移動支付網(wǎng) 作者 王志誠：前日，有幸跟大家分享了關(guān)于DCEP的一點(diǎn)思考《從貝殼到DCEP—淺談比特幣、Libra和DCEP》，得到了廣大朋友的支持和反饋，不少同業(yè)也希望談?wù)凞CEP可能帶來的市場影響。其實，在有限的信息披露中，各位行業(yè)大咖分享了很多分析和思考，覆蓋了從宏觀政策到微觀市場、從技術(shù)實現(xiàn)到業(yè)務(wù)流程的方方面面，尤其是在C端形態(tài)的披露更是讓神秘的數(shù)字貨幣形態(tài)初露端倪。

如此情形之下，還能分享些啥？在慕楚兄的引導(dǎo)和啟發(fā)下，筆者想從支付收單市場的發(fā)展史談起，梳理一下收單市場的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)，分享一點(diǎn)DCEP在收單產(chǎn)業(yè)鏈上的個人猜想。受筆者認(rèn)知有限，思考不全，權(quán)當(dāng)拋磚引玉，請各位看官輕拍。

新君初立——“銀行卡”

“1979年，那是一個春天，一位老人在中國的南海邊畫了一個圈”，不好意思跑題了。言歸正傳，“1979年10月中國銀行廣州分行率先代辦香港東亞銀行的東美信用卡/Visa，信用卡從此進(jìn)入中國市場。1985年，由于中央、國務(wù)院實行“雙緊”政策，各家銀行的資金都十分緊張。中國銀行珠海分行為更好地籌集資金、收縮現(xiàn)金流通，以適應(yīng)特區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，開展大抓存款的工作。由于機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)少、儲蓄力量薄弱，珠海分行決定揚(yáng)長避短，利用在信用卡業(yè)務(wù)的這一優(yōu)勢，開展本行信用卡業(yè)務(wù)。同年3月，正式成立珠海市信用卡有限公司；6月，發(fā)行了國內(nèi)第一張信用卡——“中銀卡”（BOC CARD）。自此國內(nèi)首張銀行卡誕生。

如果說銀行卡是改革開放后的舶來品，DCEP可有了很多新時代原創(chuàng)的味道了。額，好像又跑題了，不是說收單市場么？漫談、漫說，慢慢道來。

諸侯逐鹿——布滿柜臺的POS機(jī)

話說天下初開，新君初立，銀行卡業(yè)務(wù)得到了一定的發(fā)展，各大銀行都發(fā)行了自己的銀行卡，并為提升持卡人使用場景和體驗，配套相應(yīng)的受理設(shè)備POS機(jī)。刷卡行為成了八、九十年代高端上檔次的消費(fèi)行為。不同銀行發(fā)行不同品牌的銀行卡。在商戶側(cè)，通過布放不同機(jī)具受理對應(yīng)的銀行卡。

依稀記得，筆者兒時第一次去國營商店購買帶有防偽標(biāo)識變形金剛的情景，站在布滿POS機(jī)柜臺后的服務(wù)員親切地問我父親你刷哪個銀行的卡？然后從POS機(jī)堆中挑選一款（是不是有點(diǎn)熟悉？對！你是微信還是支付寶，然后掏出掃碼槍。當(dāng)然那時我爸選的是現(xiàn)金）。自此，雜亂而布滿機(jī)具的營業(yè)柜臺，開啟了圍繞商戶收銀的收單市場雛形。

POS機(jī)布滿柜臺，誰的卡多，商戶就不得不裝誰的POS。哪個銀行的商戶多，客戶就可能就辦哪個銀行的卡。倘若數(shù)字貨幣在當(dāng)年流通，也就不會有銀行卡或這番熱鬧空前的群雄逐鹿了吧。

大歸一統(tǒng)——金卡工程、銀聯(lián)成立

POS機(jī)擠占柜臺，費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)不一。商戶成本激增，賬務(wù)管理困難。持卡人受理范圍受限，持卡刷不了，權(quán)益受損。市場難于監(jiān)管，亂象叢生。1993年6月國務(wù)院啟動了以發(fā)展我國電子貨幣為目的、以電子貨幣應(yīng)用為重點(diǎn)的各類卡基應(yīng)用系統(tǒng)工程。我國的一項跨系統(tǒng)、跨地區(qū)、跨世紀(jì)的社會系統(tǒng)工程。以計算機(jī)、通信等現(xiàn)代科技為基礎(chǔ)，以銀行卡等為介質(zhì)，通過計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，以電子信息轉(zhuǎn)賬形式實現(xiàn)貨幣流通。打通了不同地區(qū)、不同銀行間的跨行受理，時髦點(diǎn)說就是互聯(lián)互通。

