【編者按】

數(shù)字貨幣作為時(shí)代創(chuàng)新的產(chǎn)物，初露崢嶸。數(shù)字貨幣為何而生？在數(shù)字貨幣領(lǐng)域搶先試水的國家如今境遇如何？未來的貨幣競(jìng)爭(zhēng)會(huì)呈現(xiàn)怎樣的格局？

對(duì)全球央行而言，數(shù)字貨幣也是一個(gè)“摸著石頭過河”的創(chuàng)新試驗(yàn)，前景可期，卻依舊充滿著不確定性。澎湃新聞特此推出“數(shù)字貨幣全球?qū)嵺`”年終報(bào)道，向讀者呈現(xiàn)數(shù)字貨幣在全球各地實(shí)踐的最新面貌。

從全球的視角看，比特幣等加密貨幣擴(kuò)張迅速，以及2019年夏天臉書的Libra計(jì)劃?rùn)M空出世，都是央行們開始啟動(dòng)，或是加快數(shù)字貨幣研發(fā)的重要原因。

新冠疫情暴發(fā)后，非接觸支付成為全球絕大多數(shù)地區(qū)的趨勢(shì)，部分歐元區(qū)國家也改變了看法，對(duì)央行數(shù)字貨幣的態(tài)度都轉(zhuǎn)向了行動(dòng)，但不同央行的態(tài)度和決心仍然存在微妙的差異。美國和歐元區(qū)的現(xiàn)金使用占比總體仍然較高。

歐洲進(jìn)展略快于美國

今年7月14日， 在第一階段公共咨詢后，歐洲央行決定批準(zhǔn)數(shù)字歐元項(xiàng)目，并啟動(dòng)為期24個(gè)月的調(diào)查階段。該項(xiàng)目旨在提供可以替代加密的更加穩(wěn)定的貨幣。歐央行執(zhí)行委員會(huì)委員帕內(nèi)塔表示，兩年后歐央行將啟動(dòng)開發(fā)數(shù)字歐元，這將耗時(shí)約3年，數(shù)字歐元將在2025年或2026年面世。

根據(jù)歐洲央行當(dāng)天發(fā)布的新聞公告，在該階段，歐洲央行與成員國央行組成的歐元系統(tǒng)將對(duì)數(shù)字歐元進(jìn)行設(shè)計(jì)開發(fā)，評(píng)估優(yōu)先應(yīng)用場(chǎng)景和潛在市場(chǎng)影響，與歐洲議會(huì)等機(jī)構(gòu)研究相關(guān)法律框架，保護(hù)使用者隱私并避免對(duì)歐元區(qū)居民、機(jī)構(gòu)乃至整體經(jīng)濟(jì)帶來風(fēng)險(xiǎn)。

歐洲央行強(qiáng)調(diào)，數(shù)字歐元將是對(duì)現(xiàn)金的補(bǔ)充，而非替代。數(shù)字歐元將像現(xiàn)金一樣安全，不會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

歐洲央行與歐元區(qū)內(nèi)各國央行對(duì)電子歐元技術(shù)上的可行性做了各種試驗(yàn)工作。實(shí)驗(yàn)顯示，歐元現(xiàn)在用于支付的基礎(chǔ)設(shè)施與分布式賬簿技術(shù)（DLT）每年可以執(zhí)行3000億筆零售交易。實(shí)驗(yàn)也顯示，也有不同的可行辦法能夠保護(hù)隱私，例如將數(shù)據(jù)進(jìn)行隔離和密碼學(xué)技術(shù)。最終實(shí)驗(yàn)顯示，結(jié)算系統(tǒng)所需要的能源幾乎是微不足道的，而諸如比特幣這樣的加密資產(chǎn)需要消耗的電力比希臘或葡萄牙一國都多。

歐洲央行指出，調(diào)查研究為期2年。數(shù)字歐元的設(shè)計(jì)需要確保金融穩(wěn)定，從而需要確保其成為支付的手段，而非用于投資。中心化的賬本更簡(jiǎn)單，操作起來也更有效，而分布式賬本則更適用于點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的交易，還可實(shí)現(xiàn)離線交易。也就是說，當(dāng)前階段預(yù)計(jì)將持續(xù)到2023年。屆時(shí)，歐洲央行將會(huì)對(duì)是否正式推出數(shù)字歐元給予明確答案。下一階段就將開始開發(fā)數(shù)字歐元，而開發(fā)可能需要3年的時(shí)間。

