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作 者丨楊 凱

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圖片：網(wǎng)絡(luò)、圖蟲創(chuàng)意

本文原發(fā)于2020年4月23日

三星帝國，正遭遇近10年來最大的盈利危機。

在韓國，三星是神一般的存在。

朝鮮語中，“三”有“大、多、強”的意思，“星”意為清澈明亮和永放光芒。在過去幾十年里，它也確實如名字那般驚人的強大和光彩奪目。

1938年，三星剛成立時，主業(yè)只不過是向東北出口農(nóng)產(chǎn)品和生產(chǎn)制作面條。

可是，它幾乎每一次跨界都能做到韓國最強。

1953年，三星成立韓國第一家大型制糖企業(yè)，3年后就占據(jù)了國內(nèi)90%以上的市場份額，韓國對糖的進(jìn)口依賴度也從100%下降到7%；1954年，三星成立的毛紡織企業(yè)“第一毛織株式會社”，僅用6年資本就翻了30倍……

如今，集團(tuán)旗下85家子公司，幾乎控制了韓國人經(jīng)濟(jì)生活的方方面面。

三星生命是韓國最大的壽險公司；三星物產(chǎn)是韓國最大的建筑公司，迪拜塔、吉隆坡雙子塔、臺北101大廈等地標(biāo)建筑都是它的作品；三星重工旗下造船廠是韓國第一大造船廠，每年可以建造40艘萬噸以上的貨輪，山東威海和浙江寧波都有它的工廠；遍布韓國的新羅酒店也是三星的……

最夸張的是，連韓國最大的軍火商也是三星，坦克、裝甲車、戰(zhàn)斗機都能造。

三星集團(tuán)的營收約為韓國所有企業(yè)總收入的33%、韓國GDP的20%，直接或間接養(yǎng)活了幾乎一半的韓國人。

“韓國人的一生無法避免三件事：死亡、稅收和三星”。這是對三星帝國統(tǒng)治力的最佳描摹。

大部分韓國人，在三星的醫(yī)院出生，在三星的學(xué)校讀書，穿三星生產(chǎn)的服裝，用三星電子產(chǎn)品，在三星的酒店結(jié)婚，在三星造的公寓里生活，最后在三星的醫(yī)院里離世。

不過，在成立的最初30年里，三星的統(tǒng)治力只局限在韓國國內(nèi)。直到1960年，韓國還是全球最貧困的國家之一，人均GDP只有80美元，約為北朝鮮的三分之一。

1960年代末，以三星電子成立為節(jié)點，這個龐大的集團(tuán)才真正具備了全球影響力。幾乎與此同時，韓國的經(jīng)濟(jì)隨之騰飛。

三星順利將統(tǒng)治力延伸至全球。從平板電視業(yè)務(wù)開始，三星的存儲器、面板等20多種業(yè)務(wù)先后登頂全球，世界第一拿到手軟。

2017年，三星帝國的權(quán)勢達(dá)到頂峰。

這一年，它拿下了有史以來最有份量的兩個全球第一：一是終結(jié)了英特爾壟斷25年的全球第一大芯片廠商的位置；二是打敗蘋果，成為全球最賺錢的公司。

可是，過去一年，三星帝國的日子并不好過。

2019年，占據(jù)集團(tuán)6成營收的三星電子全年營收230.4萬億韓元（約合1956億美元），同比下滑5.5%；凈利潤21.74萬億韓元（約合185億美元），同比下滑51%。

51%，是三星電子近10年來最大的利潤降幅。

，究竟怎么了？

危機的罪魁禍?zhǔn)?，是半?dǎo)體。

近幾年，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了三星電子7成以上利潤?？?019年，這個賺錢機器的運營利潤只有14.02萬億韓元，較上一年暴跌近7成。

