原創(chuàng) 巴九靈 吳曉波頻道

昨天傍晚，2020年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)公布，授予Paul Milgrom和Robert Wilson，以表彰他們對(duì)拍賣(mài)理論的貢獻(xiàn)。我們的特約作者司馬懿趕稿一篇，來(lái)和大家聊一聊本屆諾獎(jiǎng)得主及其“拍賣(mài)理論”。

這確實(shí)是微觀經(jīng)濟(jì)理論在上個(gè)世紀(jì)最成功的應(yīng)用之一。

文 / 巴九靈（微信公眾號(hào)：吳曉波頻道）

在2014年暑假，我回到自己博士畢業(yè)的地方——法國(guó)圖盧茲經(jīng)濟(jì)學(xué)院進(jìn)行學(xué)術(shù)訪問(wèn)。秘書(shū)給了我一間辦公室的鑰匙，房號(hào)為MF007。這是一個(gè)很小雙人辦公室，就是給訪問(wèn)者提供一個(gè)在學(xué)院內(nèi)落腳的地方。

我在辦公室安頓下來(lái)不久，一位表情嚴(yán)肅的老先生走了進(jìn)來(lái)，親切地和我打了個(gè)招呼，說(shuō)自己的辦公位在我對(duì)面，一會(huì)可能會(huì)有學(xué)生來(lái)找他問(wèn)問(wèn)題，會(huì)有些聲音。

我表示沒(méi)關(guān)系，說(shuō)正好一會(huì)兒我就出去了。當(dāng)時(shí)，我只覺(jué)得這位老先生有點(diǎn)面熟，似乎在哪里看到過(guò)，這位老先生的樣子是這樣的：

不久后我就出去了。等到下午和博士時(shí)期的導(dǎo)師一起喝咖啡聊天。

導(dǎo)師說(shuō)：Paul Milgrom來(lái)訪問(wèn)了，你有空可以找他聊聊。

我說(shuō)：哦，好的，他的辦公室在哪？

他說(shuō)：MF007。

我：……

是的，上午進(jìn)門(mén)的那位老先生，就是2020年的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主之一，Paul Milgrom。另外一位獲獎(jiǎng)?wù)逺obert Wilson則是Milgrom的導(dǎo)師，他們的獲獎(jiǎng)原因是對(duì)拍賣(mài)理論的貢獻(xiàn)和拍賣(mài)形式上的創(chuàng)新。

說(shuō)到拍賣(mài)理論獲得諾獎(jiǎng)，很多人的第一印象可能是：啊？研究拍賣(mài)都可以得諾獎(jiǎng)？這事有這么重要么？

拍賣(mài)看起來(lái)是一個(gè)小行業(yè)，并且和人們生活中的交集也不多。但是拍賣(mài)理論的應(yīng)用遠(yuǎn)遠(yuǎn)比直覺(jué)上所感受到的更加廣泛。因?yàn)榕馁u(mài)這件事情抽象出來(lái)，就是多數(shù)人通過(guò)出價(jià)或者其他方式來(lái)展示實(shí)力，競(jìng)爭(zhēng)少數(shù)的資源。

那么平常工作中對(duì)職位的競(jìng)爭(zhēng)，產(chǎn)業(yè)鏈中對(duì)渠道和原材料供應(yīng)商的競(jìng)爭(zhēng)，本質(zhì)上都存在著“待價(jià)而沽”的情況。而這些都可以在Milgrom的框架下，解釋為一種具體的拍賣(mài)形式，納入拍賣(mài)理論的范疇。

從這個(gè)意義上說(shuō)，拍賣(mài)理論不僅僅對(duì)于上拍賣(mài)行買(mǎi)東西有啟發(fā)，而且對(duì)于生產(chǎn)和生活的方方面面，都有著深刻的影響和啟示。甚至我們討論冠姓權(quán)爭(zhēng)議的時(shí)候，也聊過(guò)拍賣(mài)理論。再比如很多人迷戀的股票投資，其實(shí)股票市場(chǎng)本質(zhì)上就是一個(gè)投資品的雙邊拍賣(mài)市場(chǎng)，所以拍賣(mài)理論也可以指導(dǎo)人們投資股票，可以根據(jù)機(jī)構(gòu)交易員和基金經(jīng)理的買(mǎi)賣(mài)行為，去推斷這些機(jī)構(gòu)對(duì)某支股票的真實(shí)估值區(qū)間，從而結(jié)合市場(chǎng)的波動(dòng)，做出更加理性的反應(yīng)。