央行數(shù)字貨幣是不是一場(chǎng)國際競(jìng)爭(zhēng)？

歐洲國家較美國更積極，部分緣于美歐之間還有數(shù)字稅爭(zhēng)端。尤其是法、德兩國財(cái)長(zhǎng)認(rèn)為，讓臉書搶占全球支付市場(chǎng)，可能會(huì)給美國科技巨頭更大的先行者優(yōu)勢(shì)。

法國總統(tǒng)馬克龍?jiān)?018年4月歐洲議會(huì)演講中都提到“數(shù)字化歐洲”的建設(shè)是實(shí)現(xiàn)“歐洲主權(quán)”的關(guān)鍵領(lǐng)域之一。2018年5月，歐盟推出《一般數(shù)據(jù)保護(hù)條例》，成為歐洲規(guī)則制定的新標(biāo)桿。歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩在其施政綱領(lǐng)中明確提出建立適應(yīng)數(shù)字時(shí)代的歐洲，并強(qiáng)調(diào)歐洲聯(lián)合為新一代技術(shù)制定標(biāo)準(zhǔn)，并成為全球規(guī)則。

歐元是全球第二大儲(chǔ)備貨幣。根據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）的數(shù)據(jù)，截至2021年二季度，歐元在全球外匯儲(chǔ)備中的份額為20.54%，而第三季度為20.5%，而美元的占比卻下降至59%，為25年來的最低水平。而在國際支付市場(chǎng)，特別是得益于歐元區(qū)國家之間的貿(mào)易往來，歐元占據(jù)的市場(chǎng)份額幾乎與美元“并駕齊驅(qū)”，有時(shí)甚至可以反超美元。SWIFT（環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)）統(tǒng)計(jì)的10月份數(shù)據(jù)顯示，美元的國際支付比例由9月份的39.45%下滑至10月份的39.16%，歐元的國際支付市場(chǎng)占比為38.07%，比9月份的37.9%提升了0.17個(gè)百分點(diǎn)。

IMF表示，這在一定程度上是由于各國央行在國際交易中使用的其他貨幣對(duì)美元形成競(jìng)爭(zhēng)，美元在全球經(jīng)濟(jì)中的作用正在下降。如果央行儲(chǔ)備的貨幣構(gòu)成變化足夠大，那么外匯和債券市場(chǎng)將受到影響。

從更長(zhǎng)期視角來看，自歐元1999年誕生以來，美元資產(chǎn)在央行儲(chǔ)備中所占比例從71％下降到59％，降幅為12個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，歐元所占比例在20％上下波動(dòng)，而其他貨幣（包括澳大利亞元、加拿大元和人民幣）所占比例在去年第四季度升至9％。IMF表示，從更長(zhǎng)期看，美元幣值基本沒有變化、而美元在全球儲(chǔ)備中所占比例已下降這一事實(shí)表明，各國央行確實(shí)在逐步減持美元。

1998年6月，歐洲央行開始運(yùn)行，歐洲央行和當(dāng)時(shí)的16個(gè)成員國中央銀行共同組成了歐洲央行體系。1999年1月1日歐洲經(jīng)濟(jì)貨幣聯(lián)盟得以建立，11個(gè)國家加入了這一體系。

“歐元之父”蒙代爾在一次公開演講中曾透露，意大利、法國、德國和英國都想尋回失去的力量，他們也都意識(shí)到他們是無法獨(dú)自實(shí)現(xiàn)這個(gè)愿望的，但是他們聯(lián)合起來可以成為更大的政體和經(jīng)濟(jì)體。歐洲貨幣的統(tǒng)一正是推動(dòng)這種趨勢(shì)的工具和力量。

法蘭克福金融管理學(xué)院教授桑德納（Philipp Sandner）接受澎湃新聞采訪時(shí)指出，除了前述原因以外，中國央行數(shù)字貨幣進(jìn)展的加快也加速了歐美國家態(tài)度的轉(zhuǎn)變。因?yàn)闅W洲央行在這方面發(fā)展非常緩慢，預(yù)計(jì)歐洲央行要到2026-2028年才會(huì)開發(fā)出數(shù)字歐元，或許要落后中國4-6年。中國在開發(fā)數(shù)字貨幣基礎(chǔ)設(shè)施的前沿，中國會(huì)成為第一個(gè)發(fā)行數(shù)字貨幣的大國。

