中國(guó)最大的一站式藍(lán)領(lǐng)終身服務(wù)平臺(tái)遞表港交所。

12月13日，優(yōu)藍(lán)國(guó)際控股股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“優(yōu)藍(lán)國(guó)際”）遞交招股書(shū)。招股書(shū)顯示，該公司是中國(guó)領(lǐng)先的藍(lán)領(lǐng)終身服務(wù)平臺(tái)，旨在成為藍(lán)領(lǐng)人才的首選終身服務(wù)平臺(tái)。

根據(jù)灼識(shí)咨詢(xún)的資料，按2021年藍(lán)領(lǐng)終身服務(wù)產(chǎn)生的收入計(jì)，優(yōu)藍(lán)國(guó)際在中國(guó)的藍(lán)領(lǐng)終身服務(wù)平臺(tái)中排名第一。

優(yōu)藍(lán)國(guó)際自成立以來(lái)已獲得六輪投資。2016年12月，優(yōu)藍(lán)國(guó)際A輪融資之時(shí)，投前估值為6億元，2021年5月C+輪融資時(shí)，估值已達(dá)33億元，5年時(shí)間，估值翻了5倍多。

優(yōu)藍(lán)國(guó)際自成立以來(lái)已獲得六輪投資，圖片來(lái)自招股書(shū)

上半年多項(xiàng)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)出現(xiàn)下滑

優(yōu)藍(lán)國(guó)際的招股書(shū)披露，2019年、2020年、2021年以及2022年上半年，分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.647億元、6.362億元、7.377億元和3.039億元。同期的凈虧損分別是1.92億元、1250萬(wàn)元、2.213億元、1.182億元。

優(yōu)藍(lán)國(guó)際主要包括雇員管理服務(wù)、人才招聘服務(wù)、職業(yè)教育服務(wù)、市場(chǎng)服務(wù)等四大業(yè)務(wù)。以2022年上半年?duì)I收為基準(zhǔn)，雇員管理服務(wù)（即外包）為優(yōu)藍(lán)國(guó)際的核心業(yè)務(wù)，占營(yíng)收的67.8%，但同時(shí)該業(yè)務(wù)毛利率最低，僅有12.7%，其次是人才招聘服務(wù)，貢獻(xiàn)17.5%的收入，其毛利率為四大業(yè)務(wù)中最高，為54.1%。

優(yōu)藍(lán)國(guó)際主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率情況，圖片來(lái)自招股書(shū)

值得注意的是，2022年上半年，優(yōu)藍(lán)國(guó)際多項(xiàng)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)出現(xiàn)下滑。以雇員管理服務(wù)為主，不僅營(yíng)收從2021年上半年的3.27億元，降至2.06億元，月均藍(lán)領(lǐng)人才數(shù)目、服務(wù)企業(yè)數(shù)量同樣下降。

2019年、2020年、2021年以及2022年上半年，優(yōu)藍(lán)國(guó)際外包服務(wù)項(xiàng)下的月均藍(lán)領(lǐng)人才數(shù)目分別達(dá)8132人、6743人、6822人及4981人 ，服務(wù)企業(yè)的客戶(hù)數(shù)為409家、685家、733家、537家。

“相較2021年同期水平出現(xiàn)急劇下滑原因是，我們?nèi)舾善髽I(yè)客戶(hù)的業(yè)務(wù)出現(xiàn)短暫中斷且外包藍(lán)領(lǐng)人才的需求有所下降，此外，人員與企業(yè)數(shù)目下降系剝離藍(lán)德實(shí)體（注：以勞務(wù)派遣服務(wù)為主，包括13家附屬公司）所致?！眱?yōu)藍(lán)國(guó)際在招股書(shū)中解釋道。

上市前，創(chuàng)始股東分道揚(yáng)鑣

澎湃新聞注意到，上市前，優(yōu)藍(lán)國(guó)際以勞務(wù)派遣服務(wù)不符合公司以“外包”為主的整體業(yè)務(wù)戰(zhàn)略為由，2021年下半年，通過(guò)換股剝離藍(lán)德實(shí)體。

