央視新聞截圖

全國首個新能源金屬品種——工業(yè)硅期貨開啟交易。

12月22日，廣州期貨交易所（以下簡稱“廣期所”）首個品種、全國首個新能源金屬品種——工業(yè)硅期貨掛牌上市。

截至12月22日15時收盤，工業(yè)硅期貨總成交量3.32萬手，持倉量0.66萬手，成交額30.78億元?？傮w上看，工業(yè)硅期貨市場運行有序，投資者參與理性，實現(xiàn)了平穩(wěn)起步的預期。

中國證監(jiān)會副主席方星海在致辭中指出，廣期所把首個品種選定為工業(yè)硅這一“硅能源”產(chǎn)業(yè)基礎原材料，對于支持光伏等新能源產(chǎn)業(yè)更好應用期貨市場管理風險，提升產(chǎn)業(yè)鏈韌性和安全水平具有重要的意義。

首日全線下跌

12月2日，證監(jiān)會發(fā)布通知，同意廣期所開展工業(yè)硅期貨和期權交易。首批上市交易合約為SI2308、SI2309、SI2310、SI2311和SI2312等5個合約，合約掛牌價分別為，SI2308合約18500元/噸，SI2309合約18500元/噸，SI2310合約18500元/噸，SI2311合約18500元/噸，SI2312合約18500元/噸。

截至12月22日15時收盤，工業(yè)硅期貨總成交量3.32萬手，持倉量0.66萬手，成交額30.78億元?？傮w上看，工業(yè)硅期貨市場運行有序，投資者參與理性，實現(xiàn)了平穩(wěn)起步的預期，也為次日上市的工業(yè)硅期權順利落地和運行打下了基礎。

據(jù)了解，自2023年1月起，工業(yè)硅期貨每月按序增掛后續(xù)合約直至上市合約數(shù)量達到8個，未來將按照摘一掛一原則，維持每日上市交易合約總數(shù)為8個。

從當日價格走勢看，主力SI2308合約開盤價19100元/噸，收盤價18310元/噸，較掛牌基準價18500元/噸下跌1.03%。SI2309、SI2310、SI2311和SI2312合約也呈下跌走勢，收盤價分別為18215元/噸、18150元/噸、18000元/噸、18355元/噸。

工業(yè)硅，又名金屬硅、結(jié)晶硅，其下游產(chǎn)業(yè)以有機硅、多晶硅和鋁合金三大方向為主，終端應用涉及特種鋼、汽車制造、高溫涂料，光伏、半導體和電子等多個領域。

數(shù)據(jù)顯示，2021年，我國工業(yè)硅產(chǎn)能499萬噸，產(chǎn)量321萬噸 ，分別占全球工業(yè)硅產(chǎn)能和產(chǎn)量的79%和78%；工業(yè)硅消費量313.2萬噸，其中國內(nèi)消費量235.8萬噸，占全球消費總量的56%。按照2021年均價計算，我國工業(yè)硅市場規(guī)模約644億元。

新湖期貨有色金屬研發(fā)總監(jiān)孫匡文對澎湃新聞記者分析稱，根據(jù)當前上下游運行情況測算，中短期工業(yè)硅市場供應整體呈現(xiàn)過剩的狀況，其中2023年一季度過剩情況較為明顯。隨著二季度經(jīng)濟復蘇，消費有望企穩(wěn)回升，除多晶硅板塊維持強勁增長外，有機硅、鋁合金及出口均有望逐步改善，帶動整體消費的改善。不過在無明顯擾動且工業(yè)硅企業(yè)維持一定利潤的情況下，工業(yè)硅產(chǎn)量同樣能維持高速增長。

“工業(yè)硅生產(chǎn)提速較快，下游需求仍較弱，同時隨著工業(yè)硅期貨上市臨近和行業(yè)關注度提升，越來越多的貿(mào)易商參與市場，這都使得國內(nèi)社會庫存累積較多，當前社會庫存位于近5年來最高位。預計后續(xù)隨著工業(yè)硅產(chǎn)銷量皆創(chuàng)歷史新高，工業(yè)硅高庫存或?qū)⒊蔀槌B(tài)?！敝行牌谪浾J為。

孫匡文進一步分析表示，中短期看，目前工業(yè)硅市場供應過剩的格局暫未出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)變的跡象，高庫存對當前硅價持續(xù)有壓力。工業(yè)硅期貨掛牌交易的第一個合約為Si2308合約，對應交割月為2023年8月，掛牌指導價為18500元/噸，目前國內(nèi)基本金屬期貨市場多呈遠月貼水的狀態(tài)，工業(yè)硅2308合約基準價較當前價格貼水300元/噸較合理。

