芯片荒，宿命難違？ 原創(chuàng) Odin Asgard 虎嗅APP

出品｜虎嗅科技組

作者｜Odin Asgard

頭圖｜視覺中國

2021 年，蘋果繼續(xù)蟬聯(lián)著名顧問機構(gòu) Gartner的“供應(yīng)鏈大師”(Supply Chain Master) 的榮譽。而蘋果 CEO 庫克 (Tim Cook)，也被美國福布斯 (Forbes) 譽為“供應(yīng)鏈達人”(Supply Chain Guru)。

雖然蘋果擁有如此優(yōu)秀的供應(yīng)鏈管理，全球電子元件供應(yīng)商往往也會向蘋果優(yōu)先供貨。可是， Odin 在蘋果上一季度財報分析里提到，蘋果即將要面對嚴重的供應(yīng)鏈問題。另外，據(jù)彭博消息也指出，蘋果將因為芯片不足而將下季度 iPhone 訂單削減了 1000 萬臺。JP Morgen 和 Needham 兩大投行均發(fā)出報告，擔(dān)心蘋果 iPhone 的銷量與業(yè)績，會受到芯片荒的拖累。

就連蘋果也受到芯片荒的拖累，可見目前芯片短缺問題已達到非常嚴重的程度。但到底有多嚴重？

圖片來源：Bloomberg。

據(jù)彭博報道，一般芯片的備貨時間約為 10~15 周（上圖），但目前已經(jīng)增加至 20 周以上。而汽車用的微控制器芯片，一般備貨時間約為 6～9 周，但目前的備貨時間卻在 26.5 周以上。因此，特斯拉的 CEO 馬斯克已在推特表示，目前產(chǎn)業(yè)的驚慌程度，就如疫情期間搶衛(wèi)生紙一樣瘋狂；而來自高盛證券的報告更表示，全球有169個行業(yè)受到了缺芯的影響，甚至連肥皂的生產(chǎn)都受到了影響。

然而，為什么突然出現(xiàn)這么大規(guī)模的芯片荒呢？

內(nèi)容大要：

雖然一連串偶然因素，導(dǎo)致芯片荒發(fā)生，但實際上芯片荒是周期所導(dǎo)致；

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的特性，逼使產(chǎn)業(yè)必須準確預(yù)測未來需求，才能確保芯片供應(yīng)正常；

物聯(lián)網(wǎng)等全新的科技發(fā)展，使產(chǎn)業(yè)越來越難預(yù)測未來的需求；

大范圍的有形之手，不但擾亂了產(chǎn)業(yè)的自我調(diào)節(jié)，并進一步擴大波幅；

未來芯片供應(yīng)問題只會越來越嚴重，全球科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，也將更難以預(yù)測。

芯片荒：一切真的只是偶然事件？

最初，不少人把芯片短缺問題，歸因于各種偶然事件，包括貿(mào)易戰(zhàn)、全球新冠疫情、以及一連串的天災(zāi)人禍（例如瑞薩廠房火災(zāi)、德州大停電以及中國臺灣的旱情等）?？墒牵M管我們把芯片荒的問題推到運氣之上，全球科技產(chǎn)業(yè)在應(yīng)對上述偶然事件時，同樣也有各種不當(dāng)。因此，美國戰(zhàn)略與國際研究中心 (CSIS) 戰(zhàn)略技術(shù)項目高級副總裁兼主任 James Lewis 曾表示：

糟糕的決定、糟糕的運氣、以及需求增加，三者疊加在一起，然后芯片就短缺了。

但在各種偶然事件當(dāng)中，新冠疫情往往被視為最重要的因素。誠然，2020 年全球疫情開始爆發(fā)，不少地區(qū)都進入封鎖狀態(tài)，不但影響國內(nèi)的消費市場，也影響全球供應(yīng)鏈運作。因此，不少企業(yè)紛紛下調(diào)銷量預(yù)測，減少訂單。沒想到疫情對消費市場的影響比想象中的少，而各國政府為疫情而推出各種救市方案，反而刺激了需求增長。

