CPU芯片在人工智能時(shí)代王者歸來。

隨著推理和代理式AI（Agentic AI）浪潮的演進(jìn)，CPU正在重新確立其在AI時(shí)代的基礎(chǔ)地位，市場空間被充分打開。

日前，英特爾首席執(zhí)行官陳立武在公司第一季度業(yè)績財(cái)報(bào)電話會(huì)上也強(qiáng)調(diào)了這種趨勢。他表示：“過去幾年，關(guān)于高性能計(jì)算的故事幾乎完全圍繞GPU和其他加速器。最近幾個(gè)月，我們已經(jīng)看到明確的跡象表明，CPU正在重新確立其作為AI時(shí)代不可或缺的基礎(chǔ)地位。這不僅僅是我們的主觀臆想。這是我們客戶反饋給我們的信息，并且在我們產(chǎn)品的需求態(tài)勢中也很明顯?！?/p>

除了英特爾外，AMD和ARM也做出了同樣的表態(tài)，Agentic AI正在改變數(shù)據(jù)中心架構(gòu)，CPU的需求將會(huì)出現(xiàn)大幅增加。

CPU需求為何激增？

Omdia中國區(qū)半導(dǎo)體研究總監(jiān)何輝日前接受澎湃新聞?dòng)浾卟稍L時(shí)表示，AI初期在大模型訓(xùn)練階段需要大量的并行計(jì)算，GPU芯片的特點(diǎn)就是并行計(jì)算，計(jì)算效率非常高。當(dāng)大模型訓(xùn)練到一定程度后，這些AI模型需要用到各種終端上，機(jī)器需要推理和判斷。當(dāng)大量推理產(chǎn)生的時(shí)候，這時(shí)候就需要CPU這種系統(tǒng)級(jí)的運(yùn)算，一個(gè)任務(wù)接著一個(gè)任務(wù)去執(zhí)行，形成系統(tǒng)級(jí)的機(jī)器語言。

何暉表示，而當(dāng)每個(gè)終端都有一個(gè)類似“龍蝦”類的智能體AI時(shí)，本地化的系統(tǒng)級(jí)運(yùn)算需求會(huì)越來越多，CPU 的需求就會(huì)出現(xiàn)爆發(fā)式增長。未來AI會(huì)賦能到各種電子產(chǎn)品上，這些產(chǎn)品上都會(huì)用到數(shù)量不等的CPU，未來CPU的需求會(huì)呈現(xiàn)指數(shù)級(jí)的增長。

可見的是，在AI持續(xù)爆發(fā)的浪潮下，數(shù)據(jù)中心中CPU的數(shù)量正在增加。按她的說法，之前GPU的配比可能是1:8，以后可能變?yōu)?:4，接下來1:2，未來可能是1:1。

目前，這些CPU的需求轉(zhuǎn)變已經(jīng)反映在了相關(guān)公司的業(yè)績上。

英特爾在第一財(cái)季實(shí)現(xiàn)營收136億美元，同比增長7%。期內(nèi)數(shù)據(jù)中心和AI（DCAI）業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入51億美元，同比增長22%；客戶增長（CCG）業(yè)務(wù)部門實(shí)現(xiàn)收入77億美元，同比增長1%。顯示出數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)增速對(duì)公司整體業(yè)績的拉動(dòng)。

陳立武表示，“人工智能的發(fā)展路徑從基礎(chǔ)大模型逐步邁向推理應(yīng)用，再到智能體階段。這一產(chǎn)業(yè)變革大幅提升了市場對(duì)英特爾中央處理器（CPU）、晶圓及先進(jìn)封裝產(chǎn)品的需求?！?/p>

另一家CPU供應(yīng)商AMD 2026財(cái)年第一財(cái)季實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入102.53億美元，同比增長38%，毛利率53%，凈利潤14億美元。其中，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營收達(dá)58億美元，同比增長57%，這主要得益于市場對(duì)AMD EPYC系列處理器的強(qiáng)勁需求，以及AMD Instinct系列GPU出貨量持續(xù)攀升。

