日前，工商銀行發(fā)布公告稱，將于7月14日派發(fā)2024年末期現(xiàn)金股息約586.64億元。招商銀行也于近期宣布，將于7月11日進(jìn)行年度分紅派息，每股派發(fā)現(xiàn)金紅利2元（含稅），合計(jì)派發(fā)金額約為504.40億元。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，42家A股上市銀行的年度利潤(rùn)分配方案均已獲得股東大會(huì)審議通過(guò)，其中已有26家銀行完成了年度分紅派息。

 自6月開始，A股上市銀行進(jìn)入密集分紅期。（圖片由CNSPHOTO提供） 

分紅方案密集發(fā)布

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2024年A股上市銀行現(xiàn)金分紅總額將達(dá)6319.56億元，同比增幅為3.03%。

國(guó)有銀行作為分紅的“主力軍”，分紅規(guī)模穩(wěn)居前列。工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行和中國(guó)銀行四大國(guó)有銀行2024年累計(jì)分紅金額均突破700億元。其中，工商銀行分紅金額最高，年度累計(jì)分紅總額為1097.73億元，同比增長(zhǎng)0.52%。建設(shè)銀行緊隨其后，分紅1007.54億元，同比小幅增長(zhǎng)0.75%。農(nóng)業(yè)銀行和中國(guó)銀行位居第三和第四，現(xiàn)金分紅總額分別為846.61億元和713.60億元。

在股份行中，招商銀行的分紅金額最高：每股派發(fā)現(xiàn)金紅利2元（含稅），合計(jì)派發(fā)金額約為504.40億元，其中A股現(xiàn)金紅利達(dá)412.58億元，也是股份行中唯一一家分紅總額站上500億元的銀行。

從年度分紅比例來(lái)看，多家銀行的分紅比例超過(guò)30%。其中，招商銀行分紅比例居前，為33.99%，滬農(nóng)商行、蘇州銀行、廈門銀行的分紅比例分別為33.9%、32.5%、31.5%。

“上市銀行近期密集分紅的行為反映了銀行業(yè)整體經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、盈利能力較強(qiáng)的特點(diǎn)?！鄙虾Ａ⑿艜?huì)計(jì)金融學(xué)院副教授孫文華對(duì)中國(guó)商報(bào)記者表示，銀行板塊一直是金融市場(chǎng)中回報(bào)預(yù)期較為穩(wěn)定的投資標(biāo)的，銀行通過(guò)現(xiàn)金分紅可以提升股東回報(bào)率，增強(qiáng)投資者信心。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅政策有助于吸引長(zhǎng)期價(jià)值投資者。

上海財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)思想發(fā)展研究院副教授岳翔宇告訴記者，上市銀行近期密集分紅的主要邏輯是盈利支撐。盡管當(dāng)前銀行存貸息差承壓，但是銀行通過(guò)負(fù)債成本優(yōu)化、非息收入增長(zhǎng)（如招行理財(cái)中收）維持盈利韌性。加上去年上市銀行凈利潤(rùn)增速企穩(wěn)，為今年的分紅提供了基礎(chǔ)。當(dāng)前，國(guó)有大型商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定，核心資本充足率、部分銀行撥備覆蓋率超300%，具備分紅空間。

分紅比例穩(wěn)中有升

6月27日，興業(yè)銀行發(fā)布“提質(zhì)增效重回報(bào)”2024年度行動(dòng)方案評(píng)估報(bào)告暨2025年度行動(dòng)方案。內(nèi)容顯示，該行近年來(lái)一直保持現(xiàn)金分紅比例穩(wěn)中有升，2019年至2024年的現(xiàn)金分紅占?xì)w屬于母公司普通股股東凈利潤(rùn)的比例分別為24.59%、26%、27.42%、28.31%、29.64%、30.73%。

同日，中信銀行也發(fā)布了“提質(zhì)增效重回報(bào)”行動(dòng)方案：2024年度擬進(jìn)行現(xiàn)金分紅194.55億元（含中期分紅），連續(xù)6年持續(xù)提升，分紅金額占合并后歸屬于普通股股東凈利潤(rùn)的比例將提升至30.5%。

當(dāng)前，銀行業(yè)分紅比例逐年穩(wěn)中有升。Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年包括西安銀行、滬農(nóng)商行、青島農(nóng)商行、無(wú)錫農(nóng)商行在內(nèi)的多家銀行分紅比例同比抬升。其中，西安銀行分紅比例從2023年的10.11%躍升至2024年的17.37%，增幅達(dá)7.26個(gè)百分點(diǎn)；更有建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、交通銀行、招商銀行等10家銀行連續(xù)兩年分紅比例維持在30%以上。