圖片來源：Fusion Worldwide。

據(jù)汽車一級供應(yīng)商大陸集團 (Continental) 內(nèi)部消息指出，當(dāng)他們在去年年初按著當(dāng)時銳減的汽車銷量數(shù)據(jù)，以及相應(yīng)減少的車廠需求，規(guī)劃了 2020 的規(guī)劃。就在此時，因疫情激發(fā)的大量在線辦公需求激增，全球個人出貨量不降反增，結(jié)果，芯片供應(yīng)商相應(yīng)減少了汽車芯片的排產(chǎn)計劃，并把產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到了手機、電腦這些使用量大的消費電子領(lǐng)域。

然后車市在 2020 年下半年迅速反彈，車企不得不突然增加芯片訂單，讓上游供應(yīng)鏈措手不及。

但與此同時，在 2 月美國德州大停車，導(dǎo)致重要的汽車芯片供應(yīng)商德州儀器 (TI) 產(chǎn)能受到一定影響；然后到了三月，日本汽車芯片制造商瑞薩 (Renesas) 廠房大火，接著是臺灣接連發(fā)生大停電以至大干旱，進一步影響芯片生產(chǎn)。

據(jù) IHS 數(shù)據(jù)指出，2020 年汽車行業(yè)對半導(dǎo)體的實際需求，比疫情前的估算落后了大約 15%，在嚴重的落差之下，多家車企不得不暫時停產(chǎn)或減產(chǎn)。畢竟，汽車業(yè)是歐美重工業(yè)的核心，停產(chǎn)消息使各國政府為之心悸。因此，據(jù)消息指歐美政府紛紛出手向芯片生產(chǎn)商施壓，成功逼使芯片生產(chǎn)商優(yōu)先考慮汽車芯片。然而，這也打開了“潘朵拉之箱”，把芯片荒波及至使本來供應(yīng)就十分緊張的其它產(chǎn)業(yè)。

全球產(chǎn)業(yè)遇上的芯片荒，真的就是這樣一連串偶然事件所導(dǎo)致嗎？誠然，上述不少偶然事件，往往只能帶來一季左右的短期影響；即便偶然事件嚴重如新冠肺炎疫情，也在歐美政府放寬封鎖、和各種寬松的經(jīng)濟政策，得到很大的舒緩。

既然如此，為什么不少業(yè)界人士都在哭著要芯片？為什么英特爾新任 CEO 也表示，芯片荒最少要在兩年后才能解決？

危機，早已潛伏于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)之中

誠然，不少半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的分析師早就指出，目前出現(xiàn)芯片荒很大程度上是必然結(jié)果。Gartner 研究副總裁盛陵海接受媒體采訪時表示，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)向來每隔兩至三年，就會出現(xiàn)一次周期，而目前正處于一個供不應(yīng)求階段，所以目前的芯片荒其實是正?，F(xiàn)象。而同樣來自 Gartner 的分析師 Koray K?se 也表示：疫情其實只是壓死駱駝的最后一根稻草 (just the last drop in the bucket) 而已。

芯片產(chǎn)業(yè)平均每三年，就會遇上一次周期性需求同比激增（紫色折線圖）。圖片來源：Kearney。

為什么半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)有三年周期之說（上圖）？全球科技企業(yè)是否什么都不能做，只能坐等周期完結(jié)？要了解問題的關(guān)鍵，我們必須從供應(yīng)鏈運作的特性入手，探討什么是半導(dǎo)體周期到底從何而來。

事實上，供應(yīng)鏈的利潤來自產(chǎn)能，而供應(yīng)鏈的最大產(chǎn)能，則取決于供應(yīng)鏈的生產(chǎn)線規(guī)模。而供應(yīng)鏈的生產(chǎn)線規(guī)模，則源自企業(yè)在機器和廠房等的前期投資。換言之，只要供應(yīng)鏈愿意在前期花更多的錢去投資生產(chǎn)設(shè)備，產(chǎn)能就能輕松上升了?？墒?，倘若遇上產(chǎn)品需求銳減，即使半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在這時候減少產(chǎn)能，但已經(jīng)花費的前期投資不可能回收，這將嚴重影向供應(yīng)鏈的盈利能力。