除了半導(dǎo)體行業(yè)進(jìn)入下行周期、產(chǎn)品價格銳減外，挑戰(zhàn)主要來自日本。

2019年7月，日本宣布加強對韓國的出口管制，將對半導(dǎo)體材料進(jìn)行嚴(yán)格審查。

表面看來，這場“戰(zhàn)爭”的導(dǎo)火索只是韓國勞工的賠償爭議。事實上，這場貿(mào)易暗戰(zhàn)的雙方積怨已久。

三星的半導(dǎo)體王座，正是從日企手中奪過來的。

上世紀(jì)80年代末，美國重金押注的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，被日本以更低的生產(chǎn)成本和技術(shù)優(yōu)勢反超。反日情緒日漸強烈，“Japan Bashing”（痛擊日本）成了美國人口中的高頻詞。

在英特爾等財團(tuán)的游說下，美國政府通過《超級301法案》《美日半導(dǎo)體協(xié)議》《廣場協(xié)議》等，以關(guān)稅和匯率兩大手段制裁日本半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。

1989年12月29日，日本股價崩盤，宣告其徹底退出了與美國的PC話語權(quán)之爭，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)也自此走上下坡路。

在美日博弈中，美國大力扶持韓國制約日本，三星從中受益匪淺。

美國先是默許三星收購仙童在韓國的半導(dǎo)體子公司，讓三星正式涉足半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)；然后又通過美光科技的技術(shù)轉(zhuǎn)讓，對三星進(jìn)行技術(shù)扶持。

最關(guān)鍵的是，美國在對日企加收100%關(guān)稅的同時，只對三星象征性地多征收了0.74%的關(guān)稅。

轉(zhuǎn)折從1984年開始。

當(dāng)時，半導(dǎo)體存儲器進(jìn)入低谷期，64K DRAM的價格從4美元/片，一路降至0.3美元/片，NEC等日本廠商紛紛減產(chǎn)。

三星芯片的成本價是1.3美元/片，賣一片虧1美元。

但利用對美關(guān)稅優(yōu)勢和政府財政補貼，三星逆勢擴張，瘋狂擴大產(chǎn)能。同時，不斷重金從日本半導(dǎo)體公司高薪挖人搞研發(fā)。

對此，日本NHK還拍了一部三星竊取東芝半導(dǎo)體技術(shù)的紀(jì)錄片——《重登頂峰·技術(shù)人員20年的戰(zhàn)爭》。

1992年，三星率先推出全球第一個64M DRAM。當(dāng)年，三星超越日本NEC，成為全球最大的DRAM制造商。

后來，日本人如法炮制，將日立、NEC、三菱的DRAM業(yè)務(wù)整合成日本“國企”爾必達(dá)，長期提供低息貸款，與三星對抗。

2008年，金融危機爆發(fā)，DRAM價格再次雪崩。

三星故技重施，再次對日企發(fā)動“自殺式襲擊”，將三星電子上一年的總利潤的118%，全部用于擴大產(chǎn)能，故意擴大行業(yè)的虧損。

DRAM價格一度跌破材料成本價。

2012年，爾必達(dá)終于支撐不住，宣布破產(chǎn)。到2017年，東芝的閃存業(yè)務(wù)被美國貝恩資本收購。曾經(jīng)稱霸半導(dǎo)體行業(yè)的日企盡數(shù)熄火。

三星徹底擊垮日本對手。

可是，當(dāng)三星在難逢敵手的半導(dǎo)體行業(yè)躺賺時，日本并未坐以待斃，而是不斷對更上游的半導(dǎo)體原材料和設(shè)備進(jìn)行技術(shù)深耕，悄悄加強對半導(dǎo)體行業(yè)的隱形布局。

目前，韓國60%的電子廠嚴(yán)重依賴日本技術(shù)和產(chǎn)品的輸出。14種核心的半導(dǎo)體材料，日本在全球的市場份額達(dá)到52%，并且還在持續(xù)提升。

此次，日本發(fā)動制裁的三種材料壟斷地位顯著。韓國工業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2019年前5個月，韓國94%的氟化聚酰亞胺、92%的光刻膠以及44%的氟化氫來自日本。

