8月24日，A股市場(chǎng)高開(kāi)低走，單邊下挫。

截至當(dāng)日收盤(pán)，上證綜指跌1.86%，報(bào)3215.2點(diǎn)；深證成指跌2.88%，報(bào)12096.39點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌3.64%，報(bào)2679.05點(diǎn)。

盤(pán)面上看，8月24日，市場(chǎng)跌多漲少。板塊方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分類(lèi)下的31個(gè)板塊悉數(shù)收跌，銀行、非銀金融、農(nóng)林牧漁跌幅較小，電子、汽車(chē)、電力設(shè)備領(lǐng)跌。個(gè)股方面，滬深兩市414只股票上漲，4410只股票下跌，平盤(pán)有36只股票。

華泰證券認(rèn)為，A股近期出現(xiàn)震蕩行情，特別是代表中小盤(pán)的中證1000、國(guó)證2000以及創(chuàng)業(yè)板指出現(xiàn)了高位穿頭破腳形態(tài)，后市向下調(diào)整概率增大，建議輕倉(cāng)等待為宜。

從股指結(jié)構(gòu)來(lái)看，廣發(fā)證券指出，滬指3424點(diǎn)以來(lái)的本輪調(diào)整，60分鐘級(jí)別走勢(shì)因盤(pán)背止跌于前中樞3288-3159點(diǎn)的下軌附近3155點(diǎn)，本輪調(diào)整新中樞為3305-3243點(diǎn)，目前股指3155點(diǎn)拉回新中樞遇阻后二次回踩。市場(chǎng)情緒宣泄之后，沒(méi)必要繼續(xù)受悲觀情緒影響，而應(yīng)該把握好二次回踩后的機(jī)會(huì)。

短期或仍為區(qū)間震蕩格局

復(fù)盤(pán)當(dāng)日走勢(shì)，中原證券分析師張剛指出，周三A股市場(chǎng)沖高回落、寬幅震蕩，早盤(pán)兩市股指高開(kāi)之后沖高未果，香港恒生指數(shù)盤(pán)中快速下挫拖累股指震蕩下行，盤(pán)中汽車(chē)、半導(dǎo)體、消費(fèi)電子以及電網(wǎng)設(shè)備等前期熱門(mén)行業(yè)輪番回落，滬指全天基本呈現(xiàn)寬幅震蕩的運(yùn)行特征。

“當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為13.44倍、43.41倍，處于近三年中位數(shù)以下水平；兩市周三成交量11260億元，處于近三年日均成交量中位數(shù)偏上區(qū)域?！睆垊傉J(rèn)為，未來(lái)股指總體預(yù)計(jì)將繼續(xù)震蕩向上，同時(shí)仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。

對(duì)于資金面，瑞達(dá)期貨指出，樂(lè)觀來(lái)看，基本面偏弱預(yù)示著政策主基調(diào)需以“寬松”為主，結(jié)合央行二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告來(lái)看，未來(lái)市場(chǎng)資金面或?qū)⒕S持寬松且充裕。

中銀基金指出，海外方面，仍然是緊縮和衰退交易拉鋸的格局，依然對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)偏不利，預(yù)計(jì)短期指數(shù)偏震蕩。

國(guó)泰君安證券也認(rèn)為，市場(chǎng)仍為區(qū)間震蕩格局，短期最猛的殺跌動(dòng)能基本在周三釋放完畢，后續(xù)市場(chǎng)進(jìn)一步下跌的風(fēng)險(xiǎn)基本可控，無(wú)需過(guò)度恐慌。

風(fēng)格或面臨切換

8月24日，新能源、電子等成長(zhǎng)板塊領(lǐng)跌。

“市場(chǎng)每次大跌之時(shí)都伴隨著成長(zhǎng)與價(jià)值的切換呼聲?！庇腥掏额欀赋?，自4月底以來(lái)，成長(zhǎng)賽道板塊，尤其是小而美的高新技術(shù)方向持續(xù)走出上漲格局，期間遇到過(guò)幾次單日跌幅較大的交易日，分別是5月24日、7月15日、8月2日以及8月24日。

