個人養(yǎng)老金制度從落地到啟動實施已一年有余，據(jù)人社部披露，截至2023年6月底，參與人數(shù)突破4000萬人，較2022年底個人養(yǎng)老金參加人數(shù)（1954萬人）數(shù)量翻倍。個人養(yǎng)老金制度的正式落地，增強了居民對于養(yǎng)老話題的關注。

個人養(yǎng)老金作為養(yǎng)老第三支柱，目前尚處于發(fā)展的初期階段。盡管大多國人都意識到養(yǎng)老的重要性，但養(yǎng)老儲備行動力不足仍是當前較為突出的挑戰(zhàn)。那么，為什么要提前進行養(yǎng)老投資？在不同的生命階段，養(yǎng)老理財策略有什么不同呢?

了解生命周期中重要的兩條線及三個階段

美國經(jīng)濟學家莫迪利安尼等人提出了生命周期假說，該理論認為理性的消費者會根據(jù)自己整個生命周期的收入來規(guī)劃自己的消費和儲蓄行為，并希望在生命周期內保持消費的平穩(wěn)性，使自己一生的消費支出等于一生的收入。

如果把生命周期假說具象化來看，它更接近于一張“草帽圖”——

草帽圖由三條線組成，水平方向的直線是一條年齡線，代表從出生到老去的人生之旅，而在年齡線上方的兩條曲線，分別是收入線和支出線。從“人生草帽圖”中可以看出，第一條支出線貫穿了從出生到終老的整個生命周期，構成了草帽的帽檐。換句話說，人生是一個漫長的消費過程，無論處在哪個階段，都離不開衣食住行，都需要花錢。相比之下，掙錢的時間卻是有限的，一般集中在22歲至60歲之間的三十八年。這段時間也是我們精力較旺盛、賺錢能力較強的時候。

草帽圖中的兩條曲線將生命周期分為三個階段：①教育期，我們在父母的庇護下無憂無慮地成長，幾乎所有的日?；ㄤN和教育支出都由父母承擔；②奮斗期，我們?yōu)樽非竺篮蒙钆^斗，同時也更多地承擔起買房、買車、成家、立業(yè)、子女教育、贍養(yǎng)父母等的家庭責任，是積累人生財富的黃金時期；③養(yǎng)老期，隨著年齡增長和勞動力下降，我們逐步退出工作崗位，面臨收入減少和看病就醫(yī)費用的增加，需要不斷消耗前期的人生財富來維持原有的生活質量。

掙錢是一陣子，但花錢卻是一輩子。這樣看來，當收入大于支出，出現(xiàn)盈余之日，也是養(yǎng)老投資的規(guī)劃之時。

以生命周期為指引去投資

養(yǎng)老規(guī)劃實際上是對“投資是時間維度上的平衡消費”這句話的完美詮釋。短期內，養(yǎng)老需要花費大量現(xiàn)金流，但從長期來看，如果從日常消費中專門擠出來一部分錢用來投資，在歲月更迭中發(fā)揮復利的作用，同樣可以在退休后收獲可觀的投資回報。

具體來看，年輕時，事業(yè)處于上升階段，一方面，要投入時間和精力精進業(yè)務水平，提高獲得財富的能力，另一方面，合理規(guī)劃每月收入。為養(yǎng)老投資預留一部分專項資金，開通個人養(yǎng)老金賬戶，每月定期定額的存入本金。在投資策略的選擇上，適當提高權益資產(chǎn)的配置比例，正如《漫步華爾街》的作者提到的生命周期投資指南所說，用100減去你的年齡，就是當前應當權益資產(chǎn)的配置比例，比如30歲，你可以投資70%的比例在股票中。當距離退休時間較長、擁有較長投資期限的時候，可以承受的風險是相對更多的。

中年時，隨著年齡增長，風險承受能力降低，因此需注重投資安全和資產(chǎn)保值。在養(yǎng)老投資中適當降低權益類資產(chǎn)的配置比例，選擇穩(wěn)健的投資產(chǎn)品，如債券、定期存款等，保障現(xiàn)有財富的價值。

