隨著資管新規(guī)過渡期在2021年歲末畫上句號，財富管理市場也正式進入新紀元。在資產(chǎn)管理行業(yè)打破剛兌、實行凈值化管理的新形勢下，存續(xù)規(guī)模達到28萬億元的銀行理財市場，將迎來哪些變局？作為資管市場的生力軍的銀行理財子公司又將如何破局，備受關注。

中信銀行全資理財子公司——信銀理財有限責任公司（下稱“信銀理財”）副總裁賀晉在接受澎湃新聞（www.school126.cn）記者采訪時表示，在資管新規(guī)明確了回歸本源、服務實體、防控風險的主題以后，銀行理財迎來了新的發(fā)展契機，未來資管行業(yè)的收益來源將獲益于創(chuàng)新驅動，通過科技創(chuàng)新，能夠提升全要素的生產(chǎn)率、勞動的生產(chǎn)率和科技的貢獻率，為未來的經(jīng)濟發(fā)展注入新的動能，也為后續(xù)的資管配置的邏輯主線指引清晰的方向。

加大在科技領域的權益投資力度

隨著轉型的深入，產(chǎn)品差異化正逐步成為機構新的核心競爭所在。

賀晉透露，信銀理財正在重點加大科技領域布局，建立專業(yè)投研隊伍，圍繞科技消費醫(yī)療等主要賽道。與此同時，在科技領域的權益投資力度也在不斷加大。

“比如信銀理財目前在市場上處于領跑態(tài)勢的股權投資，也是以科技創(chuàng)新為邏輯主線，目前支持的科技創(chuàng)新企業(yè)已經(jīng)超過50家。下一步，信銀理財還將重點圍繞‘專精特新’、北交所這樣一些服務場景，研發(fā)細化服務方案，加大投資支持力度。”

在科技賦能的支撐下，賀晉相信，資管未來服務客戶的質量將會進一步的提升。他透露，數(shù)字化已經(jīng)成為信銀理財發(fā)展戰(zhàn)略的重要部分，開業(yè)之初，公司便組建了職能完善的科技團隊，以自主掌控為目標，在合作開發(fā)中深度參與，構建了資產(chǎn)管理、理財銷售、集中交易、實時風控、反洗錢、投資組合、監(jiān)管報送、信息披露等系統(tǒng)，全面覆蓋資產(chǎn)投資、產(chǎn)品發(fā)行、資金募集、監(jiān)管報送和經(jīng)營管理等業(yè)務場景，全面推動線上化運作，保障業(yè)務快速有序發(fā)展。堅持把數(shù)據(jù)準確性和一致性的校驗要求融入系統(tǒng)開發(fā)、運維的全生命周期，推動業(yè)務操作線上化，避免手工業(yè)務斷點和線下錄入造成的數(shù)據(jù)不一致。

“數(shù)據(jù)治理的相關工作極大提升了業(yè)務數(shù)據(jù)的準確性，賦能理財業(yè)務凈值化轉型。通過落地數(shù)千條數(shù)據(jù)校驗規(guī)則，以及每日進行跨系統(tǒng)、跨周期的業(yè)務數(shù)據(jù)勾稽校驗，公司在2021年11月順利通過理財?shù)怯浿行慕M織的現(xiàn)場驗收，成為業(yè)內(nèi)率先完成理財?shù)怯浿行闹边B報送的單位?！辟R晉表示。

“銀行理財子公司的發(fā)展速度會比行業(yè)增速更快”

“未來銀行理財市場仍將保持每年兩位數(shù)以上的復合增長，而銀行理財子公司的發(fā)展速度會比行業(yè)增速更快。未來頭部機構將贏得更多的市場份額，馬太效應將逐漸顯現(xiàn)，所以對于頭部機構而言，機遇遠遠大于挑戰(zhàn)?！辟R晉指出。

在賀晉看來，新資管產(chǎn)品層次豐富，現(xiàn)在銀行理財?shù)呐普占瓤梢越?jīng)營公募產(chǎn)品，又可以經(jīng)營私募產(chǎn)品，還可以開展咨詢顧問服務。對于銀行理財子公司來講，按照牌照屬性，可以開展層次豐富的產(chǎn)品創(chuàng)新，大概可以按照客戶的需求分為三個層面：

一是對于高凈值客戶的資產(chǎn)配置需求，可以提供投資顧問的服務。從買方投顧的角度為客戶提供基于財富目標的一攬子配置方案。關于家庭財富配置的解決方案，或是未來發(fā)展的一個重點。

二是圍繞客戶追求穩(wěn)穩(wěn)幸福的目標，為客戶提供性價比最優(yōu)的組合，這個組合是多策略的組合，既包括固收的敞口，也包括項目類資產(chǎn)的敞口，還包括資本市場類資產(chǎn)的敞口，按照資產(chǎn)分散能夠提升組合風險性價比的原理，為客戶提供波動更小收益風險收益關系更加理想的產(chǎn)品。

三是能夠為客戶參與資本市場提供專業(yè)化的投資工具。

據(jù)介紹，信銀理財凈值化轉型程度處于同業(yè)前列。而談及轉型過程中的機遇和挑戰(zhàn)，賀晉表示，信銀理財一方面有序推進老產(chǎn)品壓降，另一方面借助中信集團的金融全牌照資源，充分發(fā)揮協(xié)同優(yōu)勢，提升產(chǎn)品創(chuàng)設能力，搭建覆蓋“貨幣、純債、固收、混合、權益、量化、項目、工具、股權、國際”的十大產(chǎn)品線，為客戶提供豐富的財富管理工具。同時，信銀理財找準自身行業(yè)定位，聚焦“固收+”策略，積極培育特色鮮明的“固收+”明星產(chǎn)品。此外，在全權委托及家族信托領域以“一對一、交互式”的資產(chǎn)管理服務方式為客戶提供理財顧問服務，該系列產(chǎn)品已具備行業(yè)先發(fā)優(yōu)勢。

“近年來，理財產(chǎn)品全面推進凈值化轉型，引導投資者逐步打破對傳統(tǒng)預期收益型理財產(chǎn)品的慣性思維。在資管新規(guī)過渡期內(nèi)，各機構理財產(chǎn)品均呈現(xiàn)不同程度的新老產(chǎn)品并行的狀態(tài)，投資者教育工作任重而道遠。”賀晉指出。