2024年以來，黃金價(jià)格不斷創(chuàng)下新高，但消費(fèi)者的購金熱情卻逐漸從高漲回歸理性。貴金屬基金經(jīng)理蔣舒在接受中國商報(bào)記者采訪時(shí)表示，在金價(jià)創(chuàng)下歷史新高的上半年黃金消費(fèi)量下降，看似矛盾卻符合常理。

北京菜市口百貨一層售賣各種金飾品。

中國黃金協(xié)會(huì)官網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，全國黃金消費(fèi)量為523.753噸，與2023年同期相比下降5.61%。其中，黃金首飾270.021噸，同比下降26.68%；金條及金幣213.635噸，同比增長46.02%；工業(yè)及其他用金40.097噸，同比下降0.53%。

2024年上半年，尤其是進(jìn)入3月以后，黃金價(jià)格上漲較快。受地緣政治沖突持續(xù)、全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力等因素影響，黃金避險(xiǎn)保值功能重新受到重視，黃金價(jià)格不斷刷新歷史新高。

6月底，倫敦現(xiàn)貨黃金定盤價(jià)為2330.90美元/盎司，較年初的2074.90美元/盎司上漲12.34%；上半年均價(jià)為2202.91美元/盎司，較上一年同期的1931.54美元/盎司上漲14.05%。上海黃金交易所Au9999黃金6月末收盤價(jià)為549.88元/克，較年初開盤價(jià)480.80元/克上漲14.37%；上半年加權(quán)平均價(jià)格為514.12元/克，較上一年同期的432.09元/克上漲18.98%。

蔣舒對(duì)中國商報(bào)記者表示，在2000—2011年的一輪黃金牛市中，曾經(jīng)出現(xiàn)過金價(jià)越高中國黃金消費(fèi)越旺盛這樣推翻需求與價(jià)格負(fù)相關(guān)的景象，以至于國內(nèi)外評(píng)論者紛紛將這輪牛市歸因于中國黃金消費(fèi)者的“買買買”。然而，進(jìn)入2013年以后，中國黃金消費(fèi)大體與金價(jià)呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)，這是因?yàn)橹袊S金消費(fèi)在趕超了世界平均水平后，已經(jīng)從饑渴型消費(fèi)轉(zhuǎn)向品質(zhì)型消費(fèi)。

中國黃金協(xié)會(huì)認(rèn)為，2024年上半年，隨著黃金價(jià)格不斷刷新歷史新高，黃金首飾和金條金幣兩個(gè)類別的銷量呈現(xiàn)兩極分化之勢：溢價(jià)較高的黃金首飾消費(fèi)大幅下降，溢價(jià)相對(duì)較低的金條及金幣消費(fèi)大幅上漲。

蔣舒表示，黃金消費(fèi)模式的升級(jí)，黃金投資市場的發(fā)展，促進(jìn)黃金實(shí)物消費(fèi)與黃金實(shí)物投資分離，加之黃金消費(fèi)主力群體年齡下沉引發(fā)的黃金消費(fèi)輕量化風(fēng)潮，都促使中國黃金消費(fèi)越來越凸顯商品屬性而褪去投資屬性。金價(jià)上漲而中國黃金消費(fèi)下滑，這一現(xiàn)象看似矛盾，卻是正常的商品屬性表現(xiàn)。

正在選購金飾品的消費(fèi)者。

此外，金價(jià)高位波動(dòng)也影響黃金加工銷售企業(yè)的業(yè)績。7月23日，周大福發(fā)布的截至2024年6月30日止三個(gè)月（4—6月）未經(jīng)審核主要經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)周大福零售值同比減少20%，其中內(nèi)地零售值預(yù)計(jì)減少18.6%。六福集團(tuán)在7月18日發(fā)布的2025財(cái)年第一季度（4月1日至6月30日）財(cái)報(bào)中表示，其整體零售值同比下降18%，整體零售收入下降23%。港澳市場的零售收入同比下降31%，內(nèi)地市場的零售收入則下降3%。在今年5月舉行的股東大會(huì)上，周生生集團(tuán)主席兼總經(jīng)理周永成表示，由于金價(jià)升勢太急，制約了消費(fèi)者的消費(fèi)意愿，今年銷售表現(xiàn)比預(yù)期差。

“金價(jià)不斷刷新歷史新高且波動(dòng)較大，黃金首飾消費(fèi)更加理性和謹(jǐn)慎，黃金加工銷售企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)加大，建議要運(yùn)用好黃金市場套期保值的功能來降低風(fēng)險(xiǎn)?！敝袊S金協(xié)會(huì)副會(huì)長兼秘書長張永濤在近日舉辦的2024中國國際黃金大會(huì)上表示。

財(cái)經(jīng)評(píng)論員張雪峰對(duì)中國商報(bào)記者表示，如果黃金價(jià)格繼續(xù)保持高位，消費(fèi)需求可能會(huì)繼續(xù)受到抑制。但如果價(jià)格回調(diào)，消費(fèi)量有可能恢復(fù)。此外，全球經(jīng)濟(jì)和地緣政治環(huán)境的變化將繼續(xù)對(duì)黃金價(jià)格和需求產(chǎn)生重要影響，政府政策和技術(shù)進(jìn)步也可能對(duì)黃金的生產(chǎn)和消費(fèi)產(chǎn)生影響。環(huán)保政策和新的開采技術(shù)可能會(huì)改變供給結(jié)構(gòu)，而消費(fèi)促進(jìn)政策則可能刺激需求。（記者 馬文博 文/圖）

（注：本文不構(gòu)成任何投資建議）