老年時，應注重保守投資和現(xiàn)金流管理，把風險控制放在第一位。退休后，生活需求變化，需注重現(xiàn)金流管理和保守投資。選擇低風險的投資產(chǎn)品，如貨幣基金、債券等，保障現(xiàn)金流的穩(wěn)定和安全。同時，合理規(guī)劃退休金和養(yǎng)老金等養(yǎng)老資產(chǎn)，確保養(yǎng)老生活質量。

未雨綢繆，提前布局養(yǎng)老投資

對于普通人來說，要打理好一生的財富，為養(yǎng)老做好資金儲備，需要通過持續(xù)的學習來樹立科學的理財理念，不斷提高理財能力，這往往需要大量的時間進行專業(yè)知識和能力的積累。因此，對于普通投資者而言，將專業(yè)的事交給專業(yè)的人是明智的選擇。如工商銀行旗下工銀瑞信基金，作為國內領先的國有商業(yè)銀行控股基金公司，養(yǎng)老投資實力長期居行業(yè)前列。

工銀瑞信基金自成立以來始終高度重視社會責任履行，將養(yǎng)老金業(yè)務作為長期發(fā)展戰(zhàn)略重點，積累了豐富的養(yǎng)老金投資管理和客戶服務經(jīng)驗，是業(yè)內少數(shù)擁有養(yǎng)老金投資管理全牌照的基金公司之一，公司養(yǎng)老金管理規(guī)模和業(yè)績長期居于同業(yè)前列。

與此同時，工銀瑞信現(xiàn)已完成養(yǎng)老目標日期基金工銀2035Y、2040Y、2045Y、2050Y以及養(yǎng)老目標風險基金工銀穩(wěn)健養(yǎng)老Y及工銀安悅穩(wěn)健養(yǎng)老目標三年持有Y等六只個人養(yǎng)老金基金Y類份額的產(chǎn)品布局，對于不懂資產(chǎn)配置的投資者來說，只需要知道自己的退休日期或風險偏好即可對號入座，剩下的事情交給專業(yè)投研團隊，簡單省心?；鹑緢箫@示，截至2023年9月末，工銀瑞信基金首批五只個人養(yǎng)老金基金Y份額所對應的原份額基金成立以來均實現(xiàn)正收益，其中工銀養(yǎng)老2050A收益率為18.45%，跑贏業(yè)績比較基準(7.21%)逾11個百分點。

不僅如此，投資者購買養(yǎng)老目標基金Y類份額還可享受費率優(yōu)惠和個稅優(yōu)惠雙重“紅包”，目前工銀瑞信旗下Y份額均實行統(tǒng)一費率優(yōu)惠，不收取銷售服務費，同時管理費率、托管費率在A類份額基礎上實行五折優(yōu)惠。

此外，值得關注的是，按照國家有關規(guī)定享受稅收優(yōu)惠政策，自2022年1月1日起我國對個人養(yǎng)老金實施遞延納稅優(yōu)惠政策，開通個人養(yǎng)老金賬戶并向其中繳納費用的個人均可享受稅費優(yōu)惠。其中，繳費環(huán)節(jié)按照12000元/年的限額標準，在綜合所得或經(jīng)營所得中據(jù)實扣除。對于月收入超過5000元(年收入超過6萬元)的年輕人來說，如果每年向個人養(yǎng)老金賬戶頂格繳納12000元，每年可省稅360元至5400元不等。

距2024年已不足一月，現(xiàn)在轉入資金，便可享受2023年的稅收優(yōu)惠。

“養(yǎng)老規(guī)劃”并非千篇一律，每個人都要根據(jù)自身所處的生命周期、收入狀況、風險承受能力等去找到適合自己的方案，并選擇與之相匹配的產(chǎn)品，然后在時間的發(fā)酵下，最大程度發(fā)揮復利的作用，擁抱高質量的養(yǎng)老生活！