“這也意味著Si2308合約在該基準價水平同樣承壓，有一定下行壓力，不過考慮到該價格接近部分企業(yè)的成本，大幅下跌或引發(fā)虧損企業(yè)減產(chǎn)。因此預計硅期貨價格開盤后偏弱運行，不過下行空間或有限。操作上建議謹慎偏空對待?！睂O匡文說。

服務硅能源產(chǎn)業(yè)

接受采訪的多位業(yè)內(nèi)人士均表示，工業(yè)硅期貨和期權的上市，將服務硅能源產(chǎn)業(yè)，提升我國在全球市場中的定價權和影響力。

南華期貨董事長羅旭峰對澎湃新聞記者表示，工業(yè)硅期貨期權的上市，將為相關產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)提供更多的風險管理工具。我國作為全球工業(yè)硅最大的生產(chǎn)國、消費國和出口國，在過去幾年里缺乏在國際貿(mào)易中的話語權。廣期所工業(yè)硅期貨期權的推出也將完善我國工業(yè)硅貿(mào)易的定價體系，提高我國工業(yè)硅相關企業(yè)全球貿(mào)易地位和國際議價能力，提升我國在全球市場中的定價權和影響力。

羅旭峰進一步指出，工業(yè)硅是光伏產(chǎn)業(yè)和硅能源產(chǎn)業(yè)的重要上游原料，工業(yè)硅衍生品的上市將有助產(chǎn)業(yè)發(fā)現(xiàn)價格，提供遠期價格指引，為產(chǎn)業(yè)鏈相關企業(yè)提供重要且必要的原料、產(chǎn)品、庫存套期保值工具，幫助企業(yè)對沖生產(chǎn)經(jīng)營中所面臨的風險，提升企業(yè)經(jīng)營生產(chǎn)的科學性和計劃性，實現(xiàn)生產(chǎn)活動的平穩(wěn)進行以及風險管控訴求。

“同時，通過期貨交割、期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨、倉單交易等途徑，幫助企業(yè)實現(xiàn)與建立新型的業(yè)務模式。通過提供有效的價格信號和風險管理工具，推動和推進工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，實現(xiàn)期現(xiàn)市場高效聯(lián)動?！绷_旭峰說。

在廣州金控期貨研究中心副總經(jīng)理程小勇看來，工業(yè)硅期貨和期權上市有六大必要性。一是完善貿(mào)易定價模式，實現(xiàn)有效定價。二是提升風險管理能力。三是工業(yè)硅期貨和期權有助于緩解當前硅能源行業(yè)所面臨的結(jié)構(gòu)性問題，穩(wěn)定和改善工業(yè)硅供給，拓寬企業(yè)的采購或銷售渠道，企業(yè)可以更合理科學地管理產(chǎn)品或原料庫存；推動工業(yè)硅生產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)實力和技術水平的提高，助力行業(yè)長足健康發(fā)展。四是有利于形成全球工業(yè)硅權威價格，爭奪國際貿(mào)易定價權。五是引導綠色投資。六是服務西部經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

方星海指出，工業(yè)硅期貨和期權上市是廣期所建設發(fā)展重要的開端，綠色低碳是全球經(jīng)濟發(fā)展的方向，發(fā)展綠色低碳經(jīng)濟是構(gòu)建人類命運共同體的必由之路。廣期所要牢牢把握服務綠色低碳經(jīng)濟的定位，堅持服務實體經(jīng)濟，以產(chǎn)品制度技術創(chuàng)新為引領，深化優(yōu)化對產(chǎn)業(yè)和投資者的服務，積極探索高水平對外開放新路徑，扎實做好市場監(jiān)管和風險防范，朝著建設創(chuàng)新型、市場化、國際化的現(xiàn)代期貨交易所不斷努力。

廣期所總經(jīng)理朱麗紅表示，工業(yè)硅是廣期所的第一個品種，它的上市體現(xiàn)了廣期所服務國家戰(zhàn)略、服務實體經(jīng)濟和建設綠色、創(chuàng)新型交易所的初衷。工業(yè)硅期貨和期權的上市，有助于增強相關產(chǎn)業(yè)鏈韌性，形成與我國光伏產(chǎn)業(yè)體量相匹配的國際價格影響力，也為期貨市場助力建設現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系提供新的有力支撐。

“廣期所將在中國證監(jiān)會的堅強領導下，嚴謹細致做好各項舉措落地實施工作，持續(xù)加強市場培育，維護市場正常交易秩序。我們將在綠色發(fā)展領域繼續(xù)深耕，在助力經(jīng)濟綠色低碳轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展中奮力實現(xiàn)新作為?！敝禧惣t說。