9月22日上午，證券時(shí)報(bào)的一篇調(diào)查報(bào)道《雪松信托迷霧：42只產(chǎn)品風(fēng)控全線裸奔，220億底層資產(chǎn)盡數(shù)虛無(wú)，借道假央企轉(zhuǎn)移百億巨資》再次將雪松信托推至聚光燈下。

上述報(bào)道稱，雪松信托借道保理通道所受讓的220余億元應(yīng)收賬款，既無(wú)三方確權(quán)，也無(wú)回款封閉，風(fēng)控全線處于“裸奔”狀態(tài)。幕后融資人甚至拿著完成收款、已經(jīng)滅失的“應(yīng)收賬款”，通過(guò)保理通道轉(zhuǎn)讓給雪松信托以獲得融資。報(bào)道還稱，對(duì)該等應(yīng)收賬款的債務(wù)人進(jìn)行實(shí)地調(diào)查走訪，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，債務(wù)人幾乎清一色否認(rèn)該等債務(wù)的存在。

此外，證券時(shí)報(bào)當(dāng)日的另一篇報(bào)道《雪松系528億債務(wù)壓頂 還欠稅局35.4億稅款》，直指雪松信托母公司雪松控股空有規(guī)模，盈利能力孱弱。報(bào)道稱：“雪松控股的絕大部分都是以銅為代表的大宗商品供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)。本質(zhì)而言，就是靠薄利多銷的批發(fā)，因而毛利率低至2%的水平。這也是絕大多數(shù)供應(yīng)鏈企業(yè)的現(xiàn)狀?！?/p>

7點(diǎn)回應(yīng)

截至目前，雪松信托暫未對(duì)媒體的報(bào)道做出回應(yīng)。9月22日下午，雪松控股旗下雪松實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司（下稱“雪松集團(tuán)”）在其官網(wǎng)發(fā)布公告，作出7點(diǎn)回應(yīng)：

第一，對(duì)于證券時(shí)報(bào)報(bào)道的“2020年6月末，雪松集團(tuán)負(fù)債總額為528億元，資產(chǎn)負(fù)債率65.2%，扣除無(wú)形資產(chǎn)、商譽(yù)等部分后的資產(chǎn)負(fù)債率為77%”，雪松集團(tuán)稱，該公司公開(kāi)披露的2020年半年報(bào)顯示，截至2020年6月末，負(fù)債總額為447.9億元，資產(chǎn)負(fù)債率55.29%，扣除商譽(yù)及無(wú)形資產(chǎn)后的資產(chǎn)負(fù)債率為65.29%；同時(shí)，對(duì)外有息負(fù)債為249億元，其余負(fù)債主要由業(yè)務(wù)性質(zhì)產(chǎn)生，如預(yù)收房款、遞延所得稅負(fù)債等。

第二，有關(guān)“欠著稅局35.4億元的稅款未繳納”，雪松集團(tuán)稱，截至2020年6月末，該公司應(yīng)交稅費(fèi)為8.51億元，遞延所得稅負(fù)債為26.85億元。其中，前述8.51億元根據(jù)稅法有納稅義務(wù)但未到納稅時(shí)點(diǎn)；26.85億屬于會(huì)計(jì)上計(jì)提的遞延所得稅負(fù)債，稅法上尚不存在納稅義務(wù)。因此，不存在所謂的“欠稅”。

第三，對(duì)于報(bào)道中的雪松集團(tuán)“被質(zhì)押的子公司資產(chǎn)總計(jì)455億元，而雪松實(shí)業(yè)集團(tuán)總資產(chǎn)不過(guò)752億元”，雪松集團(tuán)稱，把股權(quán)質(zhì)押公司的資產(chǎn)簡(jiǎn)單相加，不符合財(cái)務(wù)常識(shí)和市場(chǎng)慣例；雪松控股公開(kāi)披露的2020年半年報(bào)顯示，截至2020年6月末，受限資產(chǎn)合計(jì)236億元，總資產(chǎn)810億元，占資產(chǎn)總額的29%。

