秦洪看盤｜浮現新預期，催生“股債雙?！备窬?/h1>

金百臨咨詢 秦洪

2025-10-27 17:56

牛市點線面 >

聽全文

字號

周一A股市場出現了強硬揚升的態(tài)勢。其中，AI主線再度發(fā)力，在周一高開高走，龍頭品種相繼創(chuàng)出歷史新高，抬升了市場高價股、高位股的空間標桿，從而推動著主要股指持續(xù)走高，上證綜指更是最高摸至3999.07點，離4000點僅一步之遙?？磥恚叹€A股將邁進一個新臺階。

風險偏好迅速提升

由于國際貿易紛爭傳出積極樂觀的信息，使得前期一度因為貿易紛爭不斷而存在的疑慮一掃而光，市場人氣迅速聚集進來。與此同時，有分析人士還指出，隨著貿易談判地點的一步一步向東方移動，意味著貿易談判過程中的力量對比也似乎一步一步往東方傾斜，這無疑會賦予A股更為樂觀的溢價預期，從而推動著周一A股出現高開態(tài)勢。

在盤面演繹過程中，AI投資主線再度發(fā)力。一方面是因為前文提及的消息面回暖，使得市場風險偏好提升，有利于高彈性的AI投資主線的活躍；另一方面則是因為AI投資主線的相關龍頭品種三季度業(yè)績的確超預期，意味著AI算力投資仍處在如火如荼的火熱景氣中。因此，AI硬件主線在周一再度成為A股的漲升先鋒，相關龍頭品種相繼創(chuàng)出歷史新高。而且，在此過程中，新的漲升細分品種也在不斷涌現，比如PCB鉆針龍頭——鼎泰高科（301377）大漲14.7%，流暢的K線形態(tài)顯示出新多資金在持續(xù)加倉，如此不斷涌現出新細分領域的市場特征也就賦予AI投資主線常炒常新的巨大活力。

另外，盤面也顯示出，隨著風險偏好的提升，不僅僅是AI投資主線的強勢，而且，核聚變產業(yè)鏈個股、創(chuàng)新藥產業(yè)鏈個股以及部分三季度業(yè)績超預期的品種也高開高走，這就從一個側面說明了當前A股市場的動量資金的確再度活躍，交投意愿也同步提升。故滬深兩市成交金額重返2萬億整數關口，也推動著上證綜指逼近4000點的整數關口。

股債雙牛背后或現降息預期

不過，奇怪的是，權益資產或者說風險資產大幅揚升說明市場特征已呈現市場風險偏好提升的態(tài)勢。在以往大多數交易時段里，這往往對應避險資產的回落。在周一的黃金等避險資金的確走低，但是，中金所的相關國債期貨市場則出現了低開高走的態(tài)勢，使得周一的A股、國債呈現出股債雙牛的態(tài)勢。

對此，有分析人士指出，這可能隱含著當前對總量資金已有一個判斷，即未來降息的預期在持續(xù)增強。所以，周一國債市場的交易邏輯并不是避險，而是交易未來進一步降息的預期。這對于A股市場來說，也是一個更為積極的推力。因為降息意味著無風險收益率的進一步降低，無論是對低波紅利資產還是整個A股權益資產，都會抬升其估值中樞。而且，隨著美聯儲在10月降息預期的進一步升溫，的確為央行的后續(xù)降息打開了空間。所以，當前對總量資金的預期也并非空穴來風，有著一定的邏輯支撐。故，周一股債雙牛的背后或隱含著降息的預期，也隱含著A股中樞或將進一步上移的預期。

既如此，短線A股的趨勢仍然是相對積極的，不排除在周二A股就會再上一個小臺階，其中，上證綜指有望邁上4000點這個極具象征意義的新臺階。故在操作中，仍宜積極持股。同時，適量調倉，尤其是那些三季度業(yè)績超預期的品種以及AI投資主線中新近出現的細分領域龍頭。

（執(zhí)業(yè)證書：A1210623100001）

責任編輯：葛佳

圖片編輯：沈軻

校對：張艷

澎湃新聞報料：021-962866

澎湃新聞，未經授權不得轉載

+1

收藏

我要舉報