“藥茅”恒瑞醫(yī)藥第一季度表現(xiàn)亮眼，并系統(tǒng)介紹了多款GLP-1藥物的海內外研發(fā)進展。

4月22日晚間，恒瑞醫(yī)藥（600276.SH；1276.HK）發(fā)布2026年一季報。報告期內，公司實現(xiàn)營業(yè)收入81.41億元，同比增長12.98%；歸母凈利潤22.82億元，同比增長21.78%；歸母扣非凈利潤21.72億元，同比增長16.59%。

恒瑞醫(yī)藥一季報財務數(shù)據(jù)

在2025年財報中，恒瑞醫(yī)藥提出，力爭2026年創(chuàng)新藥銷售收入實現(xiàn)超過30%增長的目標。從一季報來看，公司創(chuàng)新藥銷售收入45.26億元，同比增長25.75%，占藥品銷售收入的比重達61.69%。具體到藥品領域，抗腫瘤產(chǎn)品收入33.13億元，同比增長11.63%，占整體創(chuàng)新藥銷售收入的73.2%；非腫瘤產(chǎn)品收入12.13億元，同比增長92.13%，占整體創(chuàng)新藥銷售收入的26.8%。

研發(fā)方面，恒瑞醫(yī)藥第一季度累計研發(fā)投入22.24億元，占營業(yè)收入的27.32%，其中費用化研發(fā)投入16.51億元。在新藥和新適應證獲批方面，2026年以來，有3項創(chuàng)新成果獲批，還有8項新藥上市申請獲受理（按品種適應證計），涵蓋腫瘤、代謝、心血管、免疫等疾病領域。

BD已成為恒瑞醫(yī)藥常態(tài)化業(yè)務和新的增長引擎。第一季度，公司創(chuàng)新藥對外許可業(yè)務確認收入7.87億元，主要系葛蘭素史克（GSK）確認的收入。

尤其值得一提的是，2024年5月，恒瑞醫(yī)藥以“NewCo”模式將自主研發(fā)的GLP-1產(chǎn)品組合在除大中華區(qū)以外的全球范圍內開發(fā)、生產(chǎn)和商業(yè)化的獨家權利許可給Kailera，首付款加潛在里程碑付款累計可高達60億美元，公司還取得Kailera的部分股權。4月17日，公司合作伙伴Kailera （股票代碼：KLRA）已成功在美國納斯達克交易所掛牌上市。據(jù)恒瑞醫(yī)藥介紹，公司與Kailera 共同努力，穩(wěn)步推進GLP-1產(chǎn)品組合在海內外的開發(fā)落地。

具體來看，GLP-1/GIP雙受體激動劑瑞普泊肽（研發(fā)代號：HRS9531，大中華區(qū)外稱KAI-9531）已取得重要進展：在中國擬開發(fā)用于超重/肥胖及相關合并癥、2型糖尿病等適應證，其中注射劑型用于成人長期體重管理的上市申請已獲受理；口服瑞普泊肽已公布中國二期減重研究結果：治療第26周時，參與者較基線平均體重下降最高達12.1%，且未觀察到平臺期，同時嘔吐發(fā)生率不超過11.4%?？诜鹌詹措挠媱澰谥袊七M肥胖癥三期臨床。

此外，口服小分子GLP-1受體激動劑HRS-7535擬開發(fā)用于超重/肥胖、2型糖尿病等適應證，其中2型糖尿病與超重或肥胖適應癥均已在中國推進至三期；GLP-1/GIP/GCG三重受體激動劑HRS-4729正在中國開展針對超重或肥胖的一期臨床試驗，目前全球范圍內尚無同類產(chǎn)品上市。

Kailera方面，目前正在開展瑞普泊肽注射液治療肥胖癥的全球三期臨床研究。HRS-7535（大中華區(qū)外稱KAI-7535）今年將啟動全球二期臨床試驗，HRS-4729（大中華區(qū)外稱KAI-4729）將啟動全球一期臨床試驗；口服瑞普泊肽則可能最早于2027年上半年啟動全球三期臨床試驗。

4月22日收盤，恒瑞醫(yī)藥A股報55.44元/股，跌0.56%，市值3679.7億元；H股報66.85港元/股，跌0.07%，市值4437億港元。