近期，多場國有上市公司集體業(yè)績說明會相繼召開，受到投資者、分析師廣泛關(guān)注。另據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)，今年以來，相關(guān)上市公司公告的接受機構(gòu)調(diào)研次數(shù)達19457次，已遠超2019年全年的15664次。

此外，圍繞優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入和分拆上市的國企重組整合進一步活躍，涉及能源、裝備制造、芯片、物流、通信等多個領(lǐng)域。

業(yè)績說明會直面投資者關(guān)切

業(yè)績說明會是連接上市公司與投資者的重要橋梁。在“中國特色估值體系”概念股大熱背景下，今年的國有上市公司業(yè)績說明會備受關(guān)注。

近期多場集體業(yè)績說明會相繼召開。面對投資者提問，上市公司管理層亮出“干貨”，解析公司的核心競爭力與產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢所在，回應(yīng)投資者關(guān)切。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計，目前已召開或者明確召開業(yè)績說明會的中央企業(yè)上市公司數(shù)量接近整體的九成，召開業(yè)績說明會的地方國有企業(yè)數(shù)量也在穩(wěn)步增加。另一方面，記者注意到，截至5月21日，相關(guān)上市公司公告的接受機構(gòu)調(diào)研的次數(shù)已遠超2019年全年。

清華大學(xué)中國現(xiàn)代國有企業(yè)研究院研究主任周麗莎對證券時報記者表示，加強與投資者的溝通是上市公司市值管理的重要部分。資本市場存在對于國有控股上市公司效率低下、承擔社會責任任務(wù)重的刻板印象。需要通過溝通交流，讓投資者了解國有企業(yè)符合國家長期戰(zhàn)略發(fā)展方向，具有行業(yè)、產(chǎn)業(yè)競爭力的一面。這將有利于把國有控股上市公司的戰(zhàn)略性和長期價值挖掘出來。

“今年國務(wù)院國資委公布了創(chuàng)建世界一流示范企業(yè)和專精特新示范企業(yè)名單。梳理發(fā)現(xiàn)，這其中有三分之一的企業(yè)是上市公司，具有很強的專業(yè)競爭力?！敝茺惿硎?，這些企業(yè)的戰(zhàn)略性價值應(yīng)該在估值上得到體現(xiàn)。

除了地方，央企也有所動作。近期，中化國際董事長、總經(jīng)理張學(xué)工在業(yè)績說明會上透露，中國中化要求旗下上市公司加強市值管理，把市值管理與管理層的績效進行掛鉤，推動上市公司各項核心工作水平提升。

中泰證券策略研究負責人徐馳對證券時報記者表示，目前上市公司與投資者交流溝通，維護投資者關(guān)系的渠道較為豐富，日常的渠道包括公司官網(wǎng)、各類新媒體平臺、公司郵箱、電話交流等，定期的形式則包括投資者說明會、業(yè)績交流會等。

“從機構(gòu)投資者的角度來看，目前最有效的交流方式是投資者說明會或業(yè)績交流會，點對點進行深度溝通?！毙祚Y說，這一方面可以保證交流的質(zhì)量與嚴肅性，另一方面也能保證溝通是雙向的，提高上市公司信息傳遞的效率。

不過，從整體看，據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)，對比2019年以來的同期情況，國有上市公司在交易所互動平臺對投資者提問的回復(fù)率連續(xù)兩年下降。這是多方面因素共同作用的結(jié)果，也體現(xiàn)出完善多層次良性互動機制仍然任重道遠。

優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)整合接連啟動

長期看，“練好內(nèi)功”、提升核心競爭力是推動國有上市公司價值重估的必答題。年初以來，圍繞優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入和分拆上市的國企重組整合接連啟動。

優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入方面，包括兗礦能源擬收購魯西礦業(yè)和新疆能化各51%股權(quán)、華能水電擬收購四川能源開發(fā)100%股權(quán)、中直股份擬收購昌飛集團和哈飛集團100%股權(quán)、中航電測擬收購成飛集團100%股權(quán)、昊華科技擬收購中化藍天100%股權(quán)、東方電氣擬收購控股股東東方電氣集團持有的東方電機8.14%股權(quán)等。中國神華也于近期公告，公司啟動收購國家能源集團部分資產(chǎn)工作，進一步增加煤炭業(yè)務(wù)規(guī)模。

徐馳表示，統(tǒng)籌安全與發(fā)展，國有控股上市公司經(jīng)歷兼并重組、戰(zhàn)略合作、交叉持股等整合方式后，其所在行業(yè)的集中度、規(guī)范度、成熟度都將有望得到提升。未來，國家戰(zhàn)略重點領(lǐng)域的國企實力將迎來進一步增強。

除了繼續(xù)加大優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入力度，穩(wěn)妥探索符合條件的多板塊上市公司分拆上市同樣有助于提升企業(yè)核心競爭力，促進價值實現(xiàn)。

最新一例國有企業(yè)分拆上市是福建省國資國企之一的星網(wǎng)銳捷擬分拆下屬控股子公司德明通訊至深交所創(chuàng)業(yè)板上市。年內(nèi)的其他案例還包括中國聯(lián)通分拆智網(wǎng)科技至科創(chuàng)板上市、南方航空分拆南航物流至上交所主板上市等。

多位受訪者都談到“一利五率”考核指標體系對中央企業(yè)價值提升的影響。今年國資委將對中央企業(yè)的考核經(jīng)營指標調(diào)整為“一利五率”，保留了利潤總額、資產(chǎn)負債率、研發(fā)經(jīng)費投入強度、全員勞動生產(chǎn)率四個指標，用凈資產(chǎn)收益率（ROE）替換凈利潤指標、營業(yè)現(xiàn)金比率替換營業(yè)收入利潤率。徐馳認為，在國企公司治理結(jié)構(gòu)改善、凈資產(chǎn)收益率（ROE）考核要求之下，國有企業(yè)進入利潤改善階段，價值創(chuàng)造能力將不斷提升，助力相關(guān)上市公司在資本市場的“價值實現(xiàn)”。

（原題為《年內(nèi)機構(gòu)調(diào)研國有上市公司次數(shù)已超2019年全年》）