值得注意的是，不少銀行現(xiàn)已紛紛布局2025年中期分紅規(guī)劃。例如，滬商行在近期股東大會(huì)上審議通過(guò)2025年中期分紅安排的議案。

常熟農(nóng)商行也于6月30日召開臨時(shí)股東大會(huì)，表決通過(guò)《提請(qǐng)股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)決定2025年中期利潤(rùn)分配方案》的議案。該行表示，此次中期分紅安排旨在貫徹監(jiān)管層鼓勵(lì)上市公司提高現(xiàn)金分紅水平、增加分紅頻次、優(yōu)化分紅節(jié)奏的政策導(dǎo)向，進(jìn)一步強(qiáng)化投資者回報(bào)，提升獲得感和滿意度，提振長(zhǎng)期持股信心。

“近年來(lái)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)多次強(qiáng)調(diào)銀行應(yīng)通過(guò)合理的利潤(rùn)分配政策回饋股東，提升投資者信心。國(guó)有行分紅比例穩(wěn)定在30%以上，符合‘提質(zhì)增效’政策方向。在利率下行的環(huán)境中，銀行股息率顯著高于國(guó)債收益率，吸引了不少長(zhǎng)期資金增持?！痹老栌畋硎?。

事實(shí)上，從政策層面看，分紅基本已成為正常經(jīng)營(yíng)狀態(tài)下上市公司的“必選項(xiàng)”。為進(jìn)一步健全上市公司常態(tài)化分紅機(jī)制，提高投資者回報(bào)水平，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《上市公司監(jiān)管指引第3號(hào)——上市公司現(xiàn)金分紅》明確，進(jìn)一步明確鼓勵(lì)現(xiàn)金分紅導(dǎo)向，推動(dòng)提高分紅水平；鼓勵(lì)上市公司增加現(xiàn)金分紅頻次，引導(dǎo)形成中期分紅習(xí)慣，穩(wěn)定投資者分紅預(yù)期。

2024年4月，國(guó)務(wù)院發(fā)布資本市場(chǎng)新“國(guó)九條”，強(qiáng)化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管。新“國(guó)九條”對(duì)多年未分紅或分紅比例偏低的公司實(shí)施限制措施，同時(shí)加大對(duì)分紅優(yōu)質(zhì)公司的激勵(lì)力度。

“雖然近幾年利率下行后，銀行業(yè)也面臨諸多挑戰(zhàn)，但上市銀行分紅是上市公司的本分，各銀行仍需根據(jù)自身資本狀況和戰(zhàn)略需求持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出積極的貢獻(xiàn)。”孫文華說(shuō)。

利好銀行板塊上漲

在蘇商銀行特約研究員武澤偉看來(lái)，銀行業(yè)加大分紅力度將利好銀行股，并推動(dòng)A股上行。

武澤偉告訴記者，越來(lái)越多的銀行響應(yīng)監(jiān)管號(hào)召，加大分紅力度，表明銀行越來(lái)越重視通過(guò)現(xiàn)金分紅來(lái)回饋股東，有利于改善投資者的持有體驗(yàn)，吸引以長(zhǎng)期持有為目的的配置資金流入股市，從而減小市場(chǎng)波動(dòng)幅度，推動(dòng)指數(shù)走出“長(zhǎng)?！?，這有利于銀行板塊上漲。對(duì)于保險(xiǎn)等長(zhǎng)期資金而言，估值較低、分紅較高的銀行股是不錯(cuò)的配置標(biāo)的，加大分紅有利于吸引此類資金流入。

“銀行股未來(lái)有不小的上漲空間。當(dāng)前，銀行股普遍破凈，估值水平較低。未來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)增速回暖，銀行凈息差有望擴(kuò)大，不良率有望降低，共同助力銀行利潤(rùn)探底回升，銀行估值有望修復(fù)，從而迎來(lái)‘戴維斯雙擊’?！蔽錆蓚フf(shuō)。

展望銀行股后續(xù)走勢(shì)，招商證券認(rèn)為，從短期來(lái)看，外部環(huán)境不確定性加大，銀行板塊的相對(duì)估值和股息水平的防御優(yōu)勢(shì)再次提升，預(yù)計(jì)高股息銀行會(huì)再次跑出相對(duì)收益。從長(zhǎng)期來(lái)看，上市銀行板塊ROE、業(yè)績(jī)?cè)鏊俸头旨t率高于全市場(chǎng)，而估值低于全市場(chǎng)。當(dāng)前階段，看好銀行板塊短中長(zhǎng)期的絕對(duì)收益和相對(duì)收益。（記者 王彤旭）

（注：本文不構(gòu)成任何投資建議）