6月9日，證監(jiān)會(huì)副主席方星海在第十四屆陸家嘴論壇上。澎湃新聞?dòng)浾?胡志挺 圖

“中國(guó)是不會(huì)跟外面脫鉤的，我們的態(tài)度是主動(dòng)掛鉤。”6月9日，在第十四屆陸家嘴論壇上，對(duì)于“脫鉤論”，證監(jiān)會(huì)副主席方星海回應(yīng)稱，“相信只要我們自己主動(dòng)掛鉤，做好自己的事，使得在中國(guó)的投資有回報(bào)，加強(qiáng)交流，一定能夠挫敗這種脫鉤的圖謀?！?/p>

方星海進(jìn)一步指出，現(xiàn)在中國(guó)在美國(guó)的上市公司退市的風(fēng)險(xiǎn)大幅減少了。企業(yè)境外上市渠道是暢通的，監(jiān)管部門也鼓勵(lì)支持。如果國(guó)際投資者與中國(guó)香港不脫鉤，其實(shí)就與中國(guó)不脫鉤。

方星海還表示，贊同把上海建成國(guó)際資產(chǎn)管理中心，上海國(guó)際金融中心建設(shè)在吸引資管行業(yè)機(jī)構(gòu)入駐，在上海管理更多的資產(chǎn)方面有著很多天然的優(yōu)勢(shì)，今后發(fā)展前景也是非?？捎^。

中國(guó)PE、VC今后去香港退出，這個(gè)渠道是暢通的

在方星?？磥?，可以從三方面來理解脫鉤。

一是主動(dòng)掛鉤。方星海說，比如落地中美審計(jì)監(jiān)管合作，現(xiàn)在中國(guó)在美國(guó)的上市公司退市的風(fēng)險(xiǎn)大幅減少了。同時(shí)還鼓勵(lì)企業(yè)到歐洲發(fā)GDR，也鼓勵(lì)企業(yè)到香港上市，“境外上市有一個(gè)備案制開始實(shí)行，上個(gè)禮拜首批兩家公司已經(jīng)備案了，去香港上市，中國(guó)的PE、VC今后去香港退出，這個(gè)渠道是暢通的，而且我們也鼓勵(lì)?！?/p>

“其實(shí)脫鉤不脫鉤，我一直有一個(gè)觀點(diǎn)，如果國(guó)際投資者跟香港脫不了鉤，其實(shí)跟中國(guó)就脫不了鉤?！狈叫呛Ｕf。

二是要做好自己的事。方星海說，如果中國(guó)的資本市場(chǎng)容量大，回報(bào)又好，最后資本要追求回報(bào)，如果中國(guó)能夠提供這樣的回報(bào)，哪怕有些政客想脫，企業(yè)界也是不愿意脫的。

“大家不要忘記，像美國(guó)這樣的政體當(dāng)中，企業(yè)界對(duì)政府決策的影響是很深刻的，有些你可能看不到，有些企業(yè)界人士目前也不公開出來說話，但是底下的影響都在。”方星海說。

第三，要多討論、多交流。方星海指出，要請(qǐng)國(guó)際的投資者過來，中國(guó)的投資者，政府部門管理人員也應(yīng)該多出去，主動(dòng)溝通，把中國(guó)發(fā)生的事情說清楚。

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的格局已初步形成

方星海在會(huì)上介紹，資本市場(chǎng)所屬的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)高質(zhì)量發(fā)展的格局已經(jīng)初步形成，主要從兩個(gè)方面來體現(xiàn)。

“一是資管業(yè)格局更加合理。”據(jù)方星海透露，公募基金、私募基金發(fā)展勢(shì)頭良好，管理資產(chǎn)的規(guī)模分別達(dá)到27.29萬(wàn)億元和20.75萬(wàn)億元，近五年分別增長(zhǎng)1.4倍和0.8倍。同時(shí)，私募資管業(yè)務(wù)進(jìn)一步規(guī)范，管理規(guī)模達(dá)到13.77萬(wàn)億元，其中證券公司私募資管業(yè)務(wù)是6.53萬(wàn)億元，基金公司的私募資管業(yè)務(wù)是6.94萬(wàn)億元，期貨公司的私募資管業(yè)務(wù)是3000億元。

方星海進(jìn)一步表示，從經(jīng)營(yíng)主體看，各類資本競(jìng)相進(jìn)入資產(chǎn)管理行業(yè)，市場(chǎng)的包容性、競(jìng)爭(zhēng)度進(jìn)一步提高，自然人控股的公私募基金管理人分別為22家和1.86萬(wàn)家，外商獨(dú)資的公私募基金管理人分別為5家和218家，合資的公、私募基金管理人分別達(dá)到42家和139家。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，權(quán)益投資、綠色投資強(qiáng)勁增長(zhǎng)。權(quán)益類公私募證券基金、私募股權(quán)創(chuàng)投基金規(guī)模分別達(dá)到11.96萬(wàn)億元和14.2萬(wàn)億元，近五年分別增長(zhǎng)1.8倍和1.1倍。ESG、可持續(xù)主題的公私募基金有近2000只，管理規(guī)模超過8600億元。證券基金期貨公司，私募資管業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)比例達(dá)到88%，主動(dòng)管理產(chǎn)品占比93%，行業(yè)綠色資產(chǎn)證券化產(chǎn)品是1700億元。

