停牌近一年的萬達(dá)電影（002739.SZ）終于公布了重組方案。

6月25日晚間，萬達(dá)電影公告稱，擬向萬達(dá)投資等 21名交易對象以支付現(xiàn)金及發(fā)行股份的方式，購買其持有的萬達(dá)影視96.8262%的股權(quán)，各方協(xié)商確定標(biāo)的資產(chǎn)的交易價格為116.19億元。其中交易對方中萬達(dá)投資所持標(biāo)的資產(chǎn)對應(yīng)部分對價由萬達(dá)電影以現(xiàn)金方式支付，交易對方中除萬達(dá)投資以外的其他方所持標(biāo)的資產(chǎn)對應(yīng)部分對價由萬達(dá)電影以非公開發(fā)行股份的方式支付。但此次方案中并未披露股票的復(fù)牌時間，公告提到，重組方案待取得深圳證券交易所審核結(jié)果后另行通知復(fù)牌。

此次股份的發(fā)行價格為50元/股，不低于定價基準(zhǔn)日前20 個交易日公司股票交易均價的90%，但最終發(fā)行價格需經(jīng)公司股東大會批準(zhǔn)。

交易完成后，萬達(dá)電影將直接持有萬達(dá)影視96.8262%的股權(quán)。而大連萬達(dá)集團(tuán)董事長王健林將通過萬達(dá)投資、萬達(dá)文化集團(tuán)持有的上市公司的股權(quán)比例由48.09%變化為41.75%，王健林仍為上市公司的實際控制人。

對比此前的重組方案，在新的重組方案中，交易對象由原先的33名變?yōu)?1名，估值由原先的375億元調(diào)低至120億元。在此次的重組方案中，傳奇影業(yè)被剔除出局。

根據(jù)公告內(nèi)容，截至2018年3月31日，萬達(dá)影視100%股權(quán)的母公司口徑的所有者權(quán)益賬面價值為50.8億，評估價值為120.02億，評估增值69.22億，增值率136.25%。

在業(yè)績承諾方面，萬達(dá)投資承諾萬達(dá)影視 2018 年度、2019 年度、2020 年度承諾凈利潤數(shù)分別不低于8.88 億元、10.69 億元、12.71 億元。

若在盈利預(yù)測補償期內(nèi)，萬達(dá)影視任一年度的實際凈利潤數(shù)未達(dá)到承諾的數(shù)額，萬達(dá)投資應(yīng)對上市公司進(jìn)行補償。補償方式及原則為：萬達(dá)投資優(yōu)先以其在本次交易中獲得的現(xiàn)金對價進(jìn)行補償，不足部分萬達(dá)投資應(yīng)以其在本次交易前持有的上市公司股份進(jìn)行補償。

在這次的重組方案中，萬達(dá)電影提出了一個“會員+”及“360°IP”戰(zhàn)略。

具體來看，此次交易前，萬達(dá)電影主要從事影院投資建設(shè)、院線電影發(fā)行、影院電影放映及相關(guān)衍生業(yè)務(wù)，其主營業(yè)務(wù)集中于影視行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈下游。

而這次交易是在“會員+”及“360°IP”戰(zhàn)略的指導(dǎo)下，圍繞其強(qiáng)大院線終端優(yōu)勢及龐大的會員體系，構(gòu)筑娛樂生態(tài)系統(tǒng)重要舉措。通過本次交易，萬達(dá)電影聲稱，其主營業(yè)務(wù)將擴(kuò)展至電影和電視劇的投資、制作和發(fā)行，以及網(wǎng)絡(luò)游戲發(fā)行和運營領(lǐng)域，建成集院線終端平臺、傳媒營銷平臺、影視 IP平臺、線上業(yè)務(wù)平臺、影游互動平臺為一體的五大業(yè)務(wù)平臺。

這是萬達(dá)電影繼2016年重組失敗之后，第二次發(fā)起的重組計劃。

2016年5月，萬達(dá)集團(tuán)曾準(zhǔn)備對旗下的影視資源進(jìn)行整合，將萬達(dá)影視、互愛互動以及青島影投（包含傳奇影業(yè)）打包進(jìn)上市公司萬達(dá)院線（后更名萬達(dá)電影）。按照當(dāng)時的方案，萬達(dá)影視收購青島影投和互愛互動于2016年5月完成，青島影投收購傳奇影業(yè)于2016年3月完成。其中，青島影投共有1家一級全資子公司——WAE。同時，WAE擁有傳奇影業(yè)100%的股權(quán)。萬達(dá)影視100%股權(quán)的預(yù)估值為375億元左右。

按照當(dāng)時披露的方案，萬達(dá)電影擬向萬達(dá)投資等33名交易對方發(fā)行股份約4.97億股，發(fā)行價格不低于74.84元/股；以發(fā)行股票方式募集配套資金不超過80億元，發(fā)行底價同樣為74.84元/股，發(fā)行股份數(shù)不超過1.07億股。

然而，重組公告三個月之后，萬達(dá)電影宣布中止重組。在公告中，萬達(dá)電影稱，由于傳奇影業(yè)收購?fù)瓿蓵r間較短、體量較大，且涉及中美兩地電影制作業(yè)務(wù)，交易各方認(rèn)為，宜在交易標(biāo)的內(nèi)部整合基本完成后，公司再探討重組機(jī)會，同時，由于傳奇影業(yè)收購時間較短，客觀上仍需要獨立運行一段時間，以證明其盈利預(yù)測的穩(wěn)定性，以更有利于保護(hù)中小股東利益。

7月10日，萬達(dá)電影再度發(fā)布重組公告，稱該公司擬發(fā)行股份購買萬達(dá)影視傳媒有限公司100%股權(quán)。