“泛海系”的實(shí)際控制人盧志強(qiáng)的兩大核心項(xiàng)目被孫宏斌收購后，泛海系的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)布局僅剩下海外以及武漢、沈陽和大連。

1月21日早間，融創(chuàng)中國（01918.HK）公告，公司在1月20日與武漢中央商務(wù)區(qū)訂立協(xié)議書，斥資125.53億元收購該公司全部股權(quán)，而該公司持有北京泛海國際項(xiàng)目1號(hào)地塊和上海董家渡項(xiàng)目的全部股權(quán)。這兩個(gè)項(xiàng)目背后的實(shí)際擁有者為盧志強(qiáng)旗下的泛?？毓桑?00046.SZ）。

出售北京上海兩項(xiàng)目可緩解公司現(xiàn)金流壓力

泛?？毓纱舜纬鍪鄣纳虾ｍ?xiàng)目10#地塊正在建設(shè)過程中，部分房屋已入市銷售，上海董家渡12#、14#地塊拆遷工作正在推進(jìn)中，北京泛海國際居住區(qū)1# 地塊項(xiàng)目正在建設(shè)過程中。

泛?？毓稍诠嬷斜硎?，近年來，受房地產(chǎn)調(diào)控政策影響，公司所屬房地產(chǎn)項(xiàng)目特別是北京、上海項(xiàng)目價(jià)值釋放速度有所放慢，公司資金周轉(zhuǎn)速度降低、流動(dòng)性不足對(duì)公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的深層推進(jìn)造成阻礙。面對(duì)持續(xù)變化的內(nèi)外部情況，公司需對(duì)公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)行更為深入持續(xù)的 調(diào)整和優(yōu)化。

泛海控股稱，若本次交易順利實(shí)施，一方面， 公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)比重將大為下降，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將實(shí)現(xiàn)大幅優(yōu)化；另一方面，公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)將得到實(shí)質(zhì)性改善，公司的負(fù)債規(guī)模將有所下降，且可獲得大額現(xiàn)金回流，有效地緩解公司的現(xiàn)金流壓力，提升公司的財(cái)務(wù)穩(wěn)健性。公告最后，泛?？毓商峒埃斑@也是公司實(shí)現(xiàn)安全穩(wěn)健發(fā)展的重要一步。”

從泛?？毓傻墓嬷锌梢钥闯?，泛?？毓沙鍪圻@兩個(gè)核心項(xiàng)目的原因之一是由于受到了現(xiàn)金流方面的壓力。同時(shí)，其在公告中多次表達(dá)了要保證公司安全穩(wěn)健的發(fā)展。

泛?？毓稍?017年的年報(bào)中就曾提及，公司的營業(yè)收入168.76億元，同比減少31.59%的原因是因?yàn)槭芟抻诜康禺a(chǎn)調(diào)控因素，公司未能如期取得北京泛海國際居住區(qū)二期部分項(xiàng)目、上海董家渡10號(hào)地塊項(xiàng)目的預(yù)售許可證，主要在售項(xiàng)目系武漢中央商務(wù)區(qū)項(xiàng)目，公司房地產(chǎn)業(yè)績釋放受到較大影響。而這兩個(gè)項(xiàng)目就是此次出售給孫宏斌的資產(chǎn)。

2018年半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，泛?？毓傻臓I業(yè)總收入繼續(xù)下降，50.88億元，同比減少4.65%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為2.46億元，同比減少61.03%；總資產(chǎn)2030億元，同比增加8.12%。

房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的營收為11.41億元，同比減少48.81%；營業(yè)成本5.19億元，同比減少61.8%；毛利率54.45%，同比增加15.49%。房地產(chǎn)的銷售收入同比減少57.27%，為8.62億元；營業(yè)成本同比大減74.5%，達(dá)到3.15億元。

境內(nèi)待開發(fā)土地面積約99萬平方米，境外地產(chǎn)業(yè)務(wù)投資31.14億美元

在提及房地產(chǎn)業(yè)務(wù)時(shí)，泛?？毓煞Q，由于房地產(chǎn)調(diào)整政策持續(xù)深化，商品房銷售價(jià)格趨穩(wěn)，成交面積繼續(xù)縮減，公司當(dāng)前開發(fā)的主要房地產(chǎn)項(xiàng)目均位于本輪調(diào)控?zé)狳c(diǎn)城市。目前，泛海控股持有的項(xiàng)目主要位于武漢、上海和北京。項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)和拆遷方面，截至2018年上半年無新開工項(xiàng)目，施工以項(xiàng)目續(xù)建為主，武漢中心、泛海時(shí)代中心等項(xiàng)目均按計(jì)劃推進(jìn)建設(shè)；上海董家渡項(xiàng)目12號(hào)地塊、14號(hào)部分地塊居民搬遷工作、北京泛海國際居住區(qū)項(xiàng)目拆遷工作均在有序推進(jìn)中。而上海和北京的項(xiàng)目因政策因素遲遲未能入市銷售，給公司業(yè)績釋放及現(xiàn)金回流帶來較大影響。