第四，對(duì)于報(bào)道中的“由于對(duì)資金的強(qiáng)烈需求，雪松實(shí)業(yè)集團(tuán)幾乎所有的債權(quán)融資手段都用上了。除了常規(guī)的銀行貸款，雪松實(shí)業(yè)集團(tuán)2017-2019年共計(jì)發(fā)行了四只公司債，金額合計(jì)38億元，截至2019年末未償付32.5億元?！毖┧杉瘓F(tuán)回應(yīng)稱，企業(yè)發(fā)債是正常的融資行為，也是企業(yè)根據(jù)市場(chǎng)狀況做出的合理資金安排。截至2020年6月末，該公司四只公司債剩余未償還金額為26億元。

第五，對(duì)于報(bào)道中的“2019年，雪松實(shí)業(yè)又通過(guò)地方金交所，發(fā)行了總額25.6億元的5只‘債權(quán)融資計(jì)劃’”，雪松集團(tuán)稱，這是根據(jù)市場(chǎng)狀況做出的合理資金安排。截至2020年6月末，剩余未償還金額為22億元。

第六，雪松集團(tuán)表示，雪松控股對(duì)雪松國(guó)際信托有限公司（原中江信托）的收購(gòu)，為雪松控股以自有資金出資，在相關(guān)監(jiān)管部門的指引和批準(zhǔn)下開(kāi)展的合法合規(guī)的市場(chǎng)行為。該收購(gòu)及后續(xù)運(yùn)營(yíng)，對(duì)該公司不產(chǎn)生任何影響。

第七，雪松集團(tuán)稱，該公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)一切正常，現(xiàn)金流穩(wěn)定。專業(yè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司及聯(lián)合信用評(píng)級(jí)有限公司在今年6月發(fā)布的最新跟蹤評(píng)級(jí)均顯示，維持主體評(píng)級(jí)AA+，評(píng)級(jí)展望穩(wěn)定，并評(píng)價(jià)“償還債務(wù)能力很強(qiáng)”。

雪松信托的前身與雪松系

據(jù)官網(wǎng)介紹，雪松控股創(chuàng)始人張勁于1997年在廣州創(chuàng)立雪松控股集團(tuán)有限公司（下稱“雪松控股”），目前公司總部位于廣州，是廣州本土成長(zhǎng)起來(lái)的世界500強(qiáng)企業(yè)、中國(guó)大宗商品領(lǐng)軍企業(yè)，以2851億元營(yíng)收位列2020年《財(cái)富》世界500強(qiáng)第296位。該公司重點(diǎn)聚焦大宗商品資源、供應(yīng)鏈服務(wù)等核心領(lǐng)域；擁有雪松國(guó)際信托和上市公司齊翔騰達(dá)（002408）、希努爾（002485）。

張勁直接持有雪松控股股份1.65%，通過(guò)廣州弘松投資有限公司持股98.35%，而廣州弘松投資有限公司為張勁個(gè)人全資持有。

雪松信托前身為“明天系”旗下的中江信托。中江信托成立于1981年，原名江西省國(guó)際信托投資公司，注冊(cè)地位于江西省南昌市，2012年更名為中江信托。

中江信托屢屢爆雷之時(shí)被雪松控股收入囊中。

中江信托2017年業(yè)績(jī)斷崖式下跌，凈利潤(rùn)暴跌9成。2018年，中江信托開(kāi)始密集“爆雷”，先后踩雷凱迪生態(tài)、億陽(yáng)集團(tuán)、神霧節(jié)能等民企或上市公司，隨后卷入金馬、銀象等政信項(xiàng)目。在中江信托麻煩纏身之時(shí)，雪松控股選擇進(jìn)入。2018年11月，銀保監(jiān)會(huì)批復(fù)同意雪松控股受讓中江信托71.35%股權(quán)。2019年6月，中江信托正式更名為雪松信托，注冊(cè)資本維持30.05億元不變，至此張勁也成為雪松信托實(shí)質(zhì)上的控股股東。

值得一提的是，今年6月雪松信托在官網(wǎng)發(fā)布《致受益人的一封信》承諾督促逾期項(xiàng)目回款，啟動(dòng)信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制。