至于歐美為何會(huì)落后，桑德納認(rèn)為，歐美與中國不一樣的地方在于，中國只要認(rèn)為一件事情很重要，就會(huì)放到戰(zhàn)略規(guī)劃當(dāng)中，做事情都有規(guī)劃。這也是中國能夠領(lǐng)先于歐洲和美國的地方。歐洲和美國對(duì)科技的重視不是策略上的，而是視市場(chǎng)而定，看市場(chǎng)的需求如何。因此，歐美也落后了。歐洲高速增長(zhǎng)的時(shí)期已經(jīng)過去了，歐洲人也建立了較為完善的基礎(chǔ)設(shè)施，所以在當(dāng)前的階段，能夠接受較低的增長(zhǎng)。但是發(fā)展中國家仍需要有更高的增長(zhǎng)才能創(chuàng)建社會(huì)所需要的基礎(chǔ)設(shè)施。

各國對(duì)電子支付態(tài)度不一

不過，在數(shù)字歐元項(xiàng)目上，歐元與其他貨幣的主要區(qū)別在于，它被多個(gè)成員國同時(shí)使用，各國的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)也各不相同。例如，此前，德國、奧地利央行行長(zhǎng)堅(jiān)持現(xiàn)金應(yīng)為零售支付的主要手段，公開研發(fā)央行數(shù)字貨幣恐怕會(huì)成為不鼓勵(lì)歐洲公民使用現(xiàn)金的信號(hào)。而一些歐洲小國卻明顯走在了前沿。

2020年7月立陶宛成為歐元區(qū)首個(gè)發(fā)行數(shù)字貨幣的國家。立陶宛將其數(shù)字貨幣命名為L(zhǎng)BCoin，并基于區(qū)塊鏈技術(shù)生產(chǎn)，也是該國試點(diǎn)具有國家支持背景的數(shù)字貨幣和區(qū)塊鏈技術(shù)的項(xiàng)目的一部分。立陶宛央行副行長(zhǎng)Marius Jurgilas表示，LBCoin與所謂的央行數(shù)字貨幣（CBDC）非常相似，在中央銀行開始改變其對(duì)數(shù)字貨幣的思維前，LBCoin可能是測(cè)試央行數(shù)字貨幣的不同形式的試驗(yàn)場(chǎng)。

2020年2月，瑞典央行也宣布啟動(dòng)一項(xiàng)為期一年的電子克朗（e-Krona）試點(diǎn)，該項(xiàng)目將使用分布式賬本技術(shù)。不過瑞典央行副行長(zhǎng)史金斯利（Cecilia Skingsley）今年9月表示，在5年內(nèi)出現(xiàn)央行數(shù)字貨幣電子克朗的可能性很低。

此外，2020年10月愛沙尼亞央行也宣布已啟動(dòng)了一個(gè)研究項(xiàng)目，研究如何建立數(shù)字貨幣的基礎(chǔ)設(shè)施，該基礎(chǔ)設(shè)施將與愛沙尼亞電子政務(wù)系統(tǒng)中使用的KSI區(qū)塊鏈技術(shù)兼容。

匯豐銀行全球經(jīng)濟(jì)學(xué)家波默羅伊（James Pomeroy）向澎湃新聞表示，歐洲不同國家之間的差異可能會(huì)影響數(shù)字歐元開發(fā)的速度。例如，德國和意大利是大量使用現(xiàn)金的經(jīng)濟(jì)體，因此它們不具有足夠的發(fā)行數(shù)字貨幣的動(dòng)力。數(shù)字貨幣的好處可能是巨大的，但可能會(huì)有更多的公眾反對(duì)——即便有數(shù)字貨幣作為替代選項(xiàng)，人們?nèi)赃x擇使用現(xiàn)金。同樣，如愛沙尼亞和芬蘭等歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)體在數(shù)字化程度非常高。因此，歐洲在數(shù)字支付方面的進(jìn)展可能會(huì)受到阻礙。

