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煤炭股掀漲停潮！印尼設(shè)國企管控煤炭出口，全球煤價或?qū)⒆吒?/h1>澎湃新聞記者 王晶晶聽全文字號6月1日，煤炭板塊掀漲停潮。截至收盤，兗礦能源（600188）、晉控煤業(yè)（601001）、山煤國際（600546）、潞安環(huán)能（601699）、昊華能源（601101）、大有能源（600403）等多股漲停。中煤能源（601898）、盤江股份（600395）、山西焦煤（000983）等多股漲超7%，中國神華（601088）、平煤股份（601666）等漲超4%。
當日，煤炭期貨市場同步上漲。大商所焦煤期貨主力合約盤中觸及漲停，收漲7.16%，報1377元/噸；焦炭期貨主力合約盤中漲超6%，收漲4.84%，報1993元/噸。
消息面上，印尼煤炭出口政策正式進入過渡期。5月31日，印尼經(jīng)濟統(tǒng)籌部長艾爾朗加·哈爾塔托在新聞發(fā)布會上表示，政府設(shè)立印尼達南塔拉資源公司（PT Danantara Sumberdaya Indonesia，簡稱DSI）作為煤炭等戰(zhàn)略性自然資源商品的唯一出口商，旨在通過“單一窗口”機制加強國家出口監(jiān)管與治理。該政策過渡期從2026年6月1日開始，預計于2027年1月全面實施。
據(jù)悉，印尼總統(tǒng)普拉博沃·蘇比安托5月20日在議會宣布，為加強自然資源管理并優(yōu)化國家稅收，印尼將集中管理棕櫚油、煤炭及鐵合金等關(guān)鍵自然資源的出口。他指出，1991年至2024年間，印尼因大宗商品“低價低報”流失了約9080億美元的國家收益，新政旨在打擊低報發(fā)票、轉(zhuǎn)移定價以及將出口商外匯收入留在海外等行為。
事實上，這是印尼煤炭政策收緊的又一次加碼。早在今年年初，印尼政府便將2026年煤炭產(chǎn)量配額削減至6億噸左右，較2025年約7.9億噸的實際產(chǎn)量下降約24%；同時，將國內(nèi)市場義務（DMO）比例從25%上調(diào)至30%，要求煤企將三成產(chǎn)量以低價優(yōu)先供應國內(nèi)市場。此外，該政府還提出重新審查煤炭出口稅，擬根據(jù)國際煤價的上漲幅度相應調(diào)高稅率。
中信證券分析認為，此次印尼煤炭出口新政旨在將大宗商品出口管控權(quán)從私營企業(yè)轉(zhuǎn)移至國有企業(yè)，對我國煤炭市場的影響主要表現(xiàn)為進口成本上移及進口量進一步收縮。但由于國內(nèi)煤炭自給率較高，且澳大利亞、蒙古國等替代來源可補位，預計整體對全國煤價的沖擊可控，且以結(jié)構(gòu)性影響為主。
印尼是全球最大的動力煤出口國之一，2025年煤炭出口量超過5億噸，占全球貿(mào)易量約50%。中國是其最大買家，2025年自印尼進口煤炭約2.11億噸，占我國煤炭進口總量的43%。
從我國煤炭供應結(jié)構(gòu)來看，2025年我國原煤產(chǎn)量達48.3億噸，煤炭進口總量約4.9億噸，進口占國內(nèi)總供給比重約9.2%，煤炭自給率超過90%。其中，印尼煤占國內(nèi)總供給約4%。
進入2026年，進口收縮趨勢進一步顯現(xiàn)。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2026年1至4月，我國累計進口煤炭1.49億噸，同比下降2.1%；其中4月進口煤炭3308萬噸，同比下降12.56%。中國煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，前4個月我國自印尼進口煤同比下降8.1%。
從全球市場來看，印尼煤炭出口新政或?qū)⒊蔀橹袞|地緣沖突推高煤價之外的又一重大變量。大宗商品分析師瓦胡·拉克索諾指出，該政策可能通過物流擁堵或供應中斷等推升全球煤價。若出口系統(tǒng)癱瘓導致船舶排隊超三周，中國、印度等主要買家將被迫轉(zhuǎn)向替代貨源，極端情況下煤價或飆升15%至25%，紐卡斯爾動力煤價將突破158美元/噸至172美元/噸區(qū)間。
信達證券研報顯示，截至5月30日，紐卡斯爾NEWC5500大卡動力煤FOB現(xiàn)貨價格99.3美元/噸，周環(huán)比上漲1.3美元/噸；ARA6000大卡動力煤現(xiàn)貨價128美元/噸，周環(huán)比上漲8.5美元/噸。
該機構(gòu)表示，在印尼出口政策擾動、中東地緣沖突背景下，全球煤價將維持高位，我國進口煤縮量態(tài)勢短期難改；同時，國內(nèi)受煤礦重大安全事故影響，主產(chǎn)區(qū)安監(jiān)強度升級，疊加6月安全生產(chǎn)月臨近，預計安監(jiān)趨嚴將壓制供給彈性。整體來看，在全球高溫蔓延、煤炭進口縮量、國內(nèi)安監(jiān)高壓的三重驅(qū)動下，煤炭市場供需格局有望進一步趨緊，動力煤、焦煤價格或步入上行趨勢。
