創(chuàng)業(yè)板指刷新近11年新高。

4月16日，A股走出單邊大漲行情，三大指數(shù)悉數(shù)收紅。其中，上證綜指漲0.7%，報(bào)4055.55點(diǎn)；深證成指漲2.05%，報(bào)14796.33點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲3.17%，刷新近11年新高，報(bào)3626.27點(diǎn)。

對(duì)于A股特別是創(chuàng)業(yè)板指的大幅走高，有券商策略分析師對(duì)澎湃新聞?dòng)浾哒f(shuō)：“周四（4月16日）市場(chǎng)表現(xiàn)較好主要得益于國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的回暖，隔夜美股和亞太市場(chǎng)均創(chuàng)出新高，國(guó)內(nèi)方面相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也有所超預(yù)期?！?/p>

“其中，創(chuàng)指表現(xiàn)突出，一方面，是權(quán)重股在業(yè)績(jī)帶動(dòng)下漲幅突出，盤面上看，寧德時(shí)代、中際旭創(chuàng)、新易盛等創(chuàng)指權(quán)重股，股價(jià)集體刷出歷史新高。另一方面，結(jié)構(gòu)性行情下，鋰電、算力、存儲(chǔ)等漲幅居前的概念股，在創(chuàng)業(yè)板分布較多。”該券商策略分析師進(jìn)一步指出。

具體來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)偏好方面，中歐基金表示，納指連續(xù)11個(gè)交易日上漲并創(chuàng)歷史新高，日經(jīng)225亦創(chuàng)歷史新高，全球權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)偏好整體偏強(qiáng)。“雖然中東局勢(shì)對(duì)油價(jià)的擾動(dòng)仍在，但市場(chǎng)對(duì)地緣沖擊的敏感度正在下降，資金或更傾向于回流成長(zhǎng)和景氣方向?！?/p>

華安證券也指出，受沖突緩釋影響，原油價(jià)格邊際回落，前期受能源價(jià)格快速上漲導(dǎo)致通脹高企的擔(dān)憂也有所緩釋，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)鷹的預(yù)期有所改善。

“國(guó)內(nèi)方面，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，2026年一季度GDP增速超預(yù)期、達(dá)到5.0%，進(jìn)出口、投資、規(guī)上工業(yè)增加值等數(shù)據(jù)均有回暖，在超預(yù)期的經(jīng)濟(jì)基本面帶動(dòng)下，企業(yè)盈利改善預(yù)期進(jìn)一步加強(qiáng)，市場(chǎng)對(duì)基本面支撐的信心有所強(qiáng)化。海內(nèi)外均有積極信號(hào)釋放，A股風(fēng)偏繼續(xù)上行。”華安證券進(jìn)一步指出。

具體到創(chuàng)業(yè)板上，華安證券數(shù)據(jù)顯示，周四（4月16日）寧德時(shí)代、中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信分別上漲5.3%、3.8%、8.2%、7.5%，這四大權(quán)重股合計(jì)占創(chuàng)業(yè)板權(quán)重達(dá)39.1%，權(quán)重股大漲對(duì)創(chuàng)業(yè)板的帶動(dòng)作用繼續(xù)凸顯。

“當(dāng)前市場(chǎng)已進(jìn)入成長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)景氣周期的第二階段業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)上漲行情，該階段上漲的核心因素在于業(yè)績(jī)強(qiáng)支撐，該模式非常契合公募等機(jī)構(gòu)投資者的景氣趨勢(shì)性投資框架，當(dāng)前‘易中天’等業(yè)績(jī)已公布實(shí)現(xiàn)高增，科技產(chǎn)業(yè)景氣得到驗(yàn)證，是公募等機(jī)構(gòu)投資者走向抱團(tuán)的基礎(chǔ)和核心邏輯?！比A安證券稱。

