)味持有的“陶陶居”餐飲商標(biāo)經(jīng)營(yíng)權(quán)還未到期，雖然品牌已屬于廣州酒家，但餐飲門店的經(jīng)營(yíng)權(quán)并沒(méi)有因這樁股權(quán)交易而改變。

2020年5月，食尚國(guó)味公司設(shè)立海越公司。7月，食尚國(guó)味公司將海越公司100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給同實(shí)控人下的關(guān)聯(lián)公司食尚雅園公司，并將旗下及關(guān)聯(lián)方下設(shè)經(jīng)營(yíng)的6家“陶陶居”品牌餐飲授權(quán)門店納入海越公司，同時(shí)設(shè)立6家分公司。之后，海越公司開始通過(guò)授權(quán)許可方式以“陶陶居”品牌開展餐飲運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)。

回應(yīng)：餐飲經(jīng)營(yíng)權(quán)仍不變 

那么此次完成收購(gòu)后，是否意味 “陶陶居”品牌 “一女二嫁”局面終結(jié)？

紅星資本局在2020年12月31日下午致電廣州酒家董秘辦。工作人員向紅星資本局表示此次的股權(quán)交易主要是收購(gòu)幾家“陶陶居”餐飲門店，對(duì)于食尚國(guó)味關(guān)于“陶陶居”餐飲經(jīng)營(yíng)權(quán)的持有是沒(méi)有影響的?！拔覀?cè)谌ツ晔召?gòu)了陶陶居公司之前，食尚國(guó)味就已取得品牌的餐飲經(jīng)營(yíng)權(quán)授權(quán)?，F(xiàn)在還在商標(biāo)授權(quán)期限內(nèi)，所以還是會(huì)按照當(dāng)時(shí)簽的合約來(lái)履行，直到2024年合約到期?！?/p>

據(jù)了解，目前陶陶居在全國(guó)餐飲門店已達(dá)21家。廣州酒家告訴紅星資本局，目前市面上的陶陶居餐飲門店，除了本次收購(gòu)的6家門店以外，其他的門店按照協(xié)議還是由食尚國(guó)味集團(tuán)在經(jīng)營(yíng)，此次收購(gòu)的門店也仍在正常營(yíng)業(yè)。對(duì)于已收購(gòu)的門店，廣州酒家也將與經(jīng)營(yíng)方共同探討，根據(jù)門店的情況調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略和運(yùn)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)。

至于其他餐飲門店未來(lái)是否會(huì)進(jìn)行收購(gòu)，廣州酒家表示暫時(shí)不方便透露，但一定會(huì)以陶陶居的發(fā)展和公司的戰(zhàn)略以及未來(lái)市場(chǎng)情況做相應(yīng)規(guī)劃的。

紅星資本局隨后聯(lián)系上食尚國(guó)味集團(tuán)，食尚國(guó)味集團(tuán)工作人員向記者表示，目前隨著食尚雅園成為陶陶居公司的股東，陶陶居商標(biāo)及第十甫總店物業(yè)資產(chǎn)均裝入陶陶居食品有限公司，雙方共同持有。在完成增資后，陶陶居公司的餐飲門店還將于2021年1月底前增加至24間，運(yùn)營(yíng)和管理團(tuán)隊(duì)不會(huì)發(fā)生變化。

補(bǔ)強(qiáng)業(yè)務(wù)短板 

與餐飲經(jīng)營(yíng)企業(yè)深度綁定

據(jù)了解，廣州酒家為“食品+餐飲”的雙主業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，食品業(yè)務(wù)以“利口?！?、“秋之風(fēng)”、“陶陶居”等品牌進(jìn)行銷售，產(chǎn)品包括月餅、速凍、臘味、餅酥等等，餐飲業(yè)務(wù)主要以經(jīng)營(yíng)“廣州酒家”門店為主，輔以“天極品”、“星樾城”、“西西地”、“好有形”等多元特色餐飲，目前共有直營(yíng)門店20家。

公開數(shù)據(jù)來(lái)看，廣州酒家以食品業(yè)務(wù)為主體。公司2019年?duì)I收為29.92億元，其中食品板塊營(yíng)收22.9億元，占主營(yíng)業(yè)收入的比例分別為 76.54%，其中有1.19億元來(lái)自月餅系列。而餐飲板塊營(yíng)收6.67億元，占主營(yíng)業(yè)收入的比例分別為 22.28%。報(bào)告期內(nèi)，食品制造業(yè)和餐飲業(yè)的收入分別增長(zhǎng) 21.07%和 10.95%。而在2020年上半年，受疫情影響，餐飲業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入為1.69億元，同比大幅下降49.83%，占比降至20%。顯然，對(duì)于廣州酒家來(lái)說(shuō)餐飲業(yè)務(wù)成為了相對(duì)短板。

而陶陶居在食尚國(guó)味的經(jīng)營(yíng)下，則實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)的高速增長(zhǎng)。根據(jù)官方數(shù)據(jù)，2016至2018年，食尚國(guó)味旗下陶陶居的營(yíng)業(yè)額分別同比增長(zhǎng)352.97%、223.33%以及111.26%，復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)到214%。2019年11月，陶陶居在上海新天地開出滬上首家門店，曾一度引發(fā)排隊(duì)熱潮。

此次廣州酒家收購(gòu)海越公司股權(quán)以及對(duì)陶陶居公司的增資擴(kuò)股，使“陶陶居”餐飲品牌持有者與經(jīng)營(yíng)者將實(shí)現(xiàn)深度綁定，顯然也是意在彌補(bǔ)自身餐飲板塊上的弱勢(shì)。廣州酒家也在公告中表示，通過(guò)本次交易取得海越公司所屬的“陶陶居”品牌授權(quán)餐飲門店，引入優(yōu)秀的餐飲管理團(tuán)隊(duì)，利于公司進(jìn)一步提高整體的餐飲業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)能力。

（原題為《廣州酒家回應(yīng)1.8億收購(gòu)海越陶陶居：只收購(gòu)門店，餐飲經(jīng)營(yíng)權(quán)不變》