打擊幾乎是致命的。

三星無論如何也想不到，這個被自己徹底打敗、甚至蹂躪過的對手，竟以這種方式掐住了自己的脖子。

2019年，三星的顯示面板部門利潤同樣大幅下滑，運營利潤從2018年的2.62萬億韓元，下降至1.58萬億韓元，同比降低39.69%。

與半導(dǎo)體類似，三星顯示面板的霸主地位也是利用反周期打法從日企手中奪來的。

上世紀(jì)90年代初，日企一度控制著全球液晶面板90%以上的市場份額。但到1998年，三星憑借逆周期燒錢打法，在連續(xù)7年虧損后熬垮日企，液晶面板出貨量達(dá)到世界第一。

只不過，因為新對手的出現(xiàn)，躺著賺錢的好日子并沒過多久。

就在三星的第一條LCD液晶面板生產(chǎn)線開建的1993年，王東升帶領(lǐng)員工自籌650萬元，對連年虧損的774廠（北京電子管廠）進(jìn)行股份制改造，創(chuàng)辦了北京東方電子集團(tuán)股份有限公司（京東方的前身）。

京東方最初的方向是CRT顯示器，王東升接任后才開始主攻LCD生產(chǎn)技術(shù)。

三星當(dāng)時的威脅主要來自中國臺灣。

日企敗給三星后，開始通過技術(shù)轉(zhuǎn)讓的方式扶持臺灣企業(yè)與之對抗。2000年前后，臺灣液晶面板產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，尤其是友達(dá)光電、奇美電子、廣輝電子、中華映管和瀚宇彩晶組成的臺灣“面板五虎”，實力最為強勁。

三星和臺灣“面板五虎”雖互有博弈，但在槍口對準(zhǔn)中國大陸這件事上，卻驚人的一致。

國家發(fā)改委曾公告稱，2001年至2006年的6年時間里，三星、LG、奇美、友達(dá)、中華映管、瀚宇彩晶六家企業(yè)，在韓國和中國臺灣地區(qū)共計召開53次“晶體會議”。

會議中最關(guān)鍵的一條是：在中國大陸境內(nèi)銷售液晶面板時，幾家一起作價，聯(lián)合操縱市場。

韓國和中國臺灣地區(qū)聯(lián)手壟斷、抬價，導(dǎo)致液晶面板一度占據(jù)電視機總成本的三分之二，大陸彩電業(yè)叫苦不迭。

2003年，京東方以3.8億美元將韓國現(xiàn)代的液晶面板業(yè)務(wù)收入囊中，中國大陸才正式涉足液晶顯示領(lǐng)域。

兩年后，京東方投資的第五代TFT—LCD生產(chǎn)線正式投產(chǎn)。

這是中國大陸第一條自主建設(shè)的液晶生產(chǎn)線。當(dāng)時，整個彩電業(yè)興奮不已，人們以為從此可以告別沒有自主液晶屏、被外商聯(lián)合掐住脖子的時代。

然而，等待京東方的卻是更加猛烈的暴風(fēng)雨。

2005年，臺韓聯(lián)手發(fā)起價格戰(zhàn)，希望將京東方扼殺在搖籃里。這一年，國內(nèi)臺式電腦顯示器的價格從3000多元驟降至1000多元。

受此影響，2005年和2006年，京東方分別巨虧15.87億和17.71億。一旦京東方倒下，臺韓便會再度聯(lián)合抬價。

京東方苦苦支撐，等待轉(zhuǎn)機。

2008年，金融危機將面板行業(yè)拉入新一輪低谷期。臺灣面板產(chǎn)業(yè)接近停擺，開工率不足4成，面板有產(chǎn)無銷。

2009年初，大陸向臺灣伸來援手，九大彩電廠商兩次赴臺采購超1200萬片顯示屏，交易總金額達(dá)到44億美元。

不過合作并沒持續(xù)太久。

很快，恢復(fù)元氣的臺企開始變臉，把后續(xù)生產(chǎn)的面板優(yōu)先供應(yīng)給韓國。韓臺再次聯(lián)手，短短5個月，大陸面板價格飆升了30%。

也是從這時起，大陸決定扶持自己的面板產(chǎn)業(yè)，默默向京東方定增了120億。

2009年，有了錢的京東方開始瘋狂擴產(chǎn)，6世代線、8代線、8.5代線相繼開工。李東生也率領(lǐng)TCL與深圳市政府合資成立了華星光電，殺入面板行業(yè)，一出手就是245億。