上述的現(xiàn)在，在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)就更為更為明顯。畢竟芯片需要高度技術(shù)，也必須使用頂尖的生產(chǎn)設(shè)備，所以需要巨大的前期投資。以中芯國際為例，他們在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的地位，遠不如臺積電、三星或英特爾；但據(jù)報道指出，他們在 2019 年建造一家新的晶圓廠，總投資額仍然高達120 億美元。想象一下，如果中芯國際無法榨光這條生產(chǎn)線的產(chǎn)能，巨額投資可能化為烏有。

可見，產(chǎn)能利用率就是芯片代工廠的生命線：產(chǎn)能利用率過高，無法實現(xiàn)營收最大化；產(chǎn)能利用率過低，則無法實現(xiàn)利潤最大化。因此在最近 10 年，大部分生產(chǎn)芯片的晶圓廠，產(chǎn)能長時間處于 80% 以上，所以芯片代工廠往往缺乏充足的后備產(chǎn)能，能在短時間內(nèi)增產(chǎn)。倘若遇上了芯片荒，這些芯片代工廠必須再次投入大筆前期資金，建設(shè)全新的生產(chǎn)線。

問題是芯片生產(chǎn)線高度技術(shù)密集，所以要重新建設(shè)這樣的一條生產(chǎn)線，仍然需要耗費不少時間。據(jù)中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會指出，建造一個大型晶圓廠，需要一到兩年的時間，絕不可能在短時間內(nèi)，滿足突然出現(xiàn)的芯片需求。

由于晶圓從決定增產(chǎn)到付運芯片之間，有著相當(dāng)大的時間差；科技產(chǎn)業(yè)也不可能按著當(dāng)下的經(jīng)營環(huán)境，實時調(diào)整芯片需求；他們只能預(yù)測未來的市場趨勢，并提早大約一年，向半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)提出需求。但人類畢竟無法準確預(yù)知未來，當(dāng)產(chǎn)業(yè)預(yù)測錯誤芯片供應(yīng)變得緊張，他們就會趕緊追加訂單；但追加的訂單并不能立即滿足需求，反而在一至兩年后才付運之時，芯片產(chǎn)能卻會諷刺地變得過剩。

這就是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)所謂的“三年周期”的由來。

問題的真正根源：芯片需求越來越難預(yù)測

既然半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)每隔三年，就會有一次芯片過剩／不足的現(xiàn)象，那為什么這次芯片荒卻導(dǎo)致全球產(chǎn)業(yè)鬼哭神嚎，就連供應(yīng)鏈大師蘋果也不能幸免？問題的關(guān)鍵，在于全球科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，日益變得更難以捉摸，產(chǎn)業(yè)再也無法準確預(yù)測未來的需求。

剛才 Odin 就曾提到，科技產(chǎn)業(yè)只能通過未來科技趨勢，預(yù)測未來數(shù)年的芯片需求。而這個預(yù)測的準確程度，將會決定未來數(shù)年的芯片供應(yīng)水平。在過去的十年，就連傻子也知道移動計算是全球科技的大趨勢；所以科技產(chǎn)業(yè)只要跟著摩爾定律的路線，追求最先進的制程，開發(fā)更高性能、更低功耗的芯片，整個產(chǎn)業(yè)都會搶著購買，這時即使躺著也能賺錢。

但在 2019 年開始，形勢卻完全不同了。關(guān)鍵在于 5G 開始普及后，帶來了由人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)等新式智能技術(shù)，構(gòu)成出全新的數(shù)字化社會 。

以往只有手機和電腦需要芯片，但當(dāng)我們進入數(shù)字化社會之后，不但汽車需要芯片、智能工廠需要芯片、農(nóng)場也需要芯片，所以整個產(chǎn)業(yè)預(yù)期數(shù)字化社會必然帶動更多的芯片需求。但產(chǎn)業(yè)沒想到的是，數(shù)字化社會遲遲未有到來：AR/VR 依舊是畫餅，智能工廠發(fā)展緩慢，智能家居更被視為偽需求。有業(yè)界人士更表示，到現(xiàn)在全球物聯(lián)網(wǎng)裝置數(shù)，就只有 110 億個，僅達到原來預(yù)期的 22％ 而已。