拍賣(mài)看起來(lái)很簡(jiǎn)單，有一個(gè)拍賣(mài)者，和很多競(jìng)標(biāo)者。拍賣(mài)者制定規(guī)則，競(jìng)標(biāo)者出價(jià)。那么拍賣(mài)理論的作用是什么呢？

首先，競(jìng)標(biāo)者們之所以出不同的價(jià)格，根源在于其對(duì)拍賣(mài)品的心理價(jià)位不同，與此同時(shí)，每個(gè)人還要估計(jì)其他人的心理價(jià)位，來(lái)決定自己的競(jìng)標(biāo)數(shù)字。如何才能在競(jìng)標(biāo)數(shù)字和成功概率之間，取得一個(gè)最優(yōu)的均衡點(diǎn)，是競(jìng)標(biāo)者需要思考的問(wèn)題。

而競(jìng)標(biāo)者的對(duì)手，不僅僅只有彼此，還有拍賣(mài)者。對(duì)于拍賣(mài)者來(lái)說(shuō)，他擁有設(shè)計(jì)規(guī)則的權(quán)力——也就是可以選擇“怎么樣才算贏”。目前經(jīng)常用的基本拍賣(mài)形式就有：

◎ 英式拍賣(mài)：大家輪流舉牌出價(jià)，最后價(jià)高者勝；

◎ 荷蘭式拍賣(mài)：價(jià)格一開(kāi)始特別高，不停地往下降，先舉牌說(shuō)“這個(gè)價(jià)我要了”的人獲勝；

◎ 一級(jí)密封拍賣(mài)：大家把價(jià)格寫(xiě)到紙條上裝進(jìn)信封里，拆開(kāi)之后，價(jià)高者勝，支付自己的拍賣(mài)價(jià)；

◎ 二級(jí)密封拍賣(mài)：和一級(jí)一樣，不同的是，價(jià)高者勝，但是支付第二高價(jià)的價(jià)格；

◎ 所有人都付錢(qián)的拍賣(mài)：和一級(jí)一樣，但是只要拍了就要付錢(qián)，不管最終贏不贏。但是只有價(jià)最高者能真的拿到拍賣(mài)品。

如何根據(jù)拍賣(mài)者和拍賣(mài)品的特點(diǎn)，來(lái)靈活選擇，甚至于創(chuàng)造新的拍賣(mài)形式，讓拍賣(mài)者獲得最大的利益呢？這也是拍賣(mài)理論所要研究的內(nèi)容。

作為信息經(jīng)濟(jì)學(xué)，尤其是機(jī)制設(shè)計(jì)的一個(gè)重要組成部分和應(yīng)用，這次的諾獎(jiǎng)和之前頒發(fā)給Eric Maskin和Roger Myerson，用以獎(jiǎng)勵(lì)其在機(jī)制設(shè)計(jì)方面貢獻(xiàn)的諾獎(jiǎng)，可謂是一脈相承。其實(shí)這兩個(gè)人在拍賣(mài)上已經(jīng)做了很多的工作。但是早期的拍賣(mài)理論假設(shè)過(guò)于嚴(yán)格，和現(xiàn)實(shí)的吻合度不高。

比如說(shuō)，Myerson假定競(jìng)標(biāo)人對(duì)一件商品的估值是獨(dú)立的，互相不影響——我們知道現(xiàn)實(shí)中可能就不是這樣的，而是很可能一個(gè)人的估值高低和另外一個(gè)人的估值之間是有關(guān)聯(lián)的。

比如一件古董，本來(lái)我的估價(jià)是100萬(wàn)。但是你拍出了150萬(wàn)，那我可能覺(jué)得你有一些私底下的渠道，了解到這件古董的真實(shí)價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于100萬(wàn)，那這樣我的估價(jià)就會(huì)被影響了。所以這就違背了“估值獨(dú)立”的假定。

在這種情況下，每個(gè)人的報(bào)價(jià)就不僅僅揭示了自己的估值信息，同時(shí)還會(huì)影響其他相關(guān)聯(lián)人的估值信息，而多出來(lái)的這部分關(guān)聯(lián)信息，在傳統(tǒng)的拍賣(mài)框架下是不考慮的。