藍(lán)德實(shí)體自成立以來(lái)由藍(lán)德股東獨(dú)立經(jīng)營(yíng)及管理。招股書(shū)披露，2021年下半年，藍(lán)德股東對(duì)優(yōu)藍(lán)國(guó)際雇員管理服務(wù)的未來(lái)重點(diǎn)持不同看法，決定退出該集團(tuán)，并表示希望收購(gòu)及獨(dú)立運(yùn)營(yíng)藍(lán)德實(shí)體的業(yè)務(wù)，包括同時(shí)收購(gòu)藍(lán)德實(shí)體的外包服務(wù)業(yè)務(wù)。

但招股書(shū)數(shù)據(jù)顯示，藍(lán)德實(shí)體的業(yè)務(wù)規(guī)模正持續(xù)擴(kuò)大，2019年全年、2020年全年以及2021年前9個(gè)月，藍(lán)德實(shí)體分別錄得收入約1530萬(wàn)元、2950萬(wàn)元及3740萬(wàn)元，以及毛利分別約210萬(wàn)元、630萬(wàn)元及940萬(wàn)元。

藍(lán)德實(shí)體的毛利率也在穩(wěn)步提升，澎湃新聞粗算之下，藍(lán)德實(shí)體毛利率分別為13.7%、21%、25%。

也就是說(shuō)，在藍(lán)德實(shí)體的勞務(wù)派遣服務(wù)經(jīng)營(yíng)持續(xù)好轉(zhuǎn)的情況下，卻從優(yōu)藍(lán)國(guó)際剝離。而且藍(lán)德實(shí)體的股東田正軍，剝離前為優(yōu)藍(lán)國(guó)際副董事長(zhǎng)，也是優(yōu)藍(lán)國(guó)際創(chuàng)始股東。

據(jù)湖北興山縣方面在2021年12月對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)家田正軍的報(bào)道，2007年，其創(chuàng)立樂(lè)清旭陽(yáng)人力資源公司之后，收到王云雷的尋求合作郵件。雙方一拍即合，成立溫州天坤投資股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“溫州天坤”），由王云雷任總裁、田正軍任總經(jīng)理，瞄準(zhǔn)浙江省溫州市的勞務(wù)派遣市場(chǎng)。2014年，雙方?jīng)Q定向互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型，成立上海優(yōu)爾藍(lán)教育科技有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“上海優(yōu)爾藍(lán)”），并推出中國(guó)藍(lán)領(lǐng)招聘垂直互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)平臺(tái)優(yōu)藍(lán)招聘（前身為優(yōu)藍(lán)網(wǎng)）。

優(yōu)藍(lán)國(guó)際業(yè)務(wù)主要通過(guò)境內(nèi)控股公司上海優(yōu)爾藍(lán)經(jīng)營(yíng)。上海優(yōu)爾藍(lán)由溫州天坤與湖北天坤聯(lián)盛人力資源服務(wù)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“湖北天坤”）分別持有98%與2%的權(quán)益，湖北天坤則由王云雷與田正軍分別持有55%、45%的權(quán)益。

但雙方這段緊密合作的過(guò)往并未在招股書(shū)記錄。

而作為轉(zhuǎn)讓香港藍(lán)德的代價(jià)，優(yōu)藍(lán)國(guó)際回購(gòu)藍(lán)德股東持有的共21176470股，按每股股份價(jià)格6.5元計(jì)算，回購(gòu)股份的總價(jià)值約為1.377億元。

剝離藍(lán)德實(shí)體后，藍(lán)德股東不再擔(dān)任優(yōu)藍(lán)國(guó)際的任何董事或其他職位。目前，藍(lán)德股東僅間接持有優(yōu)藍(lán)國(guó)際的少數(shù)股權(quán)，其中5.36%股權(quán)由田正軍通過(guò)Lander Investment間接持有，而0.10%及0.33%股權(quán)分別由周厚強(qiáng)和方毅通過(guò)Chango Investment及Yifango Investment間接持有的Tking International的權(quán)益而間接持有。