11月25日，大連萬達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司（簡稱“萬達(dá)商業(yè)”）發(fā)布公告，擬邀請持有公司4億美元、年利率11%的境外債券“萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)11%N20250120”（ISIN編碼：XS2577258713）的合格持有人批準(zhǔn)一些擬議的修訂和豁免，包括但不限于將到期日從2025年1月20日延長至2026年1月12日，增加2025年1月20日強制贖回當(dāng)時未償還債券本金總額25%的規(guī)定等。

據(jù)澎湃新聞（www.school126.cn）獲悉，此次債券持有人會議將在2024年12月17日在中國香港召開。

萬達(dá)商業(yè)稱，此次的提早同意費為每1000美元票據(jù)本金的1%（即每1000美元票據(jù)本金10美元）；基礎(chǔ)同意費為每1000美元票據(jù)本金的0.25%（即每1000美元票據(jù)本金2.5美元）。

萬達(dá)商業(yè)表示，通過實施擬議修訂和豁免（包括將債券的到期日延長至2026年1月12日等），集團(tuán)尋求解決短期流動性挑戰(zhàn)，并積極利用預(yù)期現(xiàn)金流管理其債務(wù)償還計劃。

在2023年12月18日就DALWAN 7.25 12/29/24的同意征求交割后，集團(tuán)通過大連新達(dá)盟與投資方的投資協(xié)議（簡稱“投資協(xié)議”）和其他資產(chǎn)處置的收益進(jìn)一步去杠桿化。自2024年1月1日至征求同意備忘錄之日，集團(tuán)已贖回或回購境內(nèi)和境外債券，本金和利息總額超過86億元。此外，作為投資協(xié)議的一部分，集團(tuán)已解決pre-IPO投資者約450億元的投資款。因此，集團(tuán)的流動性進(jìn)一步受到限制。集團(tuán)一直致力于履行其債務(wù)義務(wù)。自2021年1月1日至征求同意備忘錄之日，公司已贖回或回購了超過800億元的境內(nèi)外公募債券。

在償還DALWAN 7.25 12/29/24的最后一期后，集團(tuán)未償還的境內(nèi)公募債券總額和未償還的境外公募債券總額將分別進(jìn)一步減少至約22.7億元和8億美元。

債券將于2025年1月20日到期。在到期日，發(fā)行人將被要求贖回本金總額為4億美元的債券以及應(yīng)計利息。

萬達(dá)商業(yè)預(yù)計將投資協(xié)議的收益作為償還債券的主要來源。然而交易的總凈收益低于預(yù)期，剩余的凈收益將僅在債券的新到期日之前支付。鑒于上述情況以及獲得外部融資的困難，發(fā)行人正在征求債券持有人的同意，以批準(zhǔn)擬議修訂和豁免。如果特別決議得以實施，除其他事項外，重新安排將于2026年1月12日支付75%的債券本金金額，使集團(tuán)能夠緩解其近期流動性壓力，并積極管理其在預(yù)期現(xiàn)金流下的債券支付義務(wù)。

如果特別決議未通過電子同意或在會議上獲得批準(zhǔn)，發(fā)行人和子公司擔(dān)保人可能無法在原到期日（即2025年1月20日）償還債券本金金額和應(yīng)計利息，也可能會觸發(fā)其他現(xiàn)有債務(wù)交叉違約條款。在這種情況下，債券持有人可能會損失其在債券中的全部或大部分投資。