重慶鋼鐵（601005）在重組落定之前可能要先被“戴帽”了。

3月14日晚間，重慶鋼鐵發(fā)布股票可能被實施退市風險警示和公司債券可能被暫停上市交易的第二次提示性公告。重慶鋼鐵稱，如公司2016年度經審計的歸屬于上市公司股東的凈利潤仍為負值，公司將出現最近兩個會計年度經審計的凈利潤連續(xù)為負值，公司股票將被實施退市風險警示（股票簡稱由“重慶鋼鐵”變更為“*ST重鋼”），公司債券（債券簡稱：10重鋼債、債券代碼：122059）將被暫停上市交易。

今年1月25日，重慶鋼鐵發(fā)布業(yè)績預虧報告，經財務部門初步測算，預計2016年年度經營業(yè)績將出現虧損，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為-43.75億元左右。當時，重慶鋼鐵同時發(fā)布股票可能被實施退市風險警示和公司債券可能被暫停上市交易的第一次提示性公告。

而在2015年，重慶鋼鐵虧損近60億元。重慶鋼鐵管理層將2015年的虧損原因歸于行業(yè)問題，稱因受國內鋼鐵產能嚴重過剩，鋼材市場持續(xù)惡化，鋼材價格大幅下跌影響，國內鋼鐵行業(yè)普遍面臨巨大經營壓力。不過，過去的2016年，中國鋼鐵行業(yè)回暖，上市鋼企大多數扭虧，重慶鋼鐵仍預計虧損超40億元，或許證明行業(yè)問題并不是主因。

實際上，重慶鋼鐵已經在虧損邊緣掙扎多年。自2011年行業(yè)下滑以來，重慶鋼鐵就一蹶不振。2011年出現虧損，2012年、2014年分別在年度末幸運扭虧，勉強避開“戴帽”風險。在2015年成為A股“虧損王”之后，2016年未能延續(xù)此前幸運，預計仍舊虧損。

值得注意的是，重慶鋼鐵業(yè)已并不打算堅持在鋼鐵領域負重前行。

重慶鋼鐵已于2016年6月2日起停牌，原因即重慶市國資委籌劃重大事項。此后的8月30日，重組對象浮出水面，重慶鋼鐵與控股股東重鋼集團和重慶渝富控股（渝富控股持有渝富集團100%股權）簽署了《重大資產重組框架協議》。

根據公告，重組框架方案將至少包含兩項主要內容：資產出售，重慶鋼鐵本次擬出售的資產為鋼鐵業(yè)務相關資產；資產購買，重慶鋼鐵本次擬購買的資產為經過整合后的渝富集團涉及金融、產業(yè)投資等領域的優(yōu)質資產。本次擬購買的資產具體范圍尚未最終確定，渝富集團實際控制人為重慶市國資委。就此，重慶鋼鐵“鋼鐵換金融”重組核心確定。

資料顯示，渝富集團為新型國有資本運營公司，定位為引導重慶地方金融、產業(yè)投資布局結構優(yōu)化的國有資本專業(yè)化、市場化運營平臺。其符合中央關于“完善國有資產管理體制，以管資本為主加強國有資產監(jiān)管，改革國有資本授權經營體制，組建若干國有資本運營公司”的改革方針。

不過，重慶鋼鐵重組進展并不快。原擬定于2016年11月2日復牌并公布重組預案的重慶鋼鐵在2016年11月1日再度宣布，鑒于本次重組所涉及的資產規(guī)模較大，方案論證復雜，且為重大無先例事項，經向上交所申請，公司股票將繼續(xù)停牌不超過六個月。

另外，重慶鋼鐵重組進展公告中對于考慮交易內容也和最初發(fā)生了變化。最新的進展則是，本次交易將至少包括資產出售、發(fā)行股份購買資產兩部分。資產出售，重慶鋼鐵將目前所有資產、可置出負債、人員及業(yè)務全部置出，由公司控股股東重鋼集團承接，實現鋼鐵業(yè)務的全面剝離；資產購買，上市公司向渝富控股等交易對方發(fā)行股份收購整合剝離后的渝富集團 100%股權。

上述最新進展意味著，重慶鋼鐵重組完成后，渝富集團將可能成為國內首家登陸資本市場的國有資本運營公司，將實現國資改革從“管資產”到“管資本”重大模式轉變。因此，重慶鋼鐵重組事件屬于重大無先例事項。