“我認(rèn)為通貨膨脹率會(huì)隨著時(shí)間推移而下降，經(jīng)濟(jì)也會(huì)隨之平衡?！苯衲曛Z貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主之一、美聯(lián)儲(chǔ)前主席伯南克在美國(guó)智庫(kù)布魯金斯學(xué)會(huì)10月10日舉行的新聞發(fā)布會(huì)上說道。

2022年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主之一、美聯(lián)儲(chǔ)前主席伯南克。圖片來自新聞發(fā)布會(huì)

會(huì)上，伯南克指出，當(dāng)前國(guó)內(nèi)外面臨的金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)與全球金融危機(jī)存在很大不同?！叭蚪鹑谖C(jī)本質(zhì)上是由金融體系的脆弱和借款人的（還款）疲軟引起的。而現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是由外部事件，即新冠疫情引起的?！?/p>

伯南克認(rèn)為，在暴發(fā)疫情時(shí)，美國(guó)已有較為強(qiáng)大的銀行及金融體系。“我們確實(shí)在2020年3月發(fā)現(xiàn)了一些弱點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)必須解決一些包括影子銀行在內(nèi)的特定市場(chǎng)問題。但總體而言，我們還沒有經(jīng)歷像2008年那樣的金融危機(jī)問題，以至于主要金融機(jī)構(gòu)瀕臨倒閉?！?/p>

他強(qiáng)調(diào)，自己所提的“銀行”一詞泛指所有貸款機(jī)構(gòu)。在美國(guó)，約一半的貸款是由非銀行貸款機(jī)構(gòu)發(fā)放完成的，即所謂的影子銀行。“當(dāng)我們審視金融體系的安全性和穩(wěn)健性時(shí)，我們不僅應(yīng)該審視銀行，也應(yīng)該審視非銀行貸款機(jī)構(gòu)，他們實(shí)際上是問題的重要組成部分?！?/p>

“從歷史角度來看，當(dāng)前名義利率并沒有那么高”

當(dāng)談及很多人驚訝于世界各地名義利率上升的速度時(shí)，伯南克表示，“名義利率比幾年前高了很多，這是肯定的。但從歷史角度來看，它們并沒有那么高?！?/p>

“我們看到的是通貨膨脹和中央銀行緊縮政策將利率抬高到一定水平，這是很尋常的。”他認(rèn)為，這意味著潛在的長(zhǎng)期實(shí)際利率、自然利率仍然很低?！巴ㄘ浥蛎浡蕰?huì)隨著時(shí)間的推移而下降，經(jīng)濟(jì)也會(huì)隨之重新平衡。當(dāng)這種情況發(fā)生時(shí)，我們會(huì)看到更低的利率，也許不會(huì)像疫情爆發(fā)前那么低，但會(huì)相對(duì)較低?！?/p>

由于目前人們并不完全了解利率變化將如何影響金融長(zhǎng)期穩(wěn)定性，伯南克建議，應(yīng)將強(qiáng)有力的監(jiān)管作為第一道防線?！斑@是一個(gè)非常集中、針對(duì)性的方法。除此之外，我愿意嘗試去更好地理解貨幣政策和金融不穩(wěn)定性之間的關(guān)聯(lián)。我認(rèn)為我們對(duì)這一點(diǎn)的理解，還不足以讓我們?cè)跇O端情況下試圖通過貨幣政策來調(diào)整金融穩(wěn)定?！?/p>

此外，伯南克表示，通脹目標(biāo)很重要?！拔以诿缆?lián)儲(chǔ)任職期間發(fā)生的一件事是，我們變得更加透明、更加開放，并試圖解釋我們?cè)谧鍪裁?。通脹目?biāo)就是溝通工作的一部分?！彼赋?，通脹目標(biāo)是一個(gè)中期目標(biāo)，所以這個(gè)目標(biāo)不需要時(shí)刻達(dá)到，無(wú)須在6個(gè)月內(nèi)或相近時(shí)間得到實(shí)現(xiàn)。“在通貨膨脹率遠(yuǎn)高于目標(biāo)的情況下對(duì)目標(biāo)進(jìn)行調(diào)整，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的整體信譽(yù)不利?！?/p>

金融體系不是“一層面紗”：對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)可產(chǎn)生重要影響

伯南克與戴蒙德（Douglas W. Diamond）和迪布維格（Philip H. Dybvig）一同分享了今年的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)，其獲獎(jiǎng)理由是“對(duì)銀行和金融危機(jī)的研究。”

圖片來自諾貝爾獎(jiǎng)官網(wǎng)

對(duì)于伯南克的研究成就，瑞典皇家科學(xué)院評(píng)委會(huì)引用了其在1983年發(fā)表于《美國(guó)經(jīng)濟(jì)評(píng)論》關(guān)于大蕭條時(shí)期銀行業(yè)的論文。

“回過頭來看，40年過去了，它看起來有點(diǎn)原始。但我認(rèn)為，它確實(shí)具有一些富有成效的想法?！辈峡嗽跁?huì)上說道，“當(dāng)時(shí)人們并不認(rèn)為金融系統(tǒng)是商業(yè)周期的重要組成部分，是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要部分。就像我寫這篇論文時(shí)，一位教授告訴我，金融體系只是一層面紗，它只是告訴你誰(shuí)擁有什么，對(duì)經(jīng)濟(jì)沒有任何單獨(dú)影響。”

伯南克長(zhǎng)期以來的觀點(diǎn)是，金融體系的發(fā)展可以對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重要影響，尤其是可以通過他與馬克·格特勒(Mark L.Gertler)提出的“金融加速器”來影響商業(yè)周期。

對(duì)自己獲諾獎(jiǎng)感到“完全出乎意料”

伯南克出生于1953年，現(xiàn)為美國(guó)華盛頓布魯金斯學(xué)會(huì)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究杰出高級(jí)研究員。1979年獲得美國(guó)麻省理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位，曾于2002年至2005年間擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)理事，2006年至2014年間擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席。

伯南克在新聞發(fā)布會(huì)上表示，對(duì)于此次獲獎(jiǎng)，“是完全出乎意料的”。在入睡前，他與妻子都關(guān)掉了手機(jī)，未曾考慮過可能獲獎(jiǎng)一事?！白罱K是芝加哥的女兒聯(lián)系上了我們，用座機(jī)告訴我這件事?！?/p>

“我很高興能與戴蒙德、迪布韋克分享獎(jiǎng)項(xiàng)，他們?cè)阢y行擠兌方面的研究極具開創(chuàng)性。上世紀(jì)80年代初，當(dāng)我研究這些問題時(shí)，他們的研究對(duì)我產(chǎn)生了很大影響?！辈峡苏f道。

布魯金斯學(xué)會(huì)副總裁兼主任、經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂芬妮·阿倫森。圖片來自新聞發(fā)布會(huì)

布魯金斯學(xué)會(huì)副總裁兼主任、經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂芬妮·阿倫森(Stephanie Aaronson)在介紹伯南克的經(jīng)歷時(shí)“有些動(dòng)容”?！拔覀冞@些有幸與伯南克共事的人，不僅被其才智所打動(dòng)，也被他的謙虛和正直所打動(dòng)?！彼昧艘晃徊峡藢W(xué)生、美聯(lián)儲(chǔ)前同事的話，“當(dāng)我們很多人聽到這個(gè)消息時(shí)，我們覺得伯南克當(dāng)之無(wú)愧，并感到十分美妙（So well deserved, and so wonderful）。”