可是，盡管數(shù)字化社會遲遲未有來臨，但產(chǎn)業(yè)卻不得不跟進全新的發(fā)展趨勢。

明明消費者老是說對 5G 沒啥用，但畢竟根據(jù)信通院數(shù)據(jù)，中國的 5G 手機銷量占比已高達 70%；可見 5G 手機再沒用，消費者卻只愿意買 5G 手機。同樣地，明明消費者老是憂慮電動車的續(xù)航力不足，但據(jù)消息指出，電動車在 2021 年上半年賣得樂呵呵似的，在頂級汽車市場同比增長 160%，占全球汽車市場銷售額的 26%。

盡管汽車芯片銷量因缺芯問題遠低于預(yù)期，但其它芯片銷量仍高出疫情前預(yù)計。圖片來源：McKinsey，翻譯：虎嗅。

整個科技產(chǎn)業(yè)，都知道數(shù)字化社會就是未來，但無奈這些技術(shù)也實在太新鮮，產(chǎn)業(yè)沒有足夠經(jīng)驗和數(shù)據(jù)，因而無法準確預(yù)測這些新技術(shù)的發(fā)展速度；再加上新冠疫情的干擾，估算時就更容易出現(xiàn)誤差。

結(jié)果，去年絕大部分的科技產(chǎn)業(yè)，通通低估了相關(guān)芯片的需求增長（上圖）。

以個人電腦為例，聯(lián)想全球供應(yīng)鏈首席轉(zhuǎn)型官徐赫曾透露，最初在疫情爆發(fā)后，大眾對市場仍然悲觀，但他們后來發(fā)現(xiàn)零碎的需求不斷涌現(xiàn)，所以他們不得不快速調(diào)整供應(yīng)鏈。事實上，當(dāng)時的科技產(chǎn)業(yè)低估遠程辦公和線上教學(xué)的潛力，沒想到個人電腦在疫情期間發(fā)揮了重要作用，銷量因而不跌反增，更錄得同比 10.4% 以及 32% 的高速增長（Gartner 數(shù)據(jù)），遠遠超出電腦產(chǎn)業(yè)原來的預(yù)計。

可是，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)所面對的真正的困難，是數(shù)字化社會竟然逼使他們集體開倒車。

數(shù)字化社會，打亂了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的部署

今天媒體提到芯片戰(zhàn)爭，往往以為就是各種高大上的 5nm、EUV、FinFET 等頂尖先進制程技術(shù)的戰(zhàn)爭；產(chǎn)業(yè)之間爭相開發(fā)比新冠肺炎病毒還要小的納米級工藝?？墒?，我們目前面對的芯片荒，卻不是這么高大上的工藝。事實上，目前芯片荒的真正重災(zāi)區(qū)，卻是那些 90nm 以上、制程工藝相對落后的基礎(chǔ)芯片；而生產(chǎn)這些基礎(chǔ)芯片的生產(chǎn)線，用的也同樣是相對落后的 8 寸晶圓生產(chǎn)設(shè)備。

近年，全球科技產(chǎn)業(yè)均向移動化發(fā)展，追求更低功耗、但更高性能的手機和電腦芯片；芯片生產(chǎn)商為了追求更高的利潤，紛紛發(fā)展直徑更大的晶圓生產(chǎn)技術(shù)。因此，至今大多數(shù)最頂尖的先進制程芯片，均采用最先進的 12 寸晶圓生產(chǎn)線，并紛紛淘汰這些舊式的 8 寸晶圓生產(chǎn)線；還未淘汰的 8 寸晶圓廠，只用來生產(chǎn)相對落后的成熟制程芯片。

沒想到數(shù)字化社會概念興起，卻為不斷追求先進制程的芯片產(chǎn)業(yè)，重重踩了一腳剎車；偏偏芯片產(chǎn)業(yè)卻來不及剎車，直接被這個時代甩開了。

12 寸 (300mm)、8 寸 (200mm) 及 6 寸 (150mm) 晶圓需求占比。圖片來源：東方證券。

雖然云計算服務(wù)器需要高度計算能力的芯片，但卻對終端設(shè)備的性能要求卻大為減少。盡管智能家居讓全屋家電也變得更智能，但家電所用的芯片往往就是模擬芯片、傳感器芯片、相機感光元件等對制程要求不高的基礎(chǔ)芯片。在這時候，科技產(chǎn)業(yè)才發(fā)現(xiàn)數(shù)字化社會的確帶動了芯片需求，但這些芯片并不需要太高的性能，也用不上最頂尖的先進制程，用舊式的 8 寸晶圓生產(chǎn)就能滿足需求（上圖）。