從專業(yè)管理能力看，資管機(jī)構(gòu)更加注重主動(dòng)管理能力建設(shè)，積極發(fā)揮投研產(chǎn)品風(fēng)控優(yōu)勢(shì)，通過主題、行業(yè)風(fēng)格、量化對(duì)沖等精細(xì)策略提供中高收益產(chǎn)品，專業(yè)分化推動(dòng)資產(chǎn)管理多元化發(fā)展?；鸸臼芡泄芾砀黝愷B(yǎng)老金約4.3萬(wàn)億元，已經(jīng)形成服務(wù)三支柱，養(yǎng)老金的專業(yè)渠道，過去五年，向投資者分紅超過2.3萬(wàn)億元。

“二是促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新成長(zhǎng)的功能更加突出?！狈叫呛１硎荆S著科創(chuàng)板、北交所設(shè)立和全面實(shí)行注冊(cè)制，資本市場(chǎng)功能更加健全，基金業(yè)在直接融資體系中的作用更加突出，私募股權(quán)創(chuàng)投基金積極投資中小創(chuàng)新型企業(yè)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)注入強(qiáng)勁創(chuàng)新動(dòng)力，私募股權(quán)創(chuàng)業(yè)基金累計(jì)投資近10家未上市企業(yè)。

方星海介紹，試點(diǎn)注冊(cè)制以來，90%的科創(chuàng)板上市企業(yè)、60%的創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)、99%的北交所上市企業(yè)在上市前都得到私募基金的資金支持。公私募證券基金積極參與IPO定價(jià)，注冊(cè)制下新的上市公司數(shù)量已經(jīng)占到全市場(chǎng)的22%，這些公司IPO融資額達(dá)到1.91萬(wàn)億元，公私募證券基金是IPO當(dāng)中主要的買方力量。截至去年年末，公私募資管產(chǎn)品持有A股市值10.17萬(wàn)億元，占A股流通市值的15.3%，這個(gè)比例近五年提高了4.9個(gè)百分點(diǎn)。

贊同把上海建成國(guó)際資產(chǎn)管理中心

方星海還談到，上海國(guó)際金融中心建設(shè)在吸引資管行業(yè)機(jī)構(gòu)入駐，在上海管理更多的資產(chǎn)方面有著很多天然的優(yōu)勢(shì)，今后發(fā)展前景也是非?？捎^。

根據(jù)波士頓咨詢集團(tuán)（BCG）的報(bào)告，全球資管行業(yè)的規(guī)模增長(zhǎng)非?？?，2012年到2021年這十年，全球資管行業(yè)的規(guī)模從62.4萬(wàn)億美元增長(zhǎng)到112.3萬(wàn)億美元，增長(zhǎng)80%，中國(guó)的資產(chǎn)管理規(guī)模從2.9萬(wàn)億美元增長(zhǎng)到18.1萬(wàn)億美元，增長(zhǎng)了5倍。

“中國(guó)的資管規(guī)模在全球的占比，這十年從4.6%增長(zhǎng)到16.1%。大家可以看到，資管行業(yè)全球來看發(fā)展很快，中國(guó)的發(fā)展更快。上海在這個(gè)過程當(dāng)中有很大的機(jī)會(huì)，確實(shí)是上海國(guó)際金融中心建設(shè)重點(diǎn)的方向?！狈叫呛Ｕf。

方星海介紹，我國(guó)一共有公募基金管理公司143家，其中有62家總部放在上海，占比是43%。上海的基金管理公司管理的資產(chǎn)規(guī)模占全國(guó)所有基金管理公司管理資產(chǎn)規(guī)模的39%，可以說是我們國(guó)家公募基金管理公司最重要的據(jù)點(diǎn)。另一個(gè)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)現(xiàn)在一共有38家外資獨(dú)資私募證券基金管理公司，有36家總部放在上海，這幾年外資私募證券基金管理公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)也比較優(yōu)秀，管理資產(chǎn)規(guī)模呈現(xiàn)了比較大的增長(zhǎng)，從兩年前500億元增長(zhǎng)到850億元。

“這些外資私募證券基金管理公司所用的策略各有不同，有宏觀對(duì)沖的，有高頻交易的，也有指數(shù)增強(qiáng)的，還有主觀多頭的等等，只要他們是嚴(yán)格遵守法律法規(guī)，以及交易所的交易規(guī)則，就應(yīng)該鼓勵(lì)不同類型的投資策略各顯神通，為投資者創(chuàng)造良好的回報(bào)?！狈叫呛?qiáng)調(diào)。