1月14日下午，國新辦舉行“中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展成效”系列新聞發(fā)布會介紹金融支持經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況。中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾回應(yīng)了市場關(guān)心的國債收益率下行較快問題。

中國人民銀行新聞發(fā)言人、貨幣政策司司長鄒瀾（徐想 攝）

他表示，人民銀行尊重市場，尊重每一個自擔(dān)風(fēng)險、自主決策市場參與者的選擇，也高度重視國債收益率變化所反映的市場信息。考慮到中國債券市場發(fā)展的時間還比較短，上世紀90年代以后，沒有經(jīng)歷過大的波折，不是所有的投資者、管理者、尤其是社會公眾，都熟悉政府債券高投資回報背后隱藏的市場價格風(fēng)險。因此，人民銀行加強了宏觀審慎管理，多次提示風(fēng)險，強化市場監(jiān)管，并且在一級市場發(fā)行較少的時間段，暫停在二級市場買入操作，轉(zhuǎn)而使用其他工具投放流動性，這樣能夠避免影響投資者的配置需要，加劇供需矛盾和市場波動，目的就是希望市場能夠行穩(wěn)致遠。

鄒瀾表示，經(jīng)過多年發(fā)展，我國國債收益率曲線已經(jīng)基本具備了金融市場定價基準(zhǔn)作用。國債收益率水平不僅關(guān)系到國家財政籌資成本，更是關(guān)系到整個金融市場的穩(wěn)定發(fā)展?？傮w來說，長期國債收益率既反映市場對未來長期經(jīng)濟增長的預(yù)期，同時也會受到市場供求關(guān)系的影響。

鄒瀾稱，2024年以來，中國經(jīng)濟在波動中回升向好，尤其是9月以來，市場預(yù)期和社會信心明顯好轉(zhuǎn)，預(yù)計可以實現(xiàn)全年5%左右的增長目標(biāo)。最近召開的中央經(jīng)濟工作會議又明確指出，要實施更加積極有為的宏觀政策，保持經(jīng)濟穩(wěn)定增長。經(jīng)濟預(yù)期的好轉(zhuǎn)最終一定會反映到國債收益率水平中。國債代表國家信用，如果持有到期，一定能收到本金和約定的票面利息，沒有信用風(fēng)險，所以國債通常也被認為是一種安全資產(chǎn)。但是由于長期國債票面利率是固定的，市場預(yù)期利率的變動會造成二級市場交易價格的波動，有時波動還會比較大，所以投資國債并非沒有風(fēng)險。