桑德納肯定地表示，確實(shí)大多數(shù)德國人普遍都喜歡用現(xiàn)金。這或許是德國、乃至歐洲相比于中國更極端的地方，在德國50多歲的人是非常傳統(tǒng)的——他們?cè)趯W(xué)習(xí)新的技術(shù)上有困難。不過，20-30歲這個(gè)年齡階段是主要使用移動(dòng)支付的群體，他們會(huì)用Apple Pay和Google Pay。所以不同的年齡階段還有一些不同?？傮w上，使用移動(dòng)支付的比例還是在增長(zhǎng)的，只不過要花更長(zhǎng)的時(shí)間。要隨著年輕人的年齡增長(zhǎng)，社會(huì)對(duì)新技術(shù)的態(tài)度才會(huì)轉(zhuǎn)變。而瑞典或是瑞士或許會(huì)成為歐洲第一個(gè)無現(xiàn)金社會(huì)。

對(duì)隱私的保護(hù)或是數(shù)字歐元的最重要特征

去年10月，歐洲央行發(fā)布首份數(shù)字歐元報(bào)告，詳細(xì)闡釋了數(shù)字歐元的定義和技術(shù)方案。在此前進(jìn)行的民意調(diào)查中，數(shù)字歐元的隱私保護(hù)、安全性以及適用范圍成為歐洲民眾關(guān)心的問題。歐洲央行數(shù)字歐元工作組負(fù)責(zé)人法比奧·帕內(nèi)塔表示，數(shù)字歐元在應(yīng)用中必須保護(hù)個(gè)人隱私，歐洲央行也將在數(shù)字貨幣設(shè)計(jì)過程中謹(jǐn)慎考慮金融穩(wěn)定性、兼容性等方面的問題。

帕內(nèi)塔接受英國《金融時(shí)報(bào)》采訪時(shí)介紹了可行的保護(hù)用戶隱私的辦法：第一，可以對(duì)用戶數(shù)據(jù)進(jìn)行隔離處理。例如，可以先向開戶行發(fā)一個(gè)支付交易請(qǐng)求，該行收到請(qǐng)求后向支付執(zhí)行模塊發(fā)出一個(gè)代碼，執(zhí)行模塊再將轉(zhuǎn)賬金額從一個(gè)代碼劃轉(zhuǎn)到另一個(gè)代碼。對(duì)于交易執(zhí)行者來說，它并不知道這筆交易中付款人和收款人的真實(shí)身份，在這筆交易完成時(shí)，支付鏈條上沒有一方可以獲取所有的交易信息。第二，可以實(shí)現(xiàn)小額線下支付，在此情況下，除了收款方和付款方的電子錢包，再?zèng)]有第三方會(huì)記錄交易數(shù)據(jù)。有望在離線狀態(tài)下完成70歐元或100歐元以下的小額支付，對(duì)于這類小額交易，可以不做身份驗(yàn)證。

桑德納也表示，他可以設(shè)想，對(duì)隱私保護(hù)的側(cè)重會(huì)是數(shù)字歐元與其他數(shù)字貨幣系統(tǒng)最不一樣的地方。歐洲央行對(duì)待隱私的態(tài)度是不一樣的。對(duì)于隱私的態(tài)度也植根在歐洲人的心中，尤其是老一輩的群體。他們非常根深蒂固的觀念是，除非用紙幣支付，都是不安全的。另一方面，數(shù)字貨幣已經(jīng)在發(fā)展了，歐洲央行也必須趕上這一趨勢(shì)，關(guān)注金融科技的發(fā)展，這在技術(shù)上的可能的。與此同時(shí)，歐洲是個(gè)高度監(jiān)管的社會(huì)，這些監(jiān)管使得科技創(chuàng)新很難得以付諸實(shí)踐。對(duì)于發(fā)展中國家來說，采用新科技會(huì)更容易些。歐洲都還沒有啟動(dòng)，但越來越多的央行會(huì)逐漸啟動(dòng)，它們會(huì)領(lǐng)先歐洲5-10年。

桑德納分析稱，鑒于中國2014年就開始研究央行數(shù)字貨幣，歐洲央行確實(shí)需要加快速度，否則會(huì)動(dòng)作太慢。