AMD董事長兼CEO蘇姿豐在業(yè)績會(huì)上談道，“數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)已成為公司營收和盈利增長的核心驅(qū)動(dòng)力。推理AI與Agentic AI（AI智能體/代理AI）帶動(dòng)高性能CPU及加速器市場需求持續(xù)走高。隨著公司擴(kuò)大產(chǎn)能供給以匹配市場需求，服務(wù)器業(yè)務(wù)增長有望顯著提速?！?/p>

Arm首席執(zhí)行官Rene Haas也在公司業(yè)績會(huì)上指出，Agentic AI正在重塑數(shù)據(jù)中心架構(gòu)。隨著AI推理工作負(fù)載從基于人類的查詢轉(zhuǎn)向連續(xù)的、代理驅(qū)動(dòng)的工作負(fù)載，CPU在管理代理型AI所需的編排、數(shù)據(jù)移動(dòng)、內(nèi)存、安全和工作負(fù)載協(xié)調(diào)方面變得至關(guān)重要。隨著Agentic AI擴(kuò)展，預(yù)計(jì)每吉瓦數(shù)據(jù)中心所需的CPU容量將是當(dāng)前的4倍多，到2030年將創(chuàng)造超過1000億美元的市場機(jī)會(huì)。

產(chǎn)能供應(yīng)不足導(dǎo)致CPU缺貨漲價(jià)

今年以來，CPU的需求增加，但產(chǎn)能供應(yīng)不足，英特爾和AMD已經(jīng)對(duì)CPU芯片進(jìn)行了幾輪提價(jià)。

有ODM廠商透露，自2026年3月起，消費(fèi)級(jí)CPU價(jià)格已上漲5%-10%，服務(wù)器CPU漲幅更達(dá)10%-20%。供應(yīng)鏈消息指出，英特爾（Intel）與AMD兩大巨頭正在籌備第三季度的進(jìn)一步漲價(jià)，而CPU平均交貨周期已從此前的1-2周大幅延長至8-12周。

對(duì)于CPU市場供應(yīng)緊缺的問題，陳立武也在財(cái)報(bào)上表示，當(dāng)前服務(wù)器CPU市場需求旺盛，行業(yè)整體受益。相比Arm架構(gòu)，英特爾公司擁有完善的x86生態(tài)、OEM客戶合作基礎(chǔ)及長期合作協(xié)議，此外，公司代工業(yè)務(wù)可通過先進(jìn)封裝、晶圓供應(yīng)為客戶提供多元化支持。

日前，在新華三領(lǐng)航者峰會(huì)，澎湃新聞?dòng)浾吲c幾位業(yè)內(nèi)人士交流時(shí)也得到CPU緊缺的信息。

一位新華三展臺(tái)的工作人員表示，智能體AI的發(fā)展是CPU和GPU之間可以解耦，涉及到CPU在中間做邏輯控制、數(shù)據(jù)處理和調(diào)度，整個(gè)任務(wù)流里有80%-90%的時(shí)間其實(shí)是在CPU上的，這就導(dǎo)致了CPU的緊缺。

這位工作人員表示，目前市場上CPU還是比較緊缺的，已經(jīng)有一陣時(shí)間了，價(jià)格也有所上漲。

何暉表示，AI 時(shí)代在中短期有兩個(gè)致命的瓶頸，第一個(gè)就是存儲(chǔ)；第二個(gè)就是先進(jìn)工藝。半導(dǎo)體的先進(jìn)工藝的制造是一個(gè)制約，現(xiàn)在先進(jìn)制程產(chǎn)能非常緊張，擴(kuò)產(chǎn)都需要時(shí)間，這也是投資者看好有芯片產(chǎn)能的英特爾的另一個(gè)因素。但中短期內(nèi)這個(gè)緊缺的行情還是會(huì)存在。

