五家A股上市險(xiǎn)企已悉數(shù)披露2022年半年報(bào)。

8月30日，據(jù)澎湃新聞統(tǒng)計(jì)，今年上半年，中國(guó)人保（601319.SH，1339.HK）、中國(guó)人壽（601628.SH，2628.HK）、中國(guó)平安（601318.SH，02318.HK）、中國(guó)太保（601601.SH，2601.HK）、新華保險(xiǎn)（601336.SH，1336.HK）共計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1220.27億元，同比下降15.09%。

具體而言，今年上半年，5家A股上市險(xiǎn)企中，僅中國(guó)人保和中國(guó)平安實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)的正增長(zhǎng)，中國(guó)人壽、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)則均出現(xiàn)了超20%的業(yè)績(jī)降幅。

對(duì)于凈利潤(rùn)下滑，中國(guó)人壽表示，系權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)加劇，投資收益下降。新華保險(xiǎn)在半年報(bào)中表示，在去年同期利潤(rùn)總額高基數(shù)的情況下，本期受資本市場(chǎng)低迷的影響，投資收益同比減少，導(dǎo)致本期利潤(rùn)總額同比變動(dòng)較大。

可見的是，業(yè)績(jī)下滑的險(xiǎn)企多為以壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)為主的公司。從半年報(bào)能發(fā)現(xiàn)，中國(guó)太保上半年凈利潤(rùn)下降，主要還是受到壽險(xiǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)型影響，太保壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)持續(xù)承壓。今年上半年，太保壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)88.6億元，同比下降31.2%；營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)151.56億元，同比增長(zhǎng)6%；保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入1490.54億元，同比增長(zhǎng)5.4%。新業(yè)務(wù)價(jià)值增長(zhǎng)持續(xù)承壓，為55.96億元，同比下降45.3%；受渠道、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化影響，新業(yè)務(wù)價(jià)值率為10.7%，同比下降14.7個(gè)百分點(diǎn)。

截至6月末，中國(guó)人壽內(nèi)含價(jià)值達(dá)12508.77億元，較年初增長(zhǎng)4%；今年上半年新業(yè)務(wù)價(jià)值為257.45億元，同比下降1%。

國(guó)壽集團(tuán)董事長(zhǎng)白濤在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上直言，目前情況下，中國(guó)人壽是走到了一個(gè)“無人區(qū)”，沒有可借鑒的經(jīng)驗(yàn)供借鑒，簡(jiǎn)單的復(fù)制經(jīng)驗(yàn)沒有了，不像三四十年前我們可以簡(jiǎn)單地復(fù)制。所以未來的路怎么走，需要中國(guó)人壽自身去積極創(chuàng)新和探索。

近幾年來，壽險(xiǎn)轉(zhuǎn)型始終是行業(yè)關(guān)注的一大重點(diǎn)話題，各家壽險(xiǎn)公司的轉(zhuǎn)型過程都可以用艱難來概括。僅壽險(xiǎn)人力轉(zhuǎn)型一項(xiàng)，當(dāng)年的“人海戰(zhàn)術(shù)”在當(dāng)下環(huán)境中早已失效，且人力規(guī)模仍在大幅下降。

截至6月末，平安個(gè)人壽險(xiǎn)銷售代理人數(shù)量為51.9萬人，同比下降13.5%；中國(guó)人壽總銷售人力81.0萬人，較一季度末下降3.6萬人，較年初下降8萬人。其中，個(gè)險(xiǎn)銷售人力74.6萬人，較一季度末下降3.4萬人，較年初下降7.4萬人；新華保險(xiǎn)個(gè)險(xiǎn)代理人規(guī)模人力為31.8萬人，同比下降27.9%；月均合格人力6.1萬人，同比下降41.9%；太保壽險(xiǎn)月均保險(xiǎn)營(yíng)銷員31.2萬人，同比下降51.3%；人保壽險(xiǎn)“大個(gè)險(xiǎn)”渠道月均有效人力28242人，較去年同期的60985人減少53.69%。

太保壽險(xiǎn)總經(jīng)理蔡強(qiáng)表示，從去年開始完全是堅(jiān)決按照銀保監(jiān)會(huì)所強(qiáng)調(diào)的“清除三虛”的方針，堅(jiān)決認(rèn)真地執(zhí)行考核，清除掉虛假人力、虛假保單、虛假架構(gòu)?！拔覀€(gè)人感覺如果是虛的，遲早都是要走掉的。那么在這種轉(zhuǎn)型的陣痛當(dāng)中，是宜快不宜慢。”

中國(guó)人壽副總裁詹忠則指出，近幾年，受各種復(fù)雜外部環(huán)境影響，壽險(xiǎn)行業(yè)在深度調(diào)整，特別是個(gè)人代理人隊(duì)伍下行，各家公司都在主動(dòng)轉(zhuǎn)型，都在找高質(zhì)量發(fā)展道路。從目前來看，行業(yè)代理人規(guī)模還處于下行通道，但是下滑速度實(shí)際在放緩，有逐漸企穩(wěn)的跡象。

