《投資者網(wǎng)》蔡俊

編輯  吳悅

一紙公告，引發(fā)資本市場(chǎng)“吃瓜群眾”的圍觀。

近期，康盛股份（002418.SH）公告稱，國(guó)海證券股份有限公司（下稱“國(guó)海證券”，000750.SZ）涉嫌違規(guī)減持其股份，并表示已第一時(shí)間向?qū)Ψ降呢?fù)責(zé)人致電發(fā)函溝通情況，要求國(guó)海證券說(shuō)明股票處置的實(shí)施情況，并立即制定整改措施、向廣大投資者道歉等。

截至6月15日，雙方未就該事件發(fā)表最新的公告。實(shí)際上，此前國(guó)海證券就有多起質(zhì)押式證券回購(gòu)糾紛，近些年其信用減值占凈利潤(rùn)的比例也較高。

另一方面，今年國(guó)海證券公開(kāi)了最高85億元的定增方案。公司表示自營(yíng)和資本中介等業(yè)務(wù)將成為主要推動(dòng)力，今年一季度，公司營(yíng)業(yè)收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為6.63億元、0.52億元，各自同比下降37.98%、69.98%。未來(lái)如何，一切有待觀察。

糾紛起自股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)

國(guó)海證券與康盛股份的瓜葛，實(shí)際要追溯到后者的股東陳漢康。

根據(jù)公告，此前陳漢康把所持康盛股份的股權(quán)質(zhì)押給國(guó)海證券。之后，雙方發(fā)生質(zhì)押式證券回購(gòu)糾紛，并訴諸法庭。經(jīng)法院裁定，國(guó)海證券將減持陳漢康所質(zhì)押的股份，比例占康盛股份總股本的5.37%。

從質(zhì)押到訴訟，再到減持，國(guó)海證券處理這筆交易頗為坎坷。

康盛股份在公告里披露，今年3月4日至6月1日期間，國(guó)海證券通過(guò)集中競(jìng)價(jià)賣出陳漢康所持股票，占總股本的1.008%，康盛股份認(rèn)為該行為違反了《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》和《深圳證券交易所上市公司股東及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員減持股份實(shí)施細(xì)則》的規(guī)定，即“大股東采取集中競(jìng)價(jià)交易方式減持的，在任意連續(xù)九十個(gè)自然日內(nèi)，減持股份的總數(shù)不得超過(guò)公司股份總數(shù)的百分之一”。

對(duì)此，《投資者網(wǎng)》就該事件的進(jìn)展向國(guó)海證券求證，對(duì)方表示：“公司不存在按規(guī)定應(yīng)披露而未披露的重大信息。如相關(guān)事項(xiàng)觸及上市公司信息披露標(biāo)準(zhǔn)，公司將嚴(yán)格按照深圳證券交易所的規(guī)定履行信息披露義務(wù)?！?/p>

康盛股份的風(fēng)波，也掀開(kāi)了國(guó)海證券股權(quán)質(zhì)押的冰山一角。

2021年半年報(bào)中，國(guó)海證券曾披露十多起質(zhì)押式證券回購(gòu)業(yè)務(wù)糾紛。這里面，有一起為公司起訴陳某、深圳某公司、成都某公司，涉及本金達(dá)1.1億元。不過(guò)，公司未在2021年報(bào)中進(jìn)一步披露該案件的進(jìn)展。

多起質(zhì)押回購(gòu)訴訟，或?qū)е聡?guó)海證券的信用減值損失處于高位。2021年，公司信用減值損失4.05億元，同比下降23.44%，占同期凈利潤(rùn)的44.65%。信用減值損失與買入返售金融資產(chǎn)相關(guān)，同期公司返售金融資產(chǎn)合計(jì)36.5億元，其中股票質(zhì)押式回購(gòu)達(dá)34.2億元。

此前，國(guó)海證券向《投資者網(wǎng)》表示，“自2018年下半年以來(lái)，全市場(chǎng)股票質(zhì)押業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始暴露，各證券公司都進(jìn)入化風(fēng)險(xiǎn)、降規(guī)模階段”，且“近年來(lái)公司股質(zhì)業(yè)務(wù)以消化存量為主，新增業(yè)務(wù)審慎開(kāi)展，業(yè)務(wù)規(guī)模大幅壓縮”，“對(duì)于涉及的資產(chǎn)減值等事項(xiàng)，公司嚴(yán)格按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，真實(shí)準(zhǔn)確地反映了公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果?！?/p>