隨著央行牽頭的金卡工程推動銀行間互聯(lián)互通，2002年3月，經(jīng)國務(wù)院同意，中國人民銀行批準(zhǔn)設(shè)立中國銀行卡聯(lián)合組織——中國銀聯(lián)。銀聯(lián)推出銀聯(lián)卡標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范了銀行卡格式，建立統(tǒng)一完善的業(yè)務(wù)規(guī)則和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。同年，12月銀聯(lián)商務(wù)成立，負(fù)責(zé)持續(xù)推動銀行卡受理市場建設(shè)，著力改善銀行卡受理環(huán)境（算是第一個意義上的收單機(jī)構(gòu)）。

自此，線下交易從現(xiàn)金到銀行卡三方模式最終過渡到目前廣為認(rèn)可的由商戶、銀行、清算組織、收單機(jī)構(gòu)組成的四方模式體系下，并達(dá)成了參與者共同認(rèn)可的價格體系。同時延伸推動了線上從轉(zhuǎn)賬到無卡收單的轉(zhuǎn)變，確立中國支付收單市場的四方模式。使銀行卡業(yè)務(wù)得到蓬勃發(fā)展，（截至2019年9月，中國銀聯(lián)已成為全球發(fā)卡量最大的卡組織，發(fā)行近80億張銀行卡）圍繞銀行卡的卡基支付收單市場進(jìn)入高光時刻。

草根的挑戰(zhàn)——支付寶的新三方模式

天下大事，分久必合、合久必分。當(dāng)銀聯(lián)和各大銀行在線下市場策馬崩騰之時。線上支付，正伴隨移動互聯(lián)網(wǎng)的迅猛發(fā)展，走向了另一條“康莊大道”，這就是支付機(jī)構(gòu)。

2003年，在杭州西湖畔，支付寶作為淘寶旗下的部門推出“線上擔(dān)保交易”服務(wù)于淘寶。作為一家電商企業(yè)，自己的收銀臺必然是可以直連各家銀行的。（銀行同業(yè)絕不可能給予的待遇，這是銀聯(lián)在政策加成下的特許經(jīng)營，但至于企業(yè)是可以通過收銀臺完成的）于是接入線上銀行三方模式的網(wǎng)關(guān)支付。出于對移動互聯(lián)的布局需要，網(wǎng)關(guān)顯得笨重而不合時宜。支付寶期待一種更簡單便捷的支付方式，于是他找到銀行小伙伴，“咱們銀企直連吧，我給你存款和中收，您給個賬戶唄”。這錢來得快，誰不干，雙方一拍即合。于是改變中國當(dāng)代支付市場走向的，為普惠金融踐行者——“移動支付”立下汗馬功勞的，在背后默默支撐和付出卻可能被遺忘的銀行快捷支付誕生了。

就此潘多拉魔盒打開，是好是壞，即成事實不便評價。但他確實改變了中國支付市場的格局，并深刻影響了接下來的十幾年的支付市場發(fā)展。回頭想想這才是第一代“開放銀行”的實踐者，是API、H5、SDK一些列Open Bank的祖師爺。

在雙方最初那段草長云飛的蜜月期里，支付寶借助快捷支付，打通了會員賬戶與銀行卡之間的資金通路，用客戶的錢存在銀行并收取利息，讓渡收益。隨后支付寶通過線上向網(wǎng)游、機(jī)票等淘寶體系外輸出，使依托淘寶會員賬戶的支付寶可以如銀行賬戶一樣跨經(jīng)營主體流通（理論上，會員賬戶如美容卡、Q幣僅能在企業(yè)體系內(nèi)使用和流通），同時完成了支付寶從最初的收銀臺工具、商戶技術(shù)服務(wù)商、收單機(jī)構(gòu)角色向支付機(jī)構(gòu)角色的轉(zhuǎn)變。