中歐基金表示，周四市場(chǎng)大漲的核心并非單純情緒修復(fù)，而是“盈利驗(yàn)證+產(chǎn)業(yè)漲價(jià)+外部風(fēng)險(xiǎn)偏好改善”三重共振下的結(jié)構(gòu)性上行，尤其創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)近11年新高，反映成長(zhǎng)資產(chǎn)在經(jīng)歷前期波動(dòng)后重新獲得定價(jià)權(quán)。

創(chuàng)業(yè)板指走出階段性新高后，接下來(lái)A股特別是創(chuàng)指將作何表現(xiàn)呢？

“滬指周四收實(shí)體陽(yáng)線觸及60日線，但量能萎縮呈現(xiàn)量?jī)r(jià)背離。周五突破60日線需權(quán)重帶動(dòng)補(bǔ)量，早盤一小時(shí)成交量是關(guān)鍵，無(wú)量則謹(jǐn)防遇阻回落。深成指、創(chuàng)業(yè)板反包創(chuàng)新高，強(qiáng)勢(shì)格局延續(xù)，創(chuàng)業(yè)板上方壓力看2015年頂部的套牢盤頸線3666附近，理論上尚存上行空間?？苿?chuàng)50反包站上60日線，但該均線方向向下，突破有效性仍待回踩確認(rèn)?！币晃蝗掏额櫯袛唷?/p>

華安證券認(rèn)為，隨著外部擾動(dòng)繼續(xù)緩和，市場(chǎng)也正對(duì)地緣沖突逐步脫敏，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面改善超預(yù)期，當(dāng)前正是將防守思維重新轉(zhuǎn)向進(jìn)攻的良好時(shí)機(jī)，成長(zhǎng)風(fēng)格產(chǎn)業(yè)景氣周期第二階段行情已正式啟動(dòng)，目前尚在早期開始時(shí)期。

“后續(xù)隨著業(yè)績(jī)的持續(xù)兌現(xiàn)高增，預(yù)計(jì)機(jī)構(gòu)會(huì)繼續(xù)加深對(duì)核心標(biāo)的的抱團(tuán)行為，權(quán)重股后續(xù)仍有望對(duì)市場(chǎng)上漲形成突出支撐?！比A安證券表示。

中歐基金表示，中期看，創(chuàng)業(yè)板估值仍低于2015年和2021年高點(diǎn)水平，市場(chǎng)風(fēng)格正從主題先行逐步切換至業(yè)績(jī)與景氣共振主導(dǎo)。

不過(guò)，中歐基金提醒投資者稱：“由于成長(zhǎng)板塊短期累計(jì)漲幅已較大，若后續(xù)財(cái)報(bào)兌現(xiàn)不及預(yù)期，或外部流動(dòng)性與地緣風(fēng)險(xiǎn)再次擾動(dòng)，板塊波動(dòng)可能明顯放大?！?/p>

配置思路上，華安證券建議當(dāng)前投資者追求彈性、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，重點(diǎn)把握以下兩條投資線索：一是緊緊擁抱產(chǎn)業(yè)景氣趨勢(shì)主線，并且成為毫無(wú)爭(zhēng)議的首選。全面擁抱泛AI產(chǎn)業(yè)鏈，尤其是以算力和配套為核心。

二是漲價(jià)景氣鏈條，作為最容易凝聚共識(shí)的方向，在任何時(shí)候都具備較強(qiáng)阿爾法效應(yīng)，主要包括儲(chǔ)能鏈條、機(jī)械設(shè)備、存儲(chǔ)及半導(dǎo)體設(shè)備等。其中，儲(chǔ)能鏈條受海內(nèi)外需求共振，景氣度持續(xù)抬升；機(jī)械設(shè)備同時(shí)受益工程機(jī)械景氣上行周期，和多主題如機(jī)器人、商業(yè)航天等輻射；存儲(chǔ)及半導(dǎo)體供不應(yīng)求局面難以緩解，景氣已步入超級(jí)上行周期。