該券商投顧進(jìn)一步指出，但從過(guò)往走勢(shì)可以看到，由于前面經(jīng)濟(jì)政策一直強(qiáng)調(diào)托底，風(fēng)格轉(zhuǎn)換幾乎不可能?！半S著本周降息政策的出臺(tái)，大金融板塊頻繁異動(dòng)，小而美的高新技術(shù)方向今天遭遇重挫，大跌后微小題材股將演繹分化，而權(quán)重板塊始終低位徘徊，接下來(lái)指數(shù)展開(kāi)修復(fù)性反抽可能性較大?！?/p>

華泰證券則認(rèn)為，當(dāng)下全球市場(chǎng)處于基欽周期底部，按濾波外推計(jì)算基欽周期底部可能在今年第四季度或是明年第一季度出現(xiàn)，基本面筑底階段市場(chǎng)易出現(xiàn)震蕩反復(fù)。A股股指表現(xiàn)也逐步和全球指數(shù)趨同，行情獨(dú)立性也逐漸降低，在全球市場(chǎng)筑底的背景下，A股短期也可能會(huì)出現(xiàn)價(jià)格的反復(fù)。

綜合情緒和技術(shù)指標(biāo)來(lái)看，華泰證券認(rèn)為，市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩下風(fēng)格可能面臨切換：首先在技術(shù)層面，上證50指數(shù)120分鐘線下行逐漸企穩(wěn)、指示或?qū)⒊霈F(xiàn)反轉(zhuǎn)現(xiàn)象，而中證1000指數(shù)120分鐘線出現(xiàn)穿頭破腳形態(tài)、后市風(fēng)險(xiǎn)上升，大小盤(pán)切換概率在逐漸增大。其次，汽車(chē)和機(jī)械、電力設(shè)備及新能源等本輪反彈較多的行業(yè)持續(xù)兩月處于高換手高波動(dòng)狀態(tài)，擁擠度相對(duì)較高將可能導(dǎo)致核心成長(zhǎng)板塊受到壓制。

等待市場(chǎng)企穩(wěn)信號(hào)明確

展望后市，投資者可采取哪些策略？

華泰證券認(rèn)為，具有更高景氣度的上游資源、傳統(tǒng)基建、必需消費(fèi)等方向可能會(huì)階段性受益。

廣發(fā)證券建議，可重點(diǎn)關(guān)注鋰電、光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能、半導(dǎo)體等核心賽道，適當(dāng)關(guān)注證券、轉(zhuǎn)基因、云游戲等逐漸復(fù)蘇板塊。

另外在操作上，國(guó)泰君安證券建議，控制好倉(cāng)位，等待市場(chǎng)企穩(wěn)信號(hào)明確。

張剛則建議投資者保持六成倉(cāng)位，短線關(guān)注金融、農(nóng)牧飼漁以及食品飲料等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

華泰證券建議投資者按照四大思路穿越波動(dòng)率階段性上升期。風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖方面，可考慮能夠?qū)_多重風(fēng)險(xiǎn)的、景氣度向上的板塊，如必選消費(fèi)中的農(nóng)業(yè)、能源基建。以長(zhǎng)打短方面，可埋伏性配置基本面拐點(diǎn)更遠(yuǎn)出現(xiàn)的、低倉(cāng)位低擁擠度的板塊，如醫(yī)藥、TMT中的部分細(xì)分賽道。

另外，華泰證券建議關(guān)注戰(zhàn)術(shù)配置基本面與政策雙拐點(diǎn)的低擁擠度板塊，如醫(yī)美-化妝品；以及在高頻滲透率二階導(dǎo)拐點(diǎn)未現(xiàn)情況下，智能車(chē)零部件、儲(chǔ)能回調(diào)或?yàn)橹衅谂渲么翱凇?/p>