2010年，央行頒布支付機(jī)構(gòu)牌照，支付寶正式成為持牌支付機(jī)構(gòu)。2013年，激發(fā)全民理財意識的余額寶橫空出世，最高七日年化收益率達(dá)6.3%，書寫了貨幣基金的“傳奇”。隨后支付寶攜碼下線進(jìn)軍線下市場。雖然2014年初，央行曾因擔(dān)心安全問題對二維碼叫停。但這并未能影響支付寶自體系內(nèi)的二維碼推廣，通過0費(fèi)率補(bǔ)貼計劃，大力侵蝕銀聯(lián)的線下市場陣地。同時，借助春節(jié)紅包迅速崛起的微信支付（財付通）也通過“綠洲計劃”挺進(jìn)線下餐飲市場。而國家隊銀聯(lián)，則在政策叫停和兩大瘋狂補(bǔ)貼的夾擊下，節(jié)節(jié)敗退。2014年，花唄產(chǎn)品問世，并沿著已經(jīng)鋪好的高速公路一路狂奔（規(guī)模約2萬億）。

自此，支付寶借助快捷支付之根，借助余額寶、二維碼、花唄借唄，聚齊了存、貸、匯三大銀行基本功能，成為超越宇宙行的類發(fā)卡支付機(jī)構(gòu)，頂級流量App支付工具。并在具備賬戶功能基礎(chǔ)上沿著內(nèi)部場景-線上場景-金融場景-線下場景的場景建設(shè)路線，通過免費(fèi)服務(wù)、信用擔(dān)保、技術(shù)革新、服務(wù)商補(bǔ)貼等策略建立起集賬戶支付、信用支付、權(quán)益支付，線上線下全覆蓋、全閉環(huán)的支付結(jié)算服務(wù)體系。并通過開放平臺向銀行和其他支付機(jī)構(gòu)輸出支付能力，形成集賬戶、收單和清算能力于一體的閉環(huán)邏輯，建立基于支付賬戶的賬基支付生態(tài)體系，同業(yè)基本淪為收單小弟或聚合服務(wù)商，自此支付寶完成草根的逆襲的神話。（之于銀行，比金融脫媒更可怕的是與客戶的隔絕，此處省去一萬字，心碎流淚5分鐘）

支付寶發(fā)展簡史

正本清源——各司其職，各歸其位

2016年10月，在中國人民銀行指導(dǎo)下，由中國支付清算協(xié)會按照市場化方式組織非銀行支付機(jī)構(gòu)以“共建、共有、共享”原則籌備網(wǎng)聯(lián)清算負(fù)責(zé)支付機(jī)構(gòu)與銀行之間的支付清算業(yè)務(wù)。啟動“斷直連”工作，打破原支付機(jī)構(gòu)直連銀行的三方模式，使支付清算市場參與者重新回歸四方模式，各司其職，各歸其位。2017年3月31日，中行、財付通與網(wǎng)聯(lián)籌備組完成首筆網(wǎng)聯(lián)支付交易。

2017年，央行先后發(fā)布209號、217號、281號、296號文，加快“斷直連”工作的政策指引。2018年5月，發(fā)布《支付機(jī)構(gòu)客戶備付金集中存管賬戶試點(diǎn)開辦資金結(jié)算業(yè)務(wù)通知》。2019年1月14日，支付機(jī)構(gòu)備付金完成100%上收，當(dāng)月備付金規(guī)模13985.62億元，截至2020年3月末，備付金規(guī)模為達(dá)14374.85億。此后銀聯(lián)和網(wǎng)聯(lián)相繼發(fā)布網(wǎng)絡(luò)支付標(biāo)準(zhǔn)和二維碼互聯(lián)互通支付標(biāo)準(zhǔn)，重塑了網(wǎng)絡(luò)支付的四方模式。（誰做到了真正的互聯(lián)互通？是不是真的互聯(lián)互通？后續(xù)再起新片討論，本文不予贅述，但數(shù)字貨幣可能開啟一個新的紀(jì)元）

支付收單市場的交易鏈路和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

雖然網(wǎng)絡(luò)支付和線下支付都建立四方模式（如下圖），可市場的進(jìn)化已經(jīng)今非昔比。實際上一筆從買方到賣方的交易，已經(jīng)不是簡單的發(fā)卡行-清算組織-收單機(jī)構(gòu)-商戶的簡單鏈條。

我們以一筆小明在老張煎餅攤買煎餅的線下二維碼交易為例，為了體現(xiàn)最長交易的交易鏈路。我們假設(shè)小明用微信綁定光大的銀行卡，通聯(lián)作為收單機(jī)構(gòu)，最終使用建行賬戶收款，老張的煎餅攤消費(fèi)的場景（有點(diǎn)饒，可自行斷句，多讀幾次）。實際上這筆交易按照資金流向分析，攏共分三步：

