A股重現(xiàn)連續(xù)大跌模式。

5月9日，延續(xù)上周五的頹勢(shì)繼續(xù)調(diào)整，上證綜指收?qǐng)?bào)2832.11點(diǎn)，跌幅2.79%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2053.6點(diǎn)，跌幅3.55%。

當(dāng)天滬深兩市共成交4995.93億元，較上周五縮量逾1600億元。盤(pán)面上看，行業(yè)板塊全線下跌，逾百只個(gè)股跌停或逼近跌停。與此同時(shí)，黑色系商品期貨也出現(xiàn)跌停潮：螺紋鋼、熱卷、鐵礦石、錳硅、硅鐵等5品種跌停，焦炭暴跌6.91%，焦煤跌4.32%。

對(duì)于引發(fā)當(dāng)日大跌的利空，市場(chǎng)歸納為五點(diǎn)：

一、場(chǎng)內(nèi)資金有限，增量資金不明顯，技術(shù)上上周五大跌后已經(jīng)嚴(yán)重破位；

二、殼資源類概念降溫，直接撲滅弱市行情熱點(diǎn)；

三、人民日?qǐng)?bào)頭版時(shí)隔四個(gè)月再次發(fā)布“權(quán)威人士”分析稱，經(jīng)濟(jì)L型要持續(xù)幾年，不能加杠桿硬推；

四、本周兩市共計(jì)約21.29億股限售股解禁流通，市值約345億元；

五、上周五證監(jiān)會(huì)表示正研究中概股回歸對(duì)A股造成的影響。5月6日及5月9日，殼資源概念股及ST股連續(xù)兩個(gè)交易暴跌。尤其是5月9日，正常交易的49只ST股中，有38只跌停。

重點(diǎn)說(shuō)一下“權(quán)威人士”。當(dāng)天早間，“權(quán)威人士”再度在人民日?qǐng)?bào)刊文談中國(guó)經(jīng)濟(jì)。這是“權(quán)威人士”第三次以此規(guī)格在人民日?qǐng)?bào)上談中國(guó)經(jīng)濟(jì)。前兩次分別為2015年5月發(fā)表《五問(wèn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)》和2016年1月發(fā)表《七問(wèn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革》。

市場(chǎng)人士發(fā)現(xiàn)，有意思的是，前兩次“權(quán)威人士”觀點(diǎn)見(jiàn)報(bào)之后，A股均出現(xiàn)一波下跌。第一次發(fā)布之后，股市在6月中旬見(jiàn)頂回落；今年1月4日文章發(fā)布當(dāng)天，滬指大跌6.86%。

“權(quán)威人士”首次提出，股市、樓市、匯市“要回歸到各自的功能定位，尊重各自的發(fā)展規(guī)律，不能簡(jiǎn)單作為保增長(zhǎng)的手段。”而中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不可能是U型，更不可能是V型，而是L型的走勢(shì)。

在興業(yè)證券看來(lái)，該文首先對(duì)“經(jīng)濟(jì)運(yùn)行L型走勢(shì)”的客觀描述打破了投資者前期對(duì)經(jīng)濟(jì)偏樂(lè)觀的預(yù)期；其次對(duì)“要徹底拋棄試圖通過(guò)寬松貨幣加碼來(lái)加快經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、做大分母降杠桿的幻想”的貨幣政策表述降低了投資者對(duì)貨幣政策偏寬松的預(yù)期；最后對(duì)“股市不能簡(jiǎn)單作為保增長(zhǎng)的手段，充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的調(diào)節(jié)作用”等政策導(dǎo)向降低了投資者對(duì)國(guó)家隊(duì)持續(xù)維穩(wěn)的預(yù)期。

關(guān)于股市，“權(quán)威人士”還說(shuō)，要立足于恢復(fù)市場(chǎng)融資功能、充分保護(hù)投資者權(quán)益，充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的調(diào)節(jié)作用，加強(qiáng)發(fā)行、退市、交易等基礎(chǔ)性制度建設(shè)，切實(shí)加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，提高信息披露質(zhì)量，嚴(yán)厲打擊內(nèi)幕交易、股價(jià)操縱等行為。

對(duì)于這個(gè)表述，民生證券研究院執(zhí)行院長(zhǎng)管清友的解讀是，政府主要是要強(qiáng)化監(jiān)管，防止異常波動(dòng)，防止系統(tǒng)性安全，股市漲跌、指數(shù)波動(dòng)不在監(jiān)管目標(biāo)當(dāng)中。

