在半年報(bào)迎來業(yè)績(jī)大幅回升后，歌爾股份（002241.SZ）再次用一份亮眼的三季報(bào)穩(wěn)固了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

10月23日晚間，歌爾股份發(fā)布三季報(bào)，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入292.64億元，同比增長(zhǎng)1.70%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)11.20億元，同比增長(zhǎng)138.16%。前三季度，歌爾股份實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)23.45億元，同比增長(zhǎng)162.88%。歌爾股份發(fā)布的前三季度利潤(rùn)分配預(yù)案顯示，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1元，合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利3.39億元。

凈利潤(rùn)連續(xù)實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)

眾所周知，第三季度是消費(fèi)電子行業(yè)的傳統(tǒng)旺季，從財(cái)報(bào)表現(xiàn)來看，歌爾股份牢牢把握住了行業(yè)周期，盈利水平也實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)。

數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度，歌爾股份歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3.8億元，同比增長(zhǎng)257.47%，第二季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為8.45億元，而第三季度的增長(zhǎng)更為強(qiáng)勁，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)到11.20億元。

業(yè)內(nèi)人士分析，歌爾股份在復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境中依然保持了穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)能力，這種營(yíng)收的穩(wěn)定性為公司的長(zhǎng)期發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。歌爾股份的凈利潤(rùn)保持了大幅增長(zhǎng)的趨勢(shì)，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，顯示出該公司盈利能力在持續(xù)提升，也從側(cè)面表明公司在成本控制、效率提升以及市場(chǎng)拓展等方面取得了顯著成效，走上了一條高質(zhì)量發(fā)展之路。

東吳證券的研報(bào)顯示，歌爾股份業(yè)績(jī)持續(xù)超預(yù)期除了源自持續(xù)強(qiáng)化精益運(yùn)營(yíng)和內(nèi)控改善，也來自各類產(chǎn)品線的結(jié)構(gòu)優(yōu)化共同拉動(dòng)整體盈利質(zhì)量的全面提升，不但TWS耳機(jī)大客戶份額及出貨量持續(xù)回升，同時(shí)XR眼鏡頭部客戶新產(chǎn)品的迭代推動(dòng)公司營(yíng)收結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化、利潤(rùn)率快速提升。此外，高毛利率的精密零組件業(yè)務(wù)在大客戶手機(jī)新品拉貨旺季也實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。隨著核心競(jìng)爭(zhēng)力的持續(xù)鞏固、重點(diǎn)客戶項(xiàng)目的持續(xù)突破、各類智能硬件的需求回暖，公司未來在AI終端各領(lǐng)域有望實(shí)現(xiàn)全面開花。

行業(yè)興則企業(yè)興。隨著科技的飛速發(fā)展和消費(fèi)者對(duì)高品質(zhì)生活的追求，消費(fèi)電子行業(yè)正迎來新的發(fā)展機(jī)遇。IDC預(yù)測(cè)2024-2028年全球智能手機(jī)出貨量將分別同比增長(zhǎng)4%、2.3%、1.9%、1.7%和1.7%，2024年底全球GenAI手機(jī)出貨量將增長(zhǎng)344%，達(dá)到2.342億部，占智能手機(jī)市場(chǎng)的19%。2028年全球GenAI智能手機(jī)出貨量將達(dá)9.12億部，2023-2028年化復(fù)合增長(zhǎng)率78.4%。

政策的支持有望帶來行業(yè)的持續(xù)走強(qiáng)。10月，我國(guó)發(fā)改委和工信部聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的通知》，提出了一系列政策措施，包括加大財(cái)政補(bǔ)貼力度、優(yōu)化消費(fèi)電子項(xiàng)目審批流程、推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新等。這一政策將為消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)提供更強(qiáng)的政策支持，促進(jìn)消費(fèi)電子項(xiàng)目的建設(shè)和技術(shù)的創(chuàng)新，推動(dòng)消費(fèi)電子市場(chǎng)的發(fā)展。

專業(yè)化“艦隊(duì)”初現(xiàn)

亮眼的業(yè)績(jī)之外，歌爾股份也在不斷思考和探索未來的發(fā)展之路。消費(fèi)電子行業(yè)變化之快讓人目不暇接，而技術(shù)的根本性革新才是萬(wàn)變不離其宗的底層邏輯。人工智能的出現(xiàn)和快速發(fā)展，或許正是歌爾股份布局未來的底層邏輯。

當(dāng)AI進(jìn)入“iPhone時(shí)刻”，新產(chǎn)品、新應(yīng)用層出不窮，可謂AI融于萬(wàn)物。AI在消費(fèi)電子硬件產(chǎn)品端側(cè)的落地，有望為聲學(xué)傳感器、精密光學(xué)器件等精密零組件產(chǎn)品帶來更廣闊的市場(chǎng)需求，同時(shí)為智能眼鏡、AR增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)等新興智能硬件產(chǎn)品帶來快速發(fā)展的新機(jī)遇。對(duì)于歌爾股份而言，推動(dòng)旗下子公司獨(dú)立化發(fā)展，是公司戰(zhàn)略發(fā)展的重要一環(huán)。

在“AI+終端”時(shí)代，以語(yǔ)音、視覺、手勢(shì)等多維度感官體驗(yàn)為基礎(chǔ)的交互方式為MEMS傳感器帶來巨大的發(fā)展機(jī)會(huì)。歌爾股份控股子公司歌爾微電子（以下簡(jiǎn)稱“歌爾微”）在MEMS器件及微系統(tǒng)模組領(lǐng)域已取得顯著成果，為公司的盈利增長(zhǎng)注入了新的動(dòng)力。數(shù)據(jù)顯示，2020年到2022年，歌爾微MEMS聲學(xué)傳感器市場(chǎng)份額持續(xù)位居全球第一。9月13日，歌爾股份發(fā)布公告稱，擬分拆所屬子公司歌爾微至香港聯(lián)交所主板上市，旨在搶抓未來數(shù)年中AI智能硬件發(fā)展的行業(yè)機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。

知情人士透露，歌爾股份已對(duì)內(nèi)部核心研發(fā)部門進(jìn)行了全面優(yōu)化，聚焦XR、光學(xué)、微顯示、AI、汽車電子及汽車聲學(xué)等新興領(lǐng)域，以尋求新的增長(zhǎng)點(diǎn)。據(jù)了解，歌爾微分拆上市后，歌爾股份將戰(zhàn)略更加聚焦在光學(xué)、微顯示、智能穿戴、VR/AR等領(lǐng)域，而歌爾微則更聚焦于微電子、半導(dǎo)體領(lǐng)域。

歌爾股份走的這步棋頗有深意——讓不同公司集中資源發(fā)揮專業(yè)化優(yōu)勢(shì)，在各自領(lǐng)域做深做強(qiáng)，同時(shí)又實(shí)現(xiàn)資源共享和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，如艦隊(duì)一般協(xié)同作戰(zhàn)，其目標(biāo)都是推動(dòng)整個(gè)集團(tuán)的持續(xù)發(fā)展，面對(duì)行業(yè)的波動(dòng)和挑戰(zhàn)可以更為穩(wěn)健而有韌性。當(dāng)歌爾股份2012年開始布局VR業(yè)務(wù)時(shí)，很多人還只能從電影上感受技術(shù)為這個(gè)世界帶來的更多可能，彼時(shí)，歌爾股份布局的就是未來，這一次，我們有理由相信，歌爾股份籌謀的始終還是未來。