從圖中我們可以看出，復(fù)雜情況下的支付收單市場至少包括兩次四方模式（快捷支付、二維碼支付）和一次跨機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)賬交易（商戶結(jié)算付款交易）。整個交易鏈中不止一次的涉及到支付機(jī)構(gòu)、銀行和清算組織，如果算上聚合支付、SaaS服務(wù)商、機(jī)具設(shè)備商等外包服務(wù)機(jī)構(gòu)。支付收單產(chǎn)業(yè)鏈大致包含4個主體：

1、賬戶機(jī)構(gòu)(銀行和支付機(jī)構(gòu))；

2、收單機(jī)構(gòu)（銀行和支付機(jī)構(gòu)）；

3、清算組織（銀聯(lián)、網(wǎng)聯(lián)、農(nóng)信銀）；

4、外包服務(wù)商（代理外包服務(wù)商、聚合商、機(jī)具設(shè)備商等等）。

那么DCEP的問世會對產(chǎn)業(yè)參與方有何影響呢？下面咱們從六個問題，引發(fā)思考和探討，并附上筆者的一些觀點(diǎn)。

關(guān)于DCEP對產(chǎn)業(yè)參與方的影響

1、會不會出現(xiàn)DCEP超級錢包？

筆者認(rèn)為不會。第一、DCEP是央行主導(dǎo)設(shè)計的一種數(shù)字貨幣和電子支付工具，使用雙層運(yùn)營體系。因此，不會參與到市場的具體競爭當(dāng)中，所以超級錢包的經(jīng)營主體并不存在。第二、如果超級錢包存在，將面臨極大的業(yè)務(wù)運(yùn)營和技術(shù)承載壓力，并形成運(yùn)營主體的單點(diǎn)風(fēng)險。即使支付寶和財付通也曾出現(xiàn)由于網(wǎng)絡(luò)、光纜或系統(tǒng)等原因?qū)е碌臉I(yè)務(wù)連續(xù)性問題，好在支付寶不可用時，我們還可以選擇微信或銀行或其他支付機(jī)構(gòu)。

所以，無論從定位上還是運(yùn)營上應(yīng)該不會出現(xiàn)獨(dú)立的超級錢包，而是基于雙層運(yùn)營管理體系，通過白名單管理的二級運(yùn)營商（商業(yè)銀行或機(jī)構(gòu)），以插件形式裝載于我們的設(shè)備或App中。個人或企業(yè)將通過二級運(yùn)營商下載錢包插件。二級運(yùn)營商負(fù)責(zé)履行客戶的認(rèn)證和管理職責(zé)，向數(shù)字貨幣中心報送交易和權(quán)屬信息。一級運(yùn)營機(jī)構(gòu)-數(shù)字貨幣管理中心負(fù)責(zé)當(dāng)前DCEP的權(quán)屬和對應(yīng)二級機(jī)構(gòu)的記錄，劃撥二級機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金頭寸。

注意這一點(diǎn)，雖然DCEP不與銀行賬戶綁定，但將通過最小驗證集（手機(jī)號）匿名記錄權(quán)屬信息和當(dāng)前DCEP所對應(yīng)的二級運(yùn)營商信息，以便于后續(xù)的風(fēng)險控制和監(jiān)管跟蹤。這或?qū)⑹羌骖櫺屎捅O(jiān)管的“分布式”治理體系的基礎(chǔ)。所以央行不會參與市場競爭，客戶是你的還是你的，而你要做好KYC。

2、DCEP還是不是四方模式？清算組織是否還存在？

是。首先，既然DCEP代替M0，就相當(dāng)于現(xiàn)金，我們在日常支付現(xiàn)金時，是手遞手將紙幣轉(zhuǎn)移，而不涉及收單機(jī)構(gòu)。所以從前端交互上看DCEP的流通不參照我們目前熟知的基于商戶服務(wù)的支付收單四方模型。但如果上面觀點(diǎn)1成立，我們提到DCEP是通過雙層運(yùn)營體系管理。通過二級機(jī)構(gòu)上報交易信息，一級機(jī)構(gòu)劃撥準(zhǔn)備金頭寸清算完成的。那么DCEP的流通和我們轉(zhuǎn)賬一樣，依然要以四方模式為基礎(chǔ)。因此，清算組織或清算基礎(chǔ)設(shè)施依然存在，并將在跨境、跨地區(qū)、跨機(jī)構(gòu)等不同領(lǐng)域中進(jìn)行迭代升級，為DCEP的應(yīng)用和流通發(fā)揮重要作用。