然而，一切已經(jīng)太遲了。

當(dāng)整個產(chǎn)業(yè)發(fā)現(xiàn) 8 寸晶圓需求暴增之時，頓時手足無措，因為他們早就把這些舊式生產(chǎn)線淘汰了。自 2016 年開始，整個半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)就一直研究如何增加 8 寸晶圓的產(chǎn)能；但直到新冠疫情爆發(fā)前夕，舊式的 8 寸晶圓產(chǎn)能仍未能解決。畢竟根據(jù)東方證券的研究指出，市場上已經(jīng)沒有多少臺能生產(chǎn) 8 寸晶圓的二手設(shè)備，增產(chǎn)的空間十分有限。

結(jié)果，目前在芯片荒里哭得最慘的汽車產(chǎn)業(yè)，絕大多數(shù)就是缺少 8 寸晶圓生產(chǎn)的芯片；即使最先進的蘋果的 iPhone 供應(yīng)鏈，也不能幸免。事實上 iPhone 就是因為改用了 5G，而 5G 手機比 4G 手機需要更多的電源管理芯片，而這些電源管理芯片偏偏也是來自 8 寸晶圓，所以他們也遭到 8 寸晶圓產(chǎn)能不足的威脅。

長遠來看，各家企業(yè)最終也得把舊式芯片，往更先進的 12 寸晶圓轉(zhuǎn)移；但盡管 8 寸晶圓絕不再是科技產(chǎn)業(yè)的未來，在目前而言， 8 寸晶圓有著巨大的成本優(yōu)勢，仍然是物聯(lián)網(wǎng)芯片的“現(xiàn)在”。可見，盡管新的科技帶來了新的芯片需求，但這個詭異的需求，完全超出整個半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的預(yù)料，更打亂了他們持續(xù)二十年的部署。

一紙禁令，摧毀了產(chǎn)業(yè)的自我調(diào)節(jié)機制

雖然，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)一直苦于 8 寸晶圓的產(chǎn)能不足，但多年來他們通過不斷調(diào)節(jié)生產(chǎn)計劃，仍然勉強應(yīng)付下來。沒想到美國前總統(tǒng)特朗普的一紙禁令，不但使中國的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)陷于困難局面，也同時擾亂了產(chǎn)業(yè)的自我調(diào)節(jié)機制。

美國著名咨詢機構(gòu)科爾尼 (Kearney)，先前曾在報告上發(fā)出警告：

半導(dǎo)體價值鏈是世界上最復(fù)雜和最分散的價值鏈......但在目前東西方的緊張局面下，我們的全球化格局正在消失。產(chǎn)業(yè)在未來要準確計算供需關(guān)系，必須考慮以下的復(fù)雜關(guān)系：

全球半導(dǎo)體需求的分化和孤立：目前，中國市場消耗了 50% 以上的半導(dǎo)體產(chǎn)品，但當(dāng)全球局勢變得緊張，許多半導(dǎo)體制造商可能將會失去中國市場?？绲赜虻钠交?yīng)不復(fù)存在（注：指中國市場會消化過剩的芯片產(chǎn)能），未來產(chǎn)業(yè)在需求上將更容易受到?jīng)_擊。

各國的自給自足的策略，將導(dǎo)致半導(dǎo)體供應(yīng)鏈斷裂：目前地緣政治局勢，逼使半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)從全球合作，改為追求自給自足......這不僅使產(chǎn)業(yè)難以利用不同國家的比較優(yōu)勢，追求更佳的生產(chǎn)效率和成本效益，當(dāng)遇上需求上行周期時，供應(yīng)短缺情況也會更為嚴重。

無疑美國在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)上有著絕對領(lǐng)先的地位，盡管中國在短時間內(nèi)也無法實現(xiàn)自給自足；但這不代表美國的科技產(chǎn)業(yè)，就不需要中國的支持。雖然每個國家均希望可以在半導(dǎo)體上實現(xiàn)自研自給，無需依賴別人；但半導(dǎo)體是一個過于龐大的產(chǎn)業(yè)，沒有一個參與其中的國家，能夠獨善其身。

