作者：楊雷 編輯：小市妹

半導(dǎo)體龍頭股北方華創(chuàng)（002371）最近跌的有點慘。

9月2日，北方華創(chuàng)盤中跌超9%。截至收盤，公司股價為317.08元，市值為1574億元。從8月至今，這家公司累計跌幅達(dá)到26.6%。

其它半導(dǎo)體公司表現(xiàn)也平平。比如，不少公司跌幅超過4%以上。半導(dǎo)體板塊是A股大熱門，一直是市場關(guān)注的熱點。而北方華創(chuàng)更是行業(yè)標(biāo)桿，為啥突然啞火了？

一個是多個減持公告擾動市場情緒。

8月30日，韋爾股份（603501）公告稱控股股東擬減持公司股份不超過790萬股；同日，兆易創(chuàng)新（603986）公告稱，實控人朱一明及其一致行動人香港贏富擬合計減持公司股份不超過2134萬股。9月1日，三安光電（600703）公告稱國家大基金一期擬減持約8958.68萬股。

頻頻出現(xiàn)減持公告，打壓了外界投資半導(dǎo)體板塊的信心，部分資金選擇拋售股票避險，從而帶動了北方華創(chuàng)等其它公司下跌。

二是傳聞利空。8月30日，有消息傳，“某fab廠采購設(shè)備，外資降價70%”。事件發(fā)酵后，北方華創(chuàng)股價閃崩跌停。

而半導(dǎo)體板塊長期依然是值得關(guān)注和具有相當(dāng)成長潛力的行業(yè)。

以北方華創(chuàng)為例，無論是業(yè)績增長還是行業(yè)成長空間，都值得大家關(guān)注。

首先看業(yè)績，今年上半年，北方華創(chuàng)實現(xiàn)營收36.08億元，同比增長65.75%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3.10億元，同比增長68.60%。營收和凈利潤增速為雙位數(shù)增長，券商機(jī)構(gòu)在研報點評時也認(rèn)為半年報“符合市場預(yù)期”。

此外，今年上半年北方華創(chuàng)的毛利率提升至43.15%，相比去年同期增長6.83個百分點。數(shù)據(jù)表明該公司盈利能力在提高。

再來看行業(yè)，未來一到兩年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈景氣較高，原因就是芯片緊缺可能延續(xù)到明年，而各大晶圓廠相繼在擴(kuò)產(chǎn)。

據(jù)媒體報道，臺積電計劃2021年資本支出280億美元，并表示未來3年將投資1000億美元用于提高產(chǎn)能和先進(jìn)制程工藝的研發(fā)。三星今年資本支出近300億美元，同比增加20%。英特爾也計劃200億美元新建兩座芯片工廠。

再看國內(nèi)，中芯國際預(yù)計今年資本開支為280億元，長江儲存、合肥長鑫等大陸存儲器廠商在2020年至2022年期間投資規(guī)模達(dá)數(shù)百億元。

北方華創(chuàng)是國內(nèi)領(lǐng)先的半導(dǎo)體設(shè)備企業(yè)，受益于全球半導(dǎo)體巨頭擴(kuò)產(chǎn)帶來的訂單機(jī)會。

國產(chǎn)替代進(jìn)程正在提速，根據(jù)券商機(jī)構(gòu)研報，2020 年中國大陸本土廠商12 寸晶圓產(chǎn)能約 38.8 萬片/月，所有已宣布中國大陸本土廠商12 英寸晶圓產(chǎn)能的合計目標(biāo) 145.4 萬片/月。如果國內(nèi)增量產(chǎn)能投建、釋放，也會刺激國產(chǎn)設(shè)備需求增加。

綜合來看，北方華創(chuàng)股價波動，主要與市場因素有關(guān)，而公司基本面以及所處行業(yè)沒有出現(xiàn)任何變化。自從6月份以來，半導(dǎo)體板塊漲幅較大，北方華創(chuàng)短短2個月股價翻倍，導(dǎo)致公司估值短期變高。

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