一石激起千層浪。臺韓面板企業(yè)迅速跟進(jìn)，在大陸投資建廠。京東方和TCL引領(lǐng)了一場全球面板產(chǎn)業(yè)的軍備競賽。

2010年以來，TCL總計融資162.37億元，其中絕大部分用作華星光電的研發(fā)和產(chǎn)能擴張。京東方的總投資更是超過4000億。

產(chǎn)能的極速擴張，直接把LCD面板的價格周期砸沒了。2011年以來，面板價格一路向下，幾乎沒有反彈過。

憑借逆周期投資，京東方終于打贏翻身仗，連續(xù)兩年成為全球最大的LCD液晶面板廠商，在5個細(xì)分領(lǐng)域出貨量達(dá)到全球第一。

三星漸漸招架不住。別說是和京東方、華星光電爭奪市場了，連三星自己的LCD面板都有60%來自大陸供應(yīng)商。

今年年初，三星和LG相繼宣布在2020年底徹底退出LCD面板市場。

這是一場前所未有的戰(zhàn)略潰敗。韓媒直言：“三星和LG在液晶面板領(lǐng)域，已經(jīng)被中國攻勢擊潰?！?/p>

面板行業(yè)有兩寶：一是有錢，二是能熬。錢和熬組合成了三星著名的“逆周期投資大法”，7年虧損換來王者地位。

結(jié)果，京東方等大陸企業(yè)以彼之道還施彼身，用三星最擅長的打法打敗了三星。

更可怕的是，在三星退守的OLED市場，京東方同樣實現(xiàn)了技術(shù)攻克，并在加緊追趕。

韓國信息顯示器學(xué)會會長柳在秀認(rèn)為：“雖然韓國在OLED領(lǐng)域暫時保持優(yōu)勢，但兩三年內(nèi)預(yù)計就會被中國趕上?！?/p>

此刻，三星最擔(dān)心的是，LCD的歷史是否會重演。

很多人以為，三星手機業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)折點是2016年的爆炸門。

事實上，早在2014年，三星手機就已經(jīng)失去了與蘋果叫板的能力。

從1988年發(fā)布第一款手機SH-100開始，三星手機雖然不如摩托羅拉、諾基亞、蘋果那么耀眼，但14款銷量突破1000萬臺的“機皇”，讓它一直走在世界的前列。

直到2007年，喬布斯現(xiàn)場演示第一代iPhone，才將三星和眾多手機廠商遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后，變得暗淡無光。

三星決定發(fā)起反攻，殺手锏是一項革命性的屏幕技術(shù)——Super AMOLED。這種屏幕可以自發(fā)光、反應(yīng)速度快，且大大提升了顯示效果。