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6月1日，煤炭板塊掀漲停潮。截至收盤，兗礦能源（600188）、晉控煤業(yè)（601001）、山煤國際（600546）、潞安環(huán)能（601699）、昊華能源（601101）、大有能源（600403）等多股漲停。中煤能源（601898）、盤江股份（600395）、山西焦煤（000983）等多股漲超7%，中國神華（601088）、平煤股份（601666）等漲超4%。
當日，煤炭期貨市場同步上漲。大商所焦煤期貨主力合約盤中觸及漲停，收漲7.16%，報1377元/噸；焦炭期貨主力合約盤中漲超6%，收漲4.84%，報1993元/噸。
消息面上，印尼煤炭出口政策正式進入過渡期。5月31日，印尼經(jīng)濟統(tǒng)籌部長艾爾朗加·哈爾塔托在新聞發(fā)布會上表示，政府設(shè)立印尼達南塔拉資源公司（PT Danantara Sumberdaya Indonesia，簡稱DSI）作為煤炭等戰(zhàn)略性自然資源商品的唯一出口商，旨在通過“單一窗口”機制加強國家出口監(jiān)管與治理。該政策過渡期從2026年6月1日開始，預計于2027年1月全面實施。
據(jù)悉，印尼總統(tǒng)普拉博沃·蘇比安托5月20日在議會宣布，為加強自然資源管理并優(yōu)化國家稅收，印尼將集中管理棕櫚油、煤炭及鐵合金等關(guān)鍵自然資源的出口。他指出，1991年至2024年間，印尼因大宗商品“低價低報”流失了約9080億美元的國家收益，新政旨在打擊低報發(fā)票、轉(zhuǎn)移定價以及將出口商外匯收入留在海外等行為。
事實上，這是印尼煤炭政策收緊的又一次加碼。早在今年年初，印尼政府便將2026年煤炭產(chǎn)量配額削減至6億噸左右，較2025年約7.9億噸的實際產(chǎn)量下降約24%；同時，將國內(nèi)市場義務（DMO）比例從25%上調(diào)至30%，要求煤企將三成產(chǎn)量以低價優(yōu)先供應國內(nèi)市場。此外，該政府還提出重新審查煤炭出口稅，擬根據(jù)國際煤價的上漲幅度相應調(diào)高稅率。
中信證券分析認為，此次印尼煤炭出口新政旨在將大宗商品出口管控權(quán)從私營企業(yè)轉(zhuǎn)移至國有企業(yè)，對我國煤炭市場的影響主要表現(xiàn)為進口成本上移及進口量進一步收縮。但由于國內(nèi)煤炭自給率較高，且澳大利亞、蒙古國等替代來源可補位，預計整體對全國煤價的沖擊可控，且以結(jié)構(gòu)性影響為主。
印尼是全球最大的動力煤出口國之一，2025年煤炭出口量超過5億噸，占全球貿(mào)易量約50%。中國是其最大買家，2025年自印尼進口煤炭約2.11億噸，占我國煤炭進口總量的43%。
從我國煤炭供應結(jié)構(gòu)來看，2025年我國原煤產(chǎn)量達48.3億噸，煤炭進口總量約4.9億噸，進口占國內(nèi)總供給比重約9.2%，煤炭自給率超過90%。其中，印尼煤占國內(nèi)總供給約4%。
進入2026年，進口收縮趨勢進一步顯現(xiàn)。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2026年1至4月，我國累計進口煤炭1.49億噸，同比下降2.1%；其中4月進口煤炭3308萬噸，同比下降12.56%。中國煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，前4個月我國自印尼進口煤同比下降8.1%。
從全球市場來看，印尼煤炭出口新政或?qū)⒊蔀橹袞|地緣沖突推高煤價之外的又一重大變量。大宗商品分析師瓦胡·拉克索諾指出，該政策可能通過物流擁堵或供應中斷等推升全球煤價。若出口系統(tǒng)癱瘓導致船舶排隊超三周，中國、印度等主要買家將被迫轉(zhuǎn)向替代貨源，極端情況下煤價或飆升15%至25%，紐卡斯爾動力煤價將突破158美元/噸至172美元/噸區(qū)間。
信達證券研報顯示，截至5月30日，紐卡斯爾NEWC5500大卡動力煤FOB現(xiàn)貨價格99.3美元/噸，周環(huán)比上漲1.3美元/噸；ARA6000大卡動力煤現(xiàn)貨價128美元/噸，周環(huán)比上漲8.5美元/噸。
該機構(gòu)表示，在印尼出口政策擾動、中東地緣沖突背景下，全球煤價將維持高位，我國進口煤縮量態(tài)勢短期難改；同時，國內(nèi)受煤礦重大安全事故影響，主產(chǎn)區(qū)安監(jiān)強度升級，疊加6月安全生產(chǎn)月臨近，預計安監(jiān)趨嚴將壓制供給彈性。整體來看，在全球高溫蔓延、煤炭進口縮量、國內(nèi)安監(jiān)高壓的三重驅(qū)動下，煤炭市場供需格局有望進一步趨緊，動力煤、焦煤價格或步入上行趨勢。
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