事實上，由于美國限制中國取得最先進的芯片生產(chǎn)設(shè)備，中國半導(dǎo)體制造商近年只能苦苦經(jīng)營，選購其它產(chǎn)業(yè)不要的二手 8 寸晶圓設(shè)備。偏偏由于中國近年大力發(fā)展半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，據(jù)日經(jīng)新聞消息，目前接近 90% 的廢舊設(shè)備已被運往中國，二手 8 寸晶圓生產(chǎn)設(shè)備價格已經(jīng)大幅飆升，導(dǎo)致其它國家想為 8 寸晶圓增產(chǎn)，也相當(dāng)不容易。

正如 Odin 先前提到，目前芯片荒的重災(zāi)區(qū)就在 8 寸晶圓；但即使各國正加緊增加 8 寸晶圓產(chǎn)能，由于市場能生產(chǎn) 8 寸晶圓生產(chǎn)線不多，增產(chǎn)的空間十分有限。沒想到中國的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)相對落后，反而保留了大量舊式的 8 寸晶圓產(chǎn)能。

中國是近年唯一一個在 8 寸晶圓產(chǎn)能上快速增長的地區(qū)。圖片來源：SEMI via Applied Materials。

據(jù)國際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會 (SEMI) 的報告指出，中國內(nèi)地的 8 寸晶圓產(chǎn)能將在 2021 年底，將占全球 8 寸晶圓市場的 18% 份額，成為全球最大的 8 寸晶圓生產(chǎn)國。當(dāng)然，占全球18% 的產(chǎn)能，并不足以控制整個市場，更何況目前全球最大的 8 寸晶圓生產(chǎn)商，仍然是中國臺灣的臺積電。

可是，中國目前的 8 寸晶圓產(chǎn)能，卻對于宣泄目前的芯片荒有巨大的作用。路透社早前報道，一家汽車制造商因為美國的制裁關(guān)系，嘗試將芯片生產(chǎn)從中芯國際轉(zhuǎn)移到臺積電，結(jié)果導(dǎo)致臺積電爆單。有供應(yīng)商高管曾對路透社表示，他們找到可以使我們不依賴臺積電的替代方案，但最終卻發(fā)現(xiàn)替代晶圓制造商，卻沒有可用的產(chǎn)能。

對制裁的恐懼，擴大半導(dǎo)體周期的波幅

諷刺的是，本來美國各種制裁的目的，是要保持美國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位，但沒想到這樣的制裁，卻破壞了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)賴以調(diào)節(jié)產(chǎn)能的合作機制，導(dǎo)致供應(yīng)端的自我調(diào)節(jié)機制無法運作。

但更諷刺的是，中國對芯片的需求，本來也可以調(diào)節(jié)半導(dǎo)體需求的周期性波幅，但美國的制裁反而卻放大了半導(dǎo)體周期的波幅，進一步使整個產(chǎn)業(yè)陷入不穩(wěn)定性的狀態(tài)。

事實上，近年中國的科技產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，對半導(dǎo)體的需求也快速增加。據(jù)統(tǒng)計指出，中國在 2019 年已占據(jù)了全球 53% 的購買量（下圖）；可見即使半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)真的出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，快速增長中的中國的科技產(chǎn)業(yè)，也能過剩的產(chǎn)能通通吃下來。

全球半導(dǎo)體購買量占比。中國（紅色）在 2019 年已占全球一半以上的份額。圖片來源：Semiconductor Digest。

事實上，近年中國的科技產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展，對半導(dǎo)體的需求也飛快地上升。據(jù)統(tǒng)計指出，中國在 2019 年已占據(jù)了全球 53% 的購買量（上圖）；即使半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)真的出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，進入快速增長期的中國的科技產(chǎn)業(yè)，也能消化過剩的產(chǎn)能，將半導(dǎo)體的價格穩(wěn)定下來。

但自 2019 年開始，美國多次制裁中國科技企業(yè)，使各家公司也成為驚弓之鳥。華為輪值董事長徐直軍就曾表示，盡管中國企業(yè)原來一直在追求零庫存，但在制裁的恐慌之下，多家中國的科技公司不得不大幅增加芯片庫存，部分公司的庫存量達到半年以上。

