期貨市場(chǎng)的戰(zhàn)火開(kāi)始轉(zhuǎn)移。

5月11日，菜粕、豆粕剛剛開(kāi)市就直逼漲停，整個(gè)交易時(shí)間都被牢牢封死在漲停板上，而大豆則在午后被封住漲停。此外，玉米淀粉、菜油、豆油等品種的期貨價(jià)格也都有不俗漲勢(shì)。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月10日，美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的月度供需報(bào)告顯示，大豆庫(kù)存不足，美國(guó)大豆種植率低于去年同期水平，而阿根廷大豆因?yàn)樽匀粸?zāi)害，產(chǎn)量預(yù)計(jì)將同比減少7.9%。

受此影響，農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格紛紛走高，期貨市場(chǎng)熱點(diǎn)從黑色商品轉(zhuǎn)移到了農(nóng)產(chǎn)品上。

鄭州商品交易所在5月11日發(fā)布通知，稱將自 2016 年 5 月 13 日夜盤起，對(duì)菜粕停止執(zhí)行“對(duì)特殊法人、資產(chǎn)管理以及風(fēng)險(xiǎn)管理子公司三類賬戶交易手續(xù)費(fèi)減收 50%的政策。

這已經(jīng)不是近期內(nèi)鄭商所的第一次調(diào)控動(dòng)作。

5月5日，鄭商所宣布，自2016年5月9日起，對(duì)菜粕品種恢復(fù)收取平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)。

除了鄭商所，大連商品交易所也在5月11日傍晚發(fā)出新的公告，宣布即日起實(shí)施新修訂的《大連商品交易所風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》。

根據(jù)通知，新辦法增加了交易限額制度，也就是說(shuō)，交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況，對(duì)不同上市品種、合約，對(duì)部分或者全部的會(huì)員、客戶，制定某一期限內(nèi)開(kāi)倉(cāng)的最大數(shù)量限額，具體標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)施方案將由交易所另行公布。對(duì)超過(guò)交易限額的非期貨公司會(huì)員或者客戶，交易所可以采取電話提示、要求報(bào)告情況、要求提交書(shū)面承諾、列入重點(diǎn)監(jiān)管名單、暫停開(kāi)倉(cāng)交易等措施，不過(guò)，套期保值交易的開(kāi)倉(cāng)數(shù)量不受限制。

交易所對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)心不無(wú)道理。從4月份開(kāi)始，隨著期貨市場(chǎng)的日漸火爆，菜粕已經(jīng)迎來(lái)了一波上漲行情。

3月31日，菜粕主力期貨合約收盤價(jià)僅為1942元/噸，隨后，在4月11日至4月21日期間，菜粕僅有1個(gè)交易日小幅下跌。4月22日，菜粕主力期貨合約價(jià)格達(dá)到2296元/噸，刷新了自2015年7月17日以來(lái)的歷史新高。

截至5月11日，菜粕主力期貨合約價(jià)格收?qǐng)?bào)2272元/噸，相比于前一個(gè)歷史低位——2015年11月24日創(chuàng)下的1726元/噸，已經(jīng)上漲了31.64%。

國(guó)際市場(chǎng)上，專業(yè)投資者們也在進(jìn)入大豆期貨市場(chǎng)。據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）發(fā)布的報(bào)告顯示，截至5月3日當(dāng)周，投機(jī)基金在芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨以及期權(quán)部位持有凈多單近16.76萬(wàn)手，較前一個(gè)星期提高了7429手，持倉(cāng)量更是創(chuàng)下2014年4月29日以來(lái)的新高。

對(duì)于農(nóng)產(chǎn)品期貨后市，中信期貨認(rèn)為，豆粕需求總量長(zhǎng)期看好，技術(shù)上看，豆粕價(jià)格高位調(diào)整，仍應(yīng)觀望。

方正中期同樣建議近期以觀望為主。一方面，受進(jìn)口船貨影響，進(jìn)口菜籽到港較少，在一定程度上支撐菜粕價(jià)格。但同時(shí)，目前的期貨價(jià)格相對(duì)于現(xiàn)貨價(jià)格來(lái)說(shuō)，仍然處于小幅升水狀態(tài)，因此投資者不可貿(mào)然追高，應(yīng)等待逢低試多機(jī)會(huì)。

而先后經(jīng)歷暴漲和暴跌的黑色系商品，上竄下跳的勁頭似乎開(kāi)始偃旗息鼓。5月11日，除了焦炭主力合約期貨價(jià)格收跌1.35%，其余品種均小幅上行，鐵礦石收漲0.13%，螺紋鋼收漲1.04%，熱軋卷板收漲1.32%，焦煤收漲2.15%。