對(duì)于近幾年人身險(xiǎn)市場(chǎng)的疲軟和下行態(tài)勢(shì)，中國(guó)人保副總裁肖建友認(rèn)為，目前還處于行業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)型的陣痛期，但行業(yè)未來整體向好、增長(zhǎng)空間廣闊的基本面沒有改變，市場(chǎng)需求的潛力仍然巨大。隨著經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，國(guó)內(nèi)疫情得到有效控制，社會(huì)生產(chǎn)生活逐步恢復(fù)，居民購(gòu)買力和金融保險(xiǎn)需求將進(jìn)一步釋放，階段性的行業(yè)下行趨勢(shì)將會(huì)不斷修復(fù)，行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的態(tài)勢(shì)也將會(huì)獲得更多支撐。

壽險(xiǎn)轉(zhuǎn)型“陣痛”仍在，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)今年上半年的表現(xiàn)則相對(duì)更為分化。

今年上半年，人保財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)190.41億元，同比增長(zhǎng)15.4%；實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)收入2774.08億元，同比增長(zhǎng)9.8%。太保產(chǎn)險(xiǎn)今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)43.20億元，同比增長(zhǎng)23.3%；實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入915.71億元，同比增長(zhǎng)12.3%。平安產(chǎn)險(xiǎn)上半年實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1467.92億元，同比增長(zhǎng)10.1%；凈利潤(rùn)83.81億元，同比下降22.3%。

在回答上半年公司業(yè)績(jī)優(yōu)于同業(yè)的提問時(shí)，中國(guó)人保總裁王廷科直言，公司取得這樣的成績(jī)，有財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)性復(fù)蘇的外部因素，也有人保財(cái)險(xiǎn)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)發(fā)揮明顯的特點(diǎn)，但根本原因在于，近年來，中國(guó)人保集團(tuán)堅(jiān)決貫徹中央關(guān)于高質(zhì)量發(fā)展的總要求，深入推進(jìn)卓越保險(xiǎn)戰(zhàn)略落地實(shí)施，著力優(yōu)化了業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和發(fā)展模式，增加了新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)和發(fā)展動(dòng)能，強(qiáng)化了風(fēng)險(xiǎn)防控和化解，提升了業(yè)務(wù)發(fā)展的質(zhì)量和效益。

太保產(chǎn)險(xiǎn)總經(jīng)理曾義在中國(guó)太保2022年中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上也談到，作為一家總部位于上海且受疫情沖擊比較大的頭部產(chǎn)險(xiǎn)公司，太保產(chǎn)險(xiǎn)在面對(duì)若干不確定性的因素時(shí)采取了一系列行之有效的確定性的舉措，也取得了一些成效。上半年，太保產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)增速高于行業(yè)2.9個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到了12.3%，也實(shí)現(xiàn)了公司建司以來車險(xiǎn)、非車險(xiǎn)和農(nóng)險(xiǎn)市場(chǎng)份額同時(shí)上了兩位數(shù)的發(fā)展成效。

曾義指出，下半年，在車險(xiǎn)方面要關(guān)注、抓住和專注。首先，對(duì)新能源車的發(fā)展要高度關(guān)注，研究它的特點(diǎn)和規(guī)律；對(duì)傳統(tǒng)燃油車的發(fā)展要堅(jiān)決守住，要進(jìn)一步提高續(xù)保率。最重要的是要不遺余力的專注車險(xiǎn)業(yè)務(wù)，讓車險(xiǎn)這塊公司的壓艙石變得更實(shí)。在非車險(xiǎn)方面，要把握好業(yè)務(wù)增長(zhǎng)和品質(zhì)管理的關(guān)系，鞏固傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的盈利成果，并加快發(fā)展。

在投資端，今年上半年，受多種因素影響，資本市場(chǎng)持續(xù)震蕩。中國(guó)人壽總裁助理、首席投資官?gòu)垳煸跇I(yè)績(jī)會(huì)上表示，長(zhǎng)期投資者要有逆向思維，逆向思維其實(shí)是長(zhǎng)期制勝的法寶。在今年上半年的市場(chǎng)環(huán)境下，中國(guó)人壽就是按照這種逆向思維的原則出發(fā)，敢于去提升權(quán)益?zhèn)}位，向權(quán)益的配置中樞靠攏，獲得長(zhǎng)期的穩(wěn)定回報(bào)，在這個(gè)過程中其實(shí)很痛苦，因?yàn)槟阈枰褪袌?chǎng)承受短期的波動(dòng)，所以希望在看保險(xiǎn)公司投資的時(shí)候，能夠更多地拉長(zhǎng)時(shí)間維度，更看長(zhǎng)期的表現(xiàn)，而不把短期的影響放到很重要的位置。

中國(guó)平安首席投資官鄧斌在接受澎湃新聞專訪時(shí)表示，資產(chǎn)上首先關(guān)注的是安全性、穩(wěn)定性和長(zhǎng)期性。今年上半年平安配得最多的還是長(zhǎng)久期的利率債，這能夠帶來長(zhǎng)期的現(xiàn)金流。接下來配的是其他固收類資產(chǎn)，主要是非標(biāo)債的金融產(chǎn)品，然后是權(quán)益類資產(chǎn)。

對(duì)于下半年權(quán)益市場(chǎng)的投資機(jī)遇，鄧斌認(rèn)為，新能源的板塊仍然有巨大的前景，還有航空航天、電子科技有關(guān)的，都有很大的上漲空間。此外，在不動(dòng)產(chǎn)投資方面，包括商用辦公樓、物流園區(qū)、產(chǎn)業(yè)園、數(shù)據(jù)中心這些板塊，都有很多投資機(jī)遇。