過去，三星這個品牌等同于廉價翻蓋手機和漂亮的電視機，無法與蘋果、黑莓或諾基亞相提并論。為了進(jìn)軍高端市場，三星專門成立子品牌“Galaxy”。

從2010年3月，三星的Galaxy S首款產(chǎn)品發(fā)布開始，憑借著足以媲美蘋果的硬件和蘋果沒有的大屏，三星手機大獲成功。

2012年，三星手機不僅將諾基亞擠下世界第一的寶座，還占據(jù)了全球手機行業(yè)近40%的利潤，一夜之間成了三星最賺錢的部門。

截止2014年，三星Galaxy S系列產(chǎn)品銷量超過1億臺。蘋果在智能機時代第一次感受到了威脅。

可是，兩強相爭的時代沒能維持太久。

2014年，三星移動部門的利潤從前一年的6.7萬億韓元銳減至1.75萬億韓元，降幅高達(dá)74%。

這一年，三星手機的出貨量為3.182億部，比上一年略有提升。利潤的急劇下滑，主要是因為銷售均價的下滑和成本的提升。

銷售均價下滑不難理解。這一年，蘋果終于推出大屏機；而小米更是憑借超高性價比，成為該年度最成功的廠商，從三星手中奪走了中國市場的銷量王座。

面對蘋果和小米的夾擊，三星只能進(jìn)行價格競爭。

可是三星手機60%以上的零部件是自給，加工也是自己負(fù)責(zé)，成本為何會大幅增加？

沖擊同樣來自蘋果。

蘋果和三星的關(guān)系頗為微妙。終端業(yè)務(wù)上是對手，但在半導(dǎo)體、面板和代工業(yè)務(wù)上，蘋果卻是三星的大客戶。

從2007年喬布斯發(fā)布第一款iPhone開始，蘋果的屏幕、內(nèi)存閃存、3D感應(yīng)模組等重要零部件幾乎全部來自三星。

可是，從2014年，蘋果開始大力推行去三星化，一旦出現(xiàn)在技術(shù)、產(chǎn)能上可以與三星匹敵的供應(yīng)商，蘋果會馬上放棄三星。比如，蘋果“A系列”處理器的獨家供應(yīng)商，就從三星變成了臺積電。

因為“去三星化”，其它部門成本攀升；然后又將成本轉(zhuǎn)移給三星手機，導(dǎo)致其利潤大減。

回過頭看，三星手機的成功，得益于垂直整合戰(zhàn)略下的全產(chǎn)業(yè)鏈布局：從上游CPU到存儲芯片、顯示面板等關(guān)鍵零部件，從中游手機設(shè)計、組裝、制造再到下游銷售渠道，三星應(yīng)有盡有。

這讓三星可以對市場需求做出快速反應(yīng)，同時還可以利用關(guān)鍵零部件的生產(chǎn)和定價權(quán)，牽制對手。像華為和HTC，都因此吃過大虧。

不過，垂直整合戰(zhàn)略，弊端同樣明顯。它不是通過終端需求來決定零部件和技術(shù)研發(fā)方向，而是先確定零部件和技術(shù)，再決定整合成什么樣的產(chǎn)品。

這導(dǎo)致三星手機的創(chuàng)新點，始終局限于屏幕等零部件，比如大屏、曲面屏、打孔屏、折疊屏等。

并且，每次新技術(shù)誕生后，在產(chǎn)能良品率爬坡的關(guān)鍵期，三星手機都是第一個試水的“小白鼠”。產(chǎn)品質(zhì)量危機頻發(fā)與此不無關(guān)系。

在三星內(nèi)部，成立較晚的手機部門話語權(quán)和地位不高。不但內(nèi)部零件的拿貨價和工廠代工費極高，而且絕大部分利潤也都被用作上游業(yè)務(wù)研發(fā)。

比如，2015年，三星25.5萬億韓元的資本開支中，有19.4萬億投向了半導(dǎo)體和面板業(yè)務(wù)；2019年26.9萬億韓元的資本支出中，22.6萬億韓元依然投向了半導(dǎo)體。

垂直整合戰(zhàn)略下，三星帝國各業(yè)務(wù)部門一榮俱榮，一損俱損。

順境時，成倍放大收益。逆境時，某項業(yè)務(wù)的危機也會迅速傳導(dǎo)至其它業(yè)務(wù)，甚至演變?yōu)榧w衰退，傷害成倍增加。

三星引以為豪的優(yōu)勢，同樣也是它的軟肋。正是看準(zhǔn)了這一點，“去三星化”成為蘋果鉗制三星手機的重要武器。

2014年以后，盡管三星手機苦守住了全球市場份額第一的位置，但利潤被蘋果遠(yuǎn)遠(yuǎn)拉開，市場占有率也被華為、小米等不斷蠶食，三星幾乎只能被動挨打。

而最大的隱患是，一旦終端業(yè)務(wù)徹底失守，三星的存儲器和面板賣給誰？技術(shù)研發(fā)和逆周期布局的錢從哪里來？

任正非說過：“有的技術(shù)即便我們做出來了，也不用。我們吃肉，也讓友商喝湯。”再看蘋果，零部件和代工幾乎都是用人家的，結(jié)果賺了最多的錢。

唯獨三星，什么事都要自己做，什么錢都要自己賺。

所以說，做生意千萬不要想著所有錢都自己賺。給別人機會，就是給自己機會。

THE END

原標(biāo)題：《誰在瓦解三星》

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