另外在區(qū)塊鏈與否的爭論中，筆者一向不予置評。什么是區(qū)塊鏈？如果在全世界充分認(rèn)同和信任的基礎(chǔ)上，目前世界上各級清算組織和金融參與者本身就構(gòu)成一個全局金融“區(qū)塊鏈”生態(tài)。而如果站在宇宙觀視角來看，即使我們的世界用區(qū)塊鏈進(jìn)行全面重構(gòu)，它依然是一個私有鏈或聯(lián)盟鏈。區(qū)塊鏈?zhǔn)且粋€解決信任和對等問題的機(jī)制。而信任、認(rèn)同和對等作為人的感性認(rèn)知是無法消除的。沒有絕對的區(qū)塊鏈生態(tài)，即使是在《Matrix》中。

回到現(xiàn)實，在當(dāng)前國際政治經(jīng)濟(jì)體系下，清算組織的網(wǎng)絡(luò)鏈接通路和監(jiān)管追蹤屬性依然是最經(jīng)濟(jì)和現(xiàn)實的選擇（全世界最終用一種貨幣情況除外）。通過目前的清算組織路徑，邀請美國人民通過Facebook使用DCEP也并非不可能。舉個例子，Jacky在Facebook上給建行的老張轉(zhuǎn)賬買煎餅，Jacky需要通過Facebook在中國銀行申請并安裝DCEP錢包插件，換匯兌換DCEP幣。通掃碼、非接或網(wǎng)絡(luò)模式付款給老張。這里面僅僅需要Facebook作為服務(wù)商代理，為Jacky在中國銀行下載一個對應(yīng)中國銀行標(biāo)識的錢包插件。DCEP就可以通過跨境外幣系統(tǒng)、銀聯(lián)、網(wǎng)聯(lián)或清算中心等清算組織飄洋過海的進(jìn)入老張的建行錢包。這一切的一切前提是作為DCEP二級運(yùn)營商，中國銀行需要做好Jacky的KYC，為自己的錢包插件負(fù)責(zé)，重要的事情說三遍KYC、KYC、KYC。

3、會不會影響外包服務(wù)機(jī)構(gòu)的生計？

不會，相反，外包服務(wù)商可能迎來新一輪的機(jī)遇。DCEP是法定貨幣，也就意味著人們在兌換數(shù)字貨幣后，在線下使用時，商戶或收單機(jī)構(gòu)是不能夠拒絕的。如果不想背負(fù)法律責(zé)任，那么最好的方式就是盡快進(jìn)行終端設(shè)備機(jī)具或SaaS服務(wù)的升級以支持DCEP的流通。代理商、終端設(shè)備服務(wù)商、SaaS技術(shù)服務(wù)商等可提前未雨綢繆，參與到相關(guān)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的學(xué)習(xí)和儲備中。

4、會不會影響收單機(jī)構(gòu)的份額？

不會。雖然現(xiàn)金交易無法收取手續(xù)費(fèi)用。但是DCEP是數(shù)字化貨幣形式，商戶收取紙幣時可以從收銀臺中取出紙幣清點(diǎn)核對。但DCEP是無形貨幣，無法通過手工清點(diǎn)。商戶需要知道今天賣了多少貨，收入了多少電子賬戶余額，多少DCEP數(shù)字貨幣。而這兩種賬務(wù)雖然可能對應(yīng)兩個錢包（電子賬戶、數(shù)字貨幣），仍然需要統(tǒng)一的進(jìn)行收單管理和清算核對甚至再度兌換。對于收單機(jī)構(gòu)及服務(wù)商而言，能否提供有效的解決方案，可能是商戶選擇的重要因素。收單市場早已進(jìn)入無法單純依賴手續(xù)費(fèi)生存的時代，如何提供更多更優(yōu)的增值服務(wù)幫助企業(yè)和商戶無縫的銜接于進(jìn)銷存等生產(chǎn)銷售環(huán)節(jié)，才是收單機(jī)構(gòu)的終極生存之道。因此，對于收單機(jī)構(gòu)而言，DCEP帶來的機(jī)遇大于影響，還是盡快開展研究，加入到相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的制定當(dāng)中，方位上策。

