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三大電信運營商今年上半年營收增長放緩，但凈利潤依然有五個點左右增長。

8月14日，中國電信（601728）發(fā)布2025年上半年業(yè)績，公司營業(yè)收入為2694億元，同比增長1.3%，其中服務收入為2491億元，同比增長1.2%。凈利潤為230億元，同比增長5.5%，每股基本凈利潤為0.25元。

之前，中國聯(lián)通發(fā)布的半年報：期內(nèi)營業(yè)收入2002.02億元，同比增長1.45%；利潤總額達到176.97億元，同比增長5.22%；實現(xiàn)歸母凈利潤63.49億元，同比增長5.12%。

中移動今年上半年則面臨更大壓力，營收同比下滑了0.5%，為5437.69億元，股東應占利潤為842.35億元，同比增長5%。

不過，運營商都把當下的人工智能發(fā)展看作是公司轉型的新機遇。中國電信借助半年報的機會，提出公司全面擁抱人工智能，推動企業(yè)戰(zhàn)略由“云改數(shù)轉”向“云改數(shù)轉智惠”升級，持續(xù)推進企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

中國電信董事長柯瑞文在財報溝通會上表示，把握人工智能的發(fā)展方向，確實需要企業(yè)從戰(zhàn)略高度來分析研判，來看清問題，來回答問題，來推動問題的解決?！皬摹聘臄?shù)轉’到’云改數(shù)轉智惠’看起來只增加了兩個字，但實際上含義是非常深刻的，布局也是非常系統(tǒng)的。簡單的說，云改數(shù)轉智惠就是企業(yè)擁抱人工智能的新戰(zhàn)略?！?/p>

具體業(yè)務板塊：2025年上半年，中國電信移動通信服務收入達到1066億元，同比增長1.3%。固網(wǎng)及智慧家庭服務收入達到641億元，同比增長0.2%；移動用戶達到4.33億戶，寬帶用戶達到1.99億戶，移動用戶ARPU達到46元，寬帶綜合ARPU達到48.3元。

中國電信上半年產(chǎn)業(yè)數(shù)字化收入達到749億元，增長1.5%，AIDC收入同比增長7.4%。其中，天翼云收入達到573億元，增長3.8%；智能收入達到63億元，同比增長89.4%；安全收入達到91億元，同比增長18.2%；視聯(lián)網(wǎng)收入同比增長46.2%，衛(wèi)星收入同比增長20.5%，量子收入同比增長171.1%。

有投資者提問中國電信天翼云增幅放緩，對此柯瑞文表示，今年上半年增長3.8%是在前幾年高速增長的基礎上取得的，天翼云依然有很好的穩(wěn)健發(fā)展，同時在邁向智能云時代，業(yè)務機構也在發(fā)生變化，其中天翼智能云高速增長89.4%，營收為63億元，這一趨勢是與云計算服務商是一致的。

柯瑞文透露，今年3月份，大家關注DeepSeek，天翼云前期有準備，是第一個適配的云服務商，取得了很好的效果，當時簽約項目是300多個，金額約6億元，最新簽約金額達到了43億元，項目數(shù)量超過了4000個。因此說，人工智能對天翼云的業(yè)務推動是非常明顯的。

中國電信今年上半年資本開支為342億元，下降27%。對此，柯瑞文解釋，投資是服務戰(zhàn)略的，兩者是一體的，年初公司做的預算原本就是兩位數(shù)的下降，目前選擇維持該預算不變，同時根據(jù)實際發(fā)展情況動態(tài)調(diào)整投資活動。

他進一步解釋，中國電信在去年積極推進了國產(chǎn)算力的相關投資，特別是在萬卡級別的算力池建設方面。目前已基本完成國產(chǎn)萬卡的適配工作，并在此過程中鍛煉出一支專業(yè)團隊，形成了一套成熟的工具和方法。這一系列舉措體現(xiàn)了中國電信在把握人工智能發(fā)展關鍵節(jié)點上的戰(zhàn)略主動性。

此外，中國電信在網(wǎng)絡基礎設施方面的投入通過共建共享的方式得以優(yōu)化，從而提升了網(wǎng)絡質(zhì)量并控制了成本。

不止中國電信，中國聯(lián)通今年上半年資本開支也下降了兩位數(shù)。中國聯(lián)通半年報披露，上半年，公司精準建網(wǎng)、智能管網(wǎng)成效明顯，資本開支202億元、同比下降15%。整體投資規(guī)模在2022年達到高點后持續(xù)下降，2024年、2025年投資降幅都超過10%，2025年固定資產(chǎn)投資規(guī)模在550億元左右。

三大運營商也在逐年加大對投資者的回報。中國電信表示，公司高度重視股東回報，不斷強化市值管理，董事會決定2025年繼續(xù)派發(fā)中期股息，以現(xiàn)金方式分配的利潤為上半年本公司股東應占利潤的72%，即每股人民幣0.1812元（含稅），同比增長8.4%，合計擬派發(fā)現(xiàn)金紅利165.81億元。

截至8月14日收盤，中國電信報收7.40元，微漲0.41%。