7月5日，由于投資者紛紛逃離風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，標(biāo)普500指數(shù)在本周第一個(gè)交易日跌幅一度高達(dá)2.2%。美國(guó)國(guó)債收益率回落，10年期國(guó)債收益率約為2.8%。與此同時(shí)，美元升值，創(chuàng)20年來新高，而以美元計(jì)價(jià)的大宗商品吸引力下降，油價(jià)下跌，交易價(jià)格跌破每桶100美元。

7月6日，Renaissance Macro Research經(jīng)濟(jì)學(xué)家尼爾·杜塔（Neil Dutta）表示，隨著美國(guó)股市走出1970以來最糟糕的形勢(shì)，目前只有一種方式可以描述市場(chǎng)走勢(shì)——衰退交易，原因是美國(guó)國(guó)債收益率下降、油價(jià)下滑、企業(yè)信貸利差擴(kuò)大以及美元升值同時(shí)發(fā)生。

杜塔對(duì)媒體表示：

“我們目前還沒有陷入危機(jī)，但市場(chǎng)看到經(jīng)濟(jì)可能會(huì)陷入危機(jī)，或接近于陷入危機(jī)。我們已經(jīng)在一定程度上進(jìn)入了衰退，但還沒有完全進(jìn)入衰退。”

這與他之前的觀點(diǎn)截然不同，當(dāng)時(shí)杜塔說他不認(rèn)為會(huì)出現(xiàn)衰退。如今，隨著通脹加速升至40年來的新高，他對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心有所下降。

6月29日，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾也在年度貨幣政策論壇上表示，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)衰退是一種“可能”，無(wú)法保證能夠避免。但目前多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，衰退的風(fēng)險(xiǎn)比美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)想的要高得多。衰退的定義是連續(xù)兩個(gè)季度GDP出現(xiàn)放緩，且通脹下行，美國(guó)一季度GDP負(fù)增長(zhǎng)，因此二季度的數(shù)據(jù)備受關(guān)注。

杜塔對(duì)此表示：

“我不認(rèn)為衰退是不可避免的，但這在很大程度上取決于美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)。如果數(shù)據(jù)表明美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該改變當(dāng)前的政策方針，而他們沒有，那么經(jīng)濟(jì)就會(huì)出現(xiàn)問題?！?/p>

他說，美聯(lián)儲(chǔ)把自己“鎖在一種激進(jìn)的收緊路徑上”，或許是為了避免官員們?cè)谝咔殚_始時(shí)犯下的錯(cuò)誤，當(dāng)時(shí)他們把通脹標(biāo)記為“短暫的”。不過杜塔認(rèn)為，隨著石油價(jià)格的下降，7月份的通脹將會(huì)大幅緩和。

更多指標(biāo)暗示美國(guó)經(jīng)濟(jì)在衰退“懸崖”的邊緣

現(xiàn)在越來越多指標(biāo)預(yù)示美國(guó)經(jīng)濟(jì)即將陷入衰退。

上周五，備受市場(chǎng)認(rèn)可的“最準(zhǔn)”數(shù)據(jù)——美國(guó)亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)密切關(guān)注的指標(biāo)GDPNow也預(yù)示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)二季度GDP將收縮2.1%，較前一日的預(yù)測(cè)值-1%大幅下修。

如果預(yù)期成真，這將代表著美國(guó)GDP在一季度收縮1.6%之后，連續(xù)第二個(gè)季度下滑，再度為投資者敲響衰退警鐘。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的另一大指標(biāo)、周五即將公布的6月非農(nóng)報(bào)告可能不會(huì)很好。據(jù)道瓊斯公司估計(jì)，6月份新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)可能放緩至25萬(wàn)人，低于5月份的 39萬(wàn)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，美國(guó)6月失業(yè)率將維持在3.6%。

有分析預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)本月將繼續(xù)加息75個(gè)基點(diǎn)，將政策利率升至2.25%-2.5%的區(qū)間。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)5月CPI同比上升8.6%，續(xù)創(chuàng)40年來的最高水平。有交易員預(yù)計(jì)，美國(guó)的高通脹狀況將會(huì)持續(xù)，CPI從6月開始可能會(huì)連續(xù)4個(gè)月都將處于9%左右或更高的水平。

據(jù)德意志銀行于6月底進(jìn)行的一項(xiàng)調(diào)查顯示，88%的受訪者認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退會(huì)在2023年底前到來，而上個(gè)月這一占比為78%；雖然僅有17%的人認(rèn)為經(jīng)濟(jì)衰退將從今年開始，但高于上月的13%和2月份的0%。

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經(jīng)濟(jì)衰退真的要來了

原標(biāo)題：《衰退未至，“衰退交易”已全面爆發(fā)》

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