國信證券表示，智能體場景CPU耗時(shí)占比達(dá)50%至90%，2026年服務(wù)器CPU漲價(jià)幅度預(yù)計(jì)在20%至30%，服務(wù)器CPU全面進(jìn)入量價(jià)齊升周期，增速與彈性遠(yuǎn)超消費(fèi)級(jí)CPU。

該機(jī)構(gòu)同時(shí)指出，ARM架構(gòu)憑借每瓦性能約為X86兩倍的能效優(yōu)勢，疊加云廠商自研與英偉達(dá)推動(dòng)，正加速在數(shù)據(jù)中心滲透，但X86在復(fù)雜業(yè)務(wù)邏輯與重度Agent任務(wù)中仍具不可替代性。

國產(chǎn)CPU將如何演繹？

本土CPU廠商主要是海光信息、華為鯤鵬，龍芯中科等。其中海光信息主要X86架構(gòu)，華為采用ARM架構(gòu)，龍芯中科是自研的龍架構(gòu)。

其中，華為和海光信息主要應(yīng)用在政企等領(lǐng)域，龍芯中科主要在消費(fèi)級(jí)。

海光旗下有X86架構(gòu)的CPU芯片，其在產(chǎn)品性能、系統(tǒng)兼容性以及系統(tǒng)安全上都是國內(nèi)頭部，產(chǎn)品已經(jīng)大規(guī)模應(yīng)用于電信、金融、互聯(lián)網(wǎng)、教育、交通、工業(yè)設(shè)計(jì)、圖形圖像處理等行業(yè)及領(lǐng)域。

據(jù)海光信息2025年年報(bào)，海光CPU既支持面向數(shù)據(jù)中心、云計(jì)算等復(fù)雜應(yīng)用場景的高端通用服務(wù)器，也支持面向政務(wù)、企業(yè)和教育場景的信息化建設(shè)中的中低端服務(wù)器以及工作站和邊緣計(jì)算服務(wù)器。

東吳證券表示，國產(chǎn)高端CPU有望量價(jià)齊升，開啟替代紅利與自主紅利雙重奏。在全球供應(yīng)受阻與成本通脹背景下，國產(chǎn)高端CPU迎來從“邏輯驗(yàn)證”到“業(yè)績兌現(xiàn)”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)折。

何暉分析認(rèn)為，這些年國內(nèi)一直在推動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化自給率的提升。這些國產(chǎn)CPU廠商他們在信創(chuàng)行業(yè)中的滲透率和采用率，其實(shí)已經(jīng)相當(dāng)不錯(cuò)了。

“我覺得現(xiàn)在國內(nèi)的這幾家頭部廠商，其實(shí)都有機(jī)會(huì)進(jìn)入 AI 相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈。但像英偉達(dá)、英特爾這些廠商他們本身的應(yīng)用生態(tài)就做得非常好，我覺得國內(nèi)的廠商應(yīng)該協(xié)同去做一個(gè)生態(tài)的共建，讓大家硬件和硬件之間各種協(xié)議參數(shù)，以及硬件和軟件之間的配合。”何暉認(rèn)為，最近 DeepSeek V4 的發(fā)布，給到市場一個(gè)重要的信號(hào)，也許中國的 AI 不再依托于 CUDA 或者是 GPU 的性能，未來可能模型是可以和芯片之間互相定義的。

至于不同CPU架構(gòu)的優(yōu)勢，何暉表示，目前數(shù)據(jù)中心，尤其是通用數(shù)據(jù)中心，現(xiàn)有的還是以 x86 架構(gòu)CPU為主。包括 AI 發(fā)展之后，目前來看，絕大多數(shù)方案還是以 x86 去配合各種各樣 GPU 的方案為主。未來可能同一個(gè)數(shù)據(jù)中心里，既有 x86，也有 ARM，也可能會(huì)有 RISC-V，這樣各種各樣的組合，目前為止判斷誰會(huì)成為主流還有點(diǎn)早。