出品｜達(dá)摩財(cái)經(jīng)

3月22日A股開盤，工業(yè)富聯(lián)（601138）高開2.74%，盤中震蕩上行，上午11：26分臨近收盤，突現(xiàn)一筆9.76萬手大單封住漲停板，市值突破3000億元，達(dá)到3189.45億元，全天成交額達(dá)到44.17億元。

工業(yè)富聯(lián)自今年3月以來就開啟了強(qiáng)力上漲的態(tài)勢，按3月1日9.61元/股的開盤價計(jì)算，僅16個交易日，工業(yè)富聯(lián)漲幅達(dá)到了驚人的67.1%。

ChatGPT的強(qiáng)力推動

今年2月以來ChatGPT概念爆火，所有A股上市公司只要跟ChatGPT擦邊的股票全部經(jīng)歷了一輪又一輪的暴漲，工業(yè)富聯(lián)也搭上了這輛順風(fēng)車。

2017年，工業(yè)富聯(lián)就聯(lián)合合作方推出了全世界第一臺AI服務(wù)器——HGX1，這臺服務(wù)器的運(yùn)算功耗是4.4KW，現(xiàn)在已經(jīng)迭代到第四代，HGX4的運(yùn)算能力是HGX1的32倍，出貨成本卻只是HGX1的3倍。

工業(yè)富聯(lián)總經(jīng)理鄭弘孟此前也曾透露，廣受關(guān)注的ChatGPT用到的服務(wù)器，就是HGX1。

AI服務(wù)器、HPC（高性能計(jì)算）領(lǐng)域一直是工業(yè)富聯(lián)云計(jì)算業(yè)務(wù)的核心產(chǎn)品。受益于元宇宙、ChatGPT帶動算力需求大增，2022年工業(yè)富聯(lián)云計(jì)算業(yè)務(wù)營收首次突破2000億，達(dá)到2124.44億元，同比增長19.56%。其中，AI服務(wù)器及HPC產(chǎn)品占比已經(jīng)達(dá)到了20%。

根據(jù)國際調(diào)研機(jī)構(gòu)IDC研究，全球AI服務(wù)器市場的年復(fù)合成長率于2021-2026年將達(dá)17.3%。工業(yè)富聯(lián)企業(yè)服務(wù)器、存儲器、超大型架構(gòu)云計(jì)算的出貨量一直位于前列。微軟、谷歌都是工業(yè)富聯(lián)的客戶，英特爾、英偉達(dá)等算力巨頭也都和工業(yè)富聯(lián)有緊密合作。

鄭弘孟在公司2022年業(yè)績說明會上指出，ChatGPT應(yīng)用的熱潮會推動AI服務(wù)器、HPC等算力硬件需求量的增加，在網(wǎng)絡(luò)端，工業(yè)富聯(lián)也已布局應(yīng)對ChatGPT等所需的高速網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品。

隨著近期大型云服務(wù)商客戶掀起的ChatGPT應(yīng)用風(fēng)潮，未來將有不少相對應(yīng)的硬體架構(gòu)需求，對云計(jì)算產(chǎn)業(yè)起到正面助益的效果，工業(yè)富聯(lián)非?？春孟掳肽闍I服務(wù)器銷售業(yè)績。

蘋果訂單“傳聞”

除了大熱概念ChatGPT的推動，與老伙伴蘋果公司的合作傳聞又為工業(yè)富聯(lián)的強(qiáng)勢上漲起到了推波助瀾的作用。

3月3日，工業(yè)富聯(lián)迎來的股價啟動后的第一個漲停。

有消息稱，工業(yè)富聯(lián)計(jì)劃投資約7億美元在印度新建一家工廠，以提高當(dāng)?shù)禺a(chǎn)量。公司計(jì)劃在靠近印度南部卡納塔克邦首府班加羅爾機(jī)場的300英畝土地上建造iPhone零部件工廠。該工廠還可能組裝蘋果的手機(jī)，工業(yè)富聯(lián)也可能利用該工廠為其新興的電動汽車業(yè)務(wù)生產(chǎn)一些零部件。