最高85億元的定增計(jì)劃

雖有股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)的風(fēng)波，但國(guó)海證券眼下最關(guān)注的，還是定增計(jì)劃。

今年4月，國(guó)海證券公開(kāi)最高85億元的定增方案。按照方案，公司將對(duì)投資與交易、資本中介、子公司、資管等業(yè)務(wù)最高分別投入40億元、25億元、10億元、5億元。

這里面，國(guó)海證券表示自營(yíng)和資本中介等業(yè)務(wù)將成為主要推動(dòng)力。方案顯示，自營(yíng)涵蓋股權(quán)、固定收益、衍生品等投資，資本中介主要指融資融券。實(shí)際上，公開(kāi)重點(diǎn)業(yè)務(wù)前，公司內(nèi)部對(duì)組織架構(gòu)已進(jìn)行調(diào)整。

根據(jù)年報(bào)，國(guó)海證券的經(jīng)營(yíng)管理層負(fù)責(zé)零售財(cái)富、企業(yè)金融服務(wù)、金融市場(chǎng)等三大委員會(huì)，以及直管部門。其中，直管部門包括前中后臺(tái)。2021年，直管的前臺(tái)部門有所變動(dòng)，新增了創(chuàng)新金融部、中小企業(yè)投資交易部，裁撤衍生品部、場(chǎng)外市場(chǎng)部，保留權(quán)益投資部、投資管理部、信用業(yè)務(wù)部、網(wǎng)絡(luò)金融部等。

不過(guò)，調(diào)整后國(guó)海證券的自營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯下滑。今年一季度，公司的投資收益為-844.19萬(wàn)元，2021年同期為3.85億元。對(duì)此，公司表示同期處置交易性金融工具產(chǎn)生的投資收益減少。

2021年，國(guó)海證券的投資收益為13.9億元，較2020年的13.86億元略有上升。但其中，處置交易性金融工具取得的收益為6.4億元，同比下降約12%。

此外，國(guó)海證券的投行業(yè)務(wù)也遭遇業(yè)績(jī)下滑、被處罰等情況。2021年，公司投行業(yè)務(wù)收入3.6億元，同比下降14.3%。Wind顯示，報(bào)告期內(nèi)公司股權(quán)和債券的承銷金額分別為30.34億元、44.57億元。

今年4月，廣西證監(jiān)局和深交所先后對(duì)國(guó)海證券下發(fā)警示函、監(jiān)管函。起因是公司在承銷山東勝通集團(tuán)股份有限公司（下稱“勝通集團(tuán)”）的債券項(xiàng)目時(shí)未勤勉盡責(zé)。2016年至2018年，公司為勝通集團(tuán)發(fā)行債券，之后該企業(yè)因嚴(yán)重資不抵債而申請(qǐng)破產(chǎn)。

深交所的通報(bào)顯示，國(guó)海證券負(fù)責(zé)勝通集團(tuán)的項(xiàng)目時(shí)，未審慎關(guān)注產(chǎn)能利用率、銷售收入、納稅申報(bào)材料，并表示公司“未實(shí)地查看山東勝通化工有限公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所，未發(fā)現(xiàn)其已處于停產(chǎn)狀態(tài)”。

此前，國(guó)海證券向《投資者網(wǎng)》表示，“勝通集團(tuán)因2013-2017年年度報(bào)告等文件存在虛假記載，被中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰，監(jiān)管部門也先后對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、承銷商等中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行處罰，涉及公司的相關(guān)事項(xiàng)均已及時(shí)公告”，且“針對(duì)監(jiān)管部門指出的問(wèn)題，公司也高度重視，認(rèn)真總結(jié)教訓(xùn)，持續(xù)強(qiáng)化投資銀行類業(yè)務(wù)質(zhì)量管控，進(jìn)一步提高投資銀行類業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范能力”。（思維財(cái)經(jīng)出品）■