5、支付機(jī)構(gòu)如何參與DCEP？

這是一個有意思的問題。支付機(jī)構(gòu)作為企業(yè)，肯定和普通企業(yè)和個人一樣要參與到DCEP的生態(tài)之中。但是他是作為和銀行一樣的二級運(yùn)營參與者？還是和普通企業(yè)個人一樣從銀行兌換DCEP呢？從技術(shù)上講，支付機(jī)構(gòu)備付金全額繳納在央行，使支付機(jī)構(gòu)具備直接通過備付金兌換DCEP。但是考慮到DCEP是現(xiàn)金屬性，在現(xiàn)有金融體系框架下，沒有任何非銀機(jī)構(gòu)可以提供取現(xiàn)功能的法律依據(jù)。也就是說在現(xiàn)有體系框架不變的前提下，支付機(jī)構(gòu)僅能作為終端使用者從銀行申請兌換DCEP。（希望監(jiān)管及市場參與者以史為鑒，莫將DCEP演化成另一種三方直連，到時再斷直連，傷不起啊?。?/p>

6、客戶如何在支付機(jī)構(gòu)兌換？清算組織會不會參與其中？

那么如何實現(xiàn)客戶在支付機(jī)構(gòu)側(cè)申領(lǐng)兌換DCEP呢？在2020年4月3日發(fā)布的《非銀行支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管辦法（征求意見稿）》似乎已經(jīng)有提前考慮和布局。

《征求意見稿》中第二十四條“非銀行支付機(jī)構(gòu)以現(xiàn)金形式為客戶辦理備付金贖回、結(jié)轉(zhuǎn)支付業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入等涉及的自有資金賬戶，只能在非銀行支付機(jī)構(gòu)開立的全部自有資金賬戶中確定一個。非銀行支付機(jī)構(gòu)若已有備付金銀行或者開展特定業(yè)務(wù)的，指定的自有資金賬戶應(yīng)當(dāng)開立在備付金銀行或者特定業(yè)務(wù)銀行，并與備付金專用存款賬戶和特定業(yè)務(wù)待結(jié)算資金專用存款賬戶分戶管理?！焙偷谌龡l“非銀行支付機(jī)構(gòu)按規(guī)定通過非現(xiàn)金方式為客戶辦理備付金贖回的，應(yīng)當(dāng)通過清算機(jī)構(gòu)從備付金集中存管賬戶劃轉(zhuǎn)資金；按規(guī)定通過現(xiàn)金形式為客戶辦理備付金贖回的，應(yīng)當(dāng)先通過自有資金賬戶辦理，再通過清算機(jī)構(gòu)從備付金集中存管賬戶將相應(yīng)額度的客戶備付金劃轉(zhuǎn)至自有資金賬戶。”

我們依然把DCEP當(dāng)作現(xiàn)金來看，也就是說，如果客戶在支付機(jī)構(gòu)申請兌換DCEP。支付機(jī)構(gòu)應(yīng)先通過自有資金賬戶和銀行兌換DCEP，轉(zhuǎn)移給申請客戶。并參照《征求意見稿》的要求通過清算機(jī)構(gòu)從備付金集中存管賬戶轉(zhuǎn)入自有賬戶。那么最后一個問題也就清晰了，清算組織肯定會參與在DCEP中。至于是誰能參與，怎么參與，還要按照央行后續(xù)的統(tǒng)一指導(dǎo)和安排，有序進(jìn)行。

綜上，DCEP將是支付行業(yè)乃至整個金融行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈的一次規(guī)模升級，是疫情過后“新基建”、“新動能”的全新引擎，注定將給看似平靜如水的支付市場泛起漣漪，掀起另一翻壯闊波瀾。所以，無論是銀行、機(jī)構(gòu)、清算組織還是外包服務(wù)商，無論你是產(chǎn)品喵還是技術(shù)汪，甭?lián)氖I(yè)，歇夠了的話，趕緊復(fù)工復(fù)產(chǎn)，一大波需求已經(jīng)在路上了。直面挑戰(zhàn)，躬身入局吧。

*以上分析，純屬個人猜想，不夠成任何投資或指導(dǎo)意見。不成熟的地方也歡迎大家留言討論，予以斧正。

(一程煙雨滿身塵，歲月彈指間，僅以此文感謝BOCNET、IPPS、BNMS部門團(tuán)隊和我們共同渡過的崢嶸歲月。感謝慕楚對此文的貢獻(xiàn)。)