12月5日，海航凱撒旅游集團股份有限公司（凱撒旅游，000796.SZ）發(fā)布公告稱，完成設(shè)立海南免稅集團公司及購買江蘇免稅公司部分股權(quán)。

此前的11月4日，凱撒旅游宣布以2億元（人民幣，下同）自有資金設(shè)立海南同盛世嘉免稅集團有限公司（以下簡稱：同盛免稅），并以該公司購買江蘇中服免稅品有限公司（以下簡稱：江蘇中服免稅）20%股權(quán)。與此同時，同盛免稅以1200萬的交易價格購買江蘇中服免稅20%的股權(quán)。

目前，凱撒旅游已完成同盛免稅設(shè)立登記手續(xù)，并取得營業(yè)執(zhí)照。

凱撒旅游認為，旅游業(yè)務與免稅購物之間有較強的互補性，可以促進旅游產(chǎn)品銷售，擴大目標客戶群體，提高綜合服務能力。同時，通過與旅游零售產(chǎn)業(yè)上下游的有效合作，有利于拓展凱撒旅游的產(chǎn)業(yè)鏈條，更好地配合旅游業(yè)務的發(fā)展和創(chuàng)新，是業(yè)務形態(tài)多元化發(fā)展的重要舉措。

凱撒旅游表示，開展免稅業(yè)務，延伸旅游增值服務，通過滿足目標客戶在旅游行程前中后期不同的消費需求，創(chuàng)造公司新的利潤增長點，實現(xiàn)多方共贏。

凱撒旅游表示，后續(xù)公司將積極推進對江蘇中服免稅的收購交易，盡快完成相關(guān)交割及工商變更工作。收購江蘇中服免稅有助于公司在天津郵輪母港入境免稅店的基礎(chǔ)上，進一步布局免稅行業(yè)，增加自身競爭優(yōu)勢。通過開展免稅業(yè)務，公司可進一步延伸旅游增值服務，創(chuàng)造新的利潤增長點。

今年10月10日，凱撒旅游與中國出國人員服務有限公（簡稱：中出服）聯(lián)合打造的“天津國際郵輪母港進境免稅店”已經(jīng)正式開業(yè)。

此外，11月11日，凱撒旅游還宣布，以公司自有資金與凱撒世嘉旅游文化發(fā)展集團股份有限公司（簡稱：凱撒集團）共同出資設(shè)立海南凱撒世嘉旅文發(fā)展集團有限責任公司（簡稱：海南凱撒集團），以實現(xiàn)旅游、食品、免稅、旅游金融等各項業(yè)務的全面發(fā)展。

當日晚間，申萬宏源證券社服分析師分析指出，財政部已明確規(guī)定擁有免稅品經(jīng)營資質(zhì)的企業(yè)必須絕對控股免稅店，凱撒旅游設(shè)立同盛免稅子公司及收購江蘇中服免稅部分股份是其與中出服合作，并進入免稅賽道的一次嘗試。同盛免稅設(shè)立后將作為公司免稅業(yè)務的管理平臺，推動公司在免稅領(lǐng)域業(yè)務的發(fā)展。接手江蘇中服免稅的20%股份有助于公司在參股天津郵輪母港入境免稅店的基礎(chǔ)上，進一步布局免稅行業(yè)。通過參與免稅業(yè)務，凱撒旅游可延伸旅游增值服務，創(chuàng)造新的利潤增長點。

另一方面，申萬宏源證券分析認為，免稅行業(yè)受益于國家引導消費回流的方針政策，供給端不斷放開帶動需求端高速增長。伴隨消費回流效果的逐漸顯現(xiàn)，預計至2025年免稅行業(yè)仍有翻倍市場空間。中出服目前在全國擁有12個市內(nèi)門店，年銷售額約8億元，現(xiàn)階段陸續(xù)翻新門店后可預期較好的增長空間。凱撒旅游有望和中出服開展更深層次的業(yè)務合作，實現(xiàn)資源互惠。

申萬宏源的報告顯示，年初至今，日韓出境游維持20%以上高增速；東南亞7月后恢復性增長，但游客質(zhì)量沒有明顯提升；中國香港、中國澳門三季度客流出現(xiàn)明顯下滑。出境游受制于宏觀經(jīng)濟環(huán)境的壓力，暫未見明顯的景氣拐點。凱撒旅游主業(yè)受行業(yè)整體趨勢影響，維持在低速增長區(qū)間。

不過，在申萬宏源證券看來，本次參與免稅業(yè)務是凱撒旅游業(yè)務向上下游延伸的新嘗試，但該項業(yè)務具體實施策略仍有待進一步驗證，暫時不會對凱撒旅游盈利情況產(chǎn)生明顯影響，維持“增持”評級。

截至當日收盤，凱撒旅游報8.05元/股，漲3.47%。