目前中國的半導(dǎo)體需求，占了全球市場的一半以上；但根據(jù)中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，去年中國半導(dǎo)體進口量，在制裁的壓力之下飆升 15%。美國的制裁到底為目前的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)增加了多少負擔(dān)？可想而知。

當(dāng)然，如果說中國企業(yè)增加芯片庫存，導(dǎo)致芯片價格飛漲；這對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)來說，不一定就是壞事。畢竟據(jù)報道指出，由于芯片短缺導(dǎo)致價格激增的關(guān)系，臺積電、三星等半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在今年創(chuàng)下了銷售額新紀錄。問題是在芯片庫存增加的相反方面，卻也代表了未來的芯片需求，可能因為中國企業(yè)需要清庫存而急劇減少，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)很可能不得不面對芯片產(chǎn)能過剩的困境。

畢竟芯片屬于高科技產(chǎn)品，具高度時效性，中國科技產(chǎn)業(yè)總不可能長期囤著不用。因此，這一大批的庫存芯片，在短期內(nèi)最終還是要消化掉；這將使未來一至兩年內(nèi)，中國的芯片需求大幅下滑。但與此同時，各國的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)卻在歐美政府的壓力下不斷增加產(chǎn)能，但新增的產(chǎn)能卻只能在一年后才推出市場，這時很可能遇上中國企業(yè)清庫存，導(dǎo)致芯片產(chǎn)能過剩，對半導(dǎo)體價格構(gòu)成巨大的下行壓力。

因此，盡管目前全球芯片荒仍然十分嚴重，但根據(jù) EE Times 報道，目前多家分析機構(gòu)卻是對半導(dǎo)體產(chǎn)能過剩而憂心忡忡。美國著名投行摩根士丹利，早前更發(fā)表《冬天即將來臨》(Winter is coming) 的報告，指出芯片行業(yè)正在進入周期的后期階段，明年將面臨艱難的定價環(huán)境。此報告一出，美國半導(dǎo)體公司股價應(yīng)聲大幅下跌。

由此可見，本來能作為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)調(diào)制機制的中國市場，卻在地緣政治的干擾下，將半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的波幅擴大，不但導(dǎo)致今天爆發(fā)嚴重的芯片荒，更可能導(dǎo)致未來爆發(fā)嚴重的產(chǎn)能過剩。

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的未來，越來越難以預(yù)測

既然說半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)將要面對產(chǎn)能過剩，那到底目前全球范圍內(nèi)的芯片荒，要到什么時候才能完結(jié)呢？

沒有人能夠知道。

在 2021 年 8 月，包括 Nvidia 的黃仁勛、英特爾的 Pat Gelsinger 等產(chǎn)業(yè)大佬，也樂觀地認為芯片荒將在 2022 年獲得解決；但到了 10 月，產(chǎn)業(yè)開始轉(zhuǎn)為悲觀，Pat Gelsinger 就改了口風(fēng)，認為芯片荒最少要到 2023 年才獲得解決，而 IBM 的 Arvind Krishna，更表示可能要持續(xù)至 2024 年。

為什么產(chǎn)業(yè)會從樂觀變成悲觀？因為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的未來，已經(jīng)變得越來越難以預(yù)測。

新冠病毒在多次變種后，依舊在全球各國里肆虛，8 寸產(chǎn)能在短期內(nèi)也不見得能被解決，全球各地也出現(xiàn)不同程度的能源問題。但上述的問題也僅僅屬于偶然事件。歸根到底，數(shù)字化社會是科技發(fā)展的大趨勢，但這個大趨勢卻完全打亂了全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的部署。科技對人類生活的影響越深遠，難免導(dǎo)致中美兩大科技勢力的關(guān)系變得緊張，并進一步破壞科技產(chǎn)業(yè)的調(diào)節(jié)機制。

如果中美之間不能互相合作，讓科技產(chǎn)業(yè)適應(yīng)數(shù)字化社會的新需求；半導(dǎo)體亂局將不可能得到改善，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的未來，也將會越來越難以看透。

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原標題：《芯片荒，宿命難違？》

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