據(jù)知情人士透露，印度的新生產(chǎn)基地預(yù)計(jì)將創(chuàng)造約10萬個就業(yè)崗位。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，此舉可有效的降低工業(yè)富聯(lián)的人工成本，對工業(yè)富聯(lián)的盈利能力能起到積極推動作用。

3月16日，有消息稱工業(yè)富聯(lián)已經(jīng)拿下蘋果AirPods訂單，其旗下鴻騰將投資逾2億美元于下半年在印度建廠。Counterpoint高級分析師Ivan Lam稱，工業(yè)富聯(lián)拿下訂單后，目前AirPods主要供應(yīng)商歌爾股份（002241）的供應(yīng)比例將下降。

針對此消息，工業(yè)富聯(lián)并未作出公開回應(yīng)，有媒體向歌爾股份求證，得到的答復(fù)是“所有涉及客戶的問題都不便評論，是有保密協(xié)議的?！?/p>

由于制造設(shè)備的利潤率相對較低，有傳言稱，富士康管理層已在內(nèi)部爭論了幾個月是否組裝AirPods，但最終選擇繼續(xù)進(jìn)行交易以加強(qiáng)與蘋果的聯(lián)系。對此，富士康相關(guān)負(fù)責(zé)人向媒體表示，“不評論任何客戶及產(chǎn)品相關(guān)信息”。

業(yè)績穩(wěn)健增長

2022年工業(yè)富聯(lián)因疫情頻上熱搜，在如此嚴(yán)峻的形勢下，依然交出了一份令人欣喜的答卷。

2022年工業(yè)富聯(lián)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5118.50億元，同比增長16.40%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤200.73億元，同比增長0.3%，雙項(xiàng)均為歷史新高。

公司經(jīng)營性現(xiàn)金流狀況持續(xù)改善，凈額達(dá)153.66億元，同比增長76.1%。截至2022年12月31日，凈資產(chǎn)和總資產(chǎn)分別達(dá)1289.75億元和2841.88億元。

按具體業(yè)務(wù)來看，工業(yè)富聯(lián)云計(jì)算業(yè)務(wù)收入2124.44億元，同比增長19.56%，其中云服務(wù)商產(chǎn)品收入占比超40%。受益于ChatGPT等新興AI產(chǎn)品對算力、帶寬、散熱、節(jié)能等需求激增，公司AI服務(wù)器、HPC出貨增長迅速，在2022年云服務(wù)商產(chǎn)品中占比增至約20%。

通信及移動網(wǎng)絡(luò)設(shè)備方面，工業(yè)富聯(lián)2022年實(shí)現(xiàn)收入2961.78億元，同比增長14.37%，公司5G設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備營收增長均超過20%，在企業(yè)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備方面擁有全球市場份額超50%以上的領(lǐng)先客群。

在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)方面，2022年工業(yè)富聯(lián)全年收入19.12億元，同比增長13.45%，公司還建設(shè)了6座世界級燈塔工廠，平臺業(yè)務(wù)三大核心板塊收入均實(shí)現(xiàn)翻倍以上增長。

3月15日，工業(yè)富聯(lián)還發(fā)布了2022年度分紅預(yù)案，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利5.5元，合計(jì)擬派現(xiàn)金紅利109.22億元，該分紅數(shù)額也創(chuàng)下了歷史新高。

3月以來工業(yè)富聯(lián)的股價表現(xiàn)也得到了海外機(jī)構(gòu)的青睞，3月6日至3月17日僅10天內(nèi)就受到了20家海外機(jī)構(gòu)的密集調(diào)研。在其發(fā)布2022年年報后，國內(nèi)券商也紛紛給予了“買入”評級。