境內(nèi)方面，泛?？毓晌撮_發(fā)的土地儲(chǔ)備項(xiàng)目包括武漢中央商務(wù)區(qū)項(xiàng)目、北京泛海國際居住區(qū)二期和沈陽泛海國際居住區(qū)，待開發(fā)土地面積總計(jì)99.03萬平方米，總建筑面積為454.24萬平方米。

另外，在二級(jí)開發(fā)業(yè)務(wù)方面，泛海控股的開發(fā)項(xiàng)目包括泛海國際大酒店、武漢中央商務(wù)區(qū)、上海泛海國際公寓（即董家渡10號(hào)地項(xiàng)目）、沈陽泛海國際居住區(qū)、北京泛海國際居住區(qū)二期1、2、3、4號(hào)地塊。

在向?qū)O宏斌出售完北京和上海兩個(gè)項(xiàng)目之后，泛海控股手中還剩下武漢中央商務(wù)區(qū)、泛海國際大酒店和沈陽泛海國際居住區(qū)項(xiàng)目，而泛海控股參與的一級(jí)開發(fā)項(xiàng)目還有10%收入分成比例的大連泛海國際旅游度假區(qū)。

境外方面，截至2018年8月31日，泛?？毓稍诿绹陂_發(fā)建設(shè)的房地產(chǎn)項(xiàng)目已投入31.14億美元，由于項(xiàng)目仍處于建設(shè)期，尚未產(chǎn)生盈利。而境外地產(chǎn)項(xiàng)目在公司的凈資產(chǎn)比重中占比達(dá)到70.15%。境外項(xiàng)目包括美國索諾馬項(xiàng)目、美國紐約南街80號(hào)項(xiàng)目、美國夏威夷Ko Olina1號(hào)地和2號(hào)地項(xiàng)目、美國夏威夷西區(qū)項(xiàng)目、美國洛杉磯泛海廣場和美國舊金山泛海中心。

事實(shí)上，盧志強(qiáng)一直想要把地產(chǎn)業(yè)務(wù)剝離出上市公司，集中發(fā)展金融業(yè)務(wù)。然而，在2018年4月份，泛海控股一紙公告宣布了重組計(jì)劃的終止。

2018年4月12日，泛?？毓晒娣Q，鑒于繼續(xù)推進(jìn)重大資產(chǎn)重組的有關(guān)條件尚不成熟，公司決定終止籌劃本次重組。按照原計(jì)劃，泛海控股擬將上市公司的境內(nèi)外房地產(chǎn)類相關(guān)資產(chǎn)置出給控股股東中國泛海及其下屬關(guān)聯(lián)方，同時(shí)將中國泛海及其下屬關(guān)聯(lián)方的金融資產(chǎn)置入上市公司。交易完成后，上市公司將不再經(jīng)營房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，同時(shí)受讓控股股東及其關(guān)聯(lián)方持有的優(yōu)質(zhì)金融資產(chǎn)，謀求進(jìn)一步轉(zhuǎn)型發(fā)展。

值得一提的是，在當(dāng)時(shí)重組的標(biāo)的資產(chǎn)中就包括了此次出售給孫宏斌的項(xiàng)目。當(dāng)時(shí)標(biāo)的資產(chǎn)包括武漢中央商務(wù)區(qū)建設(shè)投資股份有限公司股權(quán)和境外全資子公司中泛集團(tuán)有限公司相關(guān)資產(chǎn)。

“泛海系”實(shí)際控制人盧志強(qiáng)以地產(chǎn)起家，在三十多年間構(gòu)建起了一個(gè)包含金融、能源、地產(chǎn)、文化傳媒等多個(gè)產(chǎn)業(yè)的龐大的資本帝國。目前，“泛海系”已經(jīng)構(gòu)建起了一個(gè)包括銀行、證券、保險(xiǎn)、基金、信托、期貨、融資租賃和互聯(lián)網(wǎng)金融在內(nèi)的完整金融版圖。泛?？毓杉瘓F(tuán)官方資料顯示，公司創(chuàng)建于1985年，集團(tuán)創(chuàng)始人、法定代表人、黨委委員、董事長為盧志強(qiáng)，盧志強(qiáng)現(xiàn)任全國政協(xié)常委、中國民間商會(huì)副會(huì)長、泛海公益基金會(huì)副理事長、中國民生銀行副董事長、復(fù)旦大學(xué)校董等職。