綜合“權(quán)威人士”的歷次發(fā)聲，安信證券首席策略分析師徐彪稱，回到短期的情況，一季度需求側(cè)發(fā)力程度超過(guò)供給側(cè)，但是“權(quán)威人士”再次發(fā)聲以后，有理由相信，未來(lái)幾個(gè)季度，以去產(chǎn)能、去杠桿、去庫(kù)存為主導(dǎo)的供給側(cè)改革可能會(huì)占據(jù)主導(dǎo)，這就意味著流動(dòng)性有很大邊際上收緊的可能，伴隨而來(lái)的是利率水平的抬升和對(duì)股票估值中樞的壓制。

不過(guò)，從長(zhǎng)期來(lái)看，海通證券研究所宏觀、固定收益首席分析師姜超認(rèn)為，如果真的如權(quán)威人士所言，未來(lái)貨幣不再大幅放水，雖然經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)會(huì)有短期陣痛，但其實(shí)對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)乃至資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期發(fā)展是好事，短期泡沫消化之后會(huì)迎來(lái)長(zhǎng)期繁榮。

那么當(dāng)下后續(xù)市場(chǎng)如何？

天信投顧認(rèn)為，再次放量殺跌啟動(dòng)了大盤(pán)的下行窗口，短期關(guān)注滬指在2800點(diǎn)的支撐力度。特別要提示的是創(chuàng)業(yè)板面臨快速殺跌的風(fēng)險(xiǎn)。這是因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板市值小、估值高、游資集中，因而漲跌的彈性變化遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于主板。具體操作上，要多看少動(dòng)，注意控制好倉(cāng)位，同時(shí)做好必要的資金管理。

“本周低開(kāi)以后很可能是在一個(gè)新的震蕩區(qū)間再進(jìn)行震蕩，市場(chǎng)需要醞釀下再往3000點(diǎn)沖擊，短期震蕩區(qū)間在2800到3000之間。今年行情可能類似于2012年，抓住結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)可能比看對(duì)趨勢(shì)更重要?！遍L(zhǎng)城證券稱。

國(guó)際市場(chǎng)，5月9日美股漲跌互現(xiàn)，道瓊斯指數(shù)下跌0.2%，納斯達(dá)克上漲0.3%。美元?jiǎng)?chuàng)3月以來(lái)最長(zhǎng)連漲天數(shù)，當(dāng)天紐約金價(jià)收于每盎司1266.60美元，大跌2.1%；金屬期貨價(jià)格也大跌；紐約油價(jià)下跌2.7%，收于每桶43.55美元。

當(dāng)天，中概股再遭“血洗”，京東跌7.08%，百度跌2.56%，宣布私有化的陌陌跌15.84%，世紀(jì)互聯(lián)跌24.01%，歡聚時(shí)代跌13.81%，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)跌13.28%，奇虎360跌11.32%，聚美優(yōu)品跌9.24%。

北京時(shí)間9日晚，中國(guó)國(guó)家網(wǎng)信辦聯(lián)合調(diào)查組公布進(jìn)駐百度調(diào)查結(jié)果，要求百度立即整改。證監(jiān)會(huì)表態(tài)打擊中概股回歸對(duì)A股預(yù)期。

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重大事項(xiàng)

嘉凱城：恒大地產(chǎn)擬入主并發(fā)起要約收購(gòu)

大名城：嘉誠(chéng)中泰及其一致行動(dòng)人二度舉牌，持股比例達(dá)10%

法爾勝：江陰耀博泰邦通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)增持5%股份

榮盛發(fā)展：擬出資46億牽頭設(shè)立中冀民投

中國(guó)銀行：籌備參與不良資產(chǎn)證券化試點(diǎn)

并購(gòu)重組

長(zhǎng)電科技：擬收購(gòu)全資控股星科金朋

科大訊飛：擬近5億收購(gòu)樂(lè)知行100%股權(quán)

音飛儲(chǔ)存：擬募資近15億元加碼主業(yè)

潮宏基：擬募資12億用于珠寶云平臺(tái)創(chuàng)新?tīng)I(yíng)銷

增持減持

新奧股份：控股股東將增持1%至2%的股份

大連港：控股股東增持6億元H股，占股比3.6%

北京科銳：控股股東未來(lái)兩月將減持3.21%至5.04%的股份

姚記撲克：實(shí)際控制人6個(gè)月內(nèi)減持不超過(guò)總股本的5%

華東數(shù)控：一股東將減持不超過(guò)總股本的4.71%

雄韜股份：一股東累計(jì)減持公司3.375%的股份

利空

海倫哲：關(guān)鍵條款無(wú)法達(dá)成共識(shí)，終止籌劃重大資產(chǎn)重組

華虹計(jì)通：綜合考慮標(biāo)的公司實(shí)際情況，終止籌劃重大資產(chǎn)重組