對(duì)于拍賣(mài)規(guī)則設(shè)計(jì)而言，這部分關(guān)聯(lián)信息是有價(jià)值的。

英式拍賣(mài)這種大家輪流喊價(jià)的過(guò)程，其實(shí)就是每個(gè)人在報(bào)價(jià)的同時(shí)，都把自己所掌握的信息的一部分暴露給了還在競(jìng)價(jià)的人，于是人們不斷更新著自己的信息，到最后往往能拍出來(lái)更高的價(jià)格——這對(duì)于一些主觀性很強(qiáng)的拍賣(mài)品，比如古董來(lái)說(shuō)，顯然是有利的。

而密封拍賣(mài)因?yàn)槭且诲N子買(mǎi)賣(mài)，沒(méi)有信息更新，所以拍出來(lái)的收益就沒(méi)有英式拍賣(mài)高。這就揭示了為什么古董拍賣(mài)會(huì)中，英式拍賣(mài)如此流行的原因。

這種競(jìng)標(biāo)者之間通過(guò)報(bào)價(jià)來(lái)展示信息的行為和互動(dòng)，Milgrom把它定義為“顯示博弈”(Revelation Game)。

Milgrom同時(shí)還是經(jīng)濟(jì)學(xué)理論泰斗中少見(jiàn)的，理論和實(shí)務(wù)兩手都很硬的大師。

對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)的實(shí)用性，一直以來(lái)都有很多的質(zhì)疑——你們搞這么花里胡哨的模型，到底有什么用呢？人們真的是按照你們?cè)O(shè)計(jì)的模型來(lái)思考和行動(dòng)的么？

對(duì)于這樣的質(zhì)疑，與其說(shuō)理，不如用實(shí)踐來(lái)證明。Paul Milgrom創(chuàng)建了Auctionomics公司，同時(shí)擔(dān)任了這家公司的董事會(huì)主席。這家公司提供兩個(gè)業(yè)務(wù)：

一是買(mǎi)方咨詢。作為競(jìng)標(biāo)者，如何拍賣(mài)才能用更少的錢(qián)獲得自己想要的商品呢？他曾經(jīng)指導(dǎo)SpectrumCo，在美國(guó)66號(hào)拍賣(mài)會(huì)上取得了頻譜拍賣(mài)史上的最強(qiáng)的表現(xiàn)。

Auctionomics官網(wǎng)FAQs講述了這個(gè)案例

“為什么要用Auctionomics？”

“因?yàn)樾碌挠^點(diǎn)有時(shí)可以省很多錢(qián)?！?/p>

和T-Mobile以及Verizon相比，在同次拍賣(mài)中，SpectrumCo的中標(biāo)價(jià)節(jié)省了近12億美元（SpectrumCo僅僅支付了7億多美元，相比之下，T-Mobile和Verizon可謂是冤大頭了），這也是美國(guó)頻譜拍賣(mài)史上最大的價(jià)差，甚至促使聯(lián)邦通信委員會(huì)（FCC）試圖改變拍賣(mài)規(guī)則——而改變拍賣(mài)規(guī)則這事，全世界還能找到比Milgrom更合適的設(shè)計(jì)師么？

這就是Auctionomics的第二個(gè)業(yè)務(wù)——幫助賣(mài)家設(shè)計(jì)拍賣(mài)機(jī)制。美國(guó)FCC，自然心悅誠(chéng)服地成為了Milgrom的客戶之一。他設(shè)計(jì)的改進(jìn)型英式拍賣(mài)——同步多輪拍賣(mài)（Simutaneous Multi-round Auction）機(jī)制，幫助FCC大大提升了拍賣(mài)的效率。這一經(jīng)典案例也成為了經(jīng)濟(jì)學(xué)家們用來(lái)說(shuō)明理論的實(shí)用性的例子。

一家公司，交易的雙方都高價(jià)聘請(qǐng)做為顧問(wèn)，視為核心競(jìng)爭(zhēng)力。

能把生意做到這個(gè)份上，背后正是Paul Milgrom獨(dú)步天下的拍賣(mài)理論的支撐。

恭喜Paul Milgrom實(shí)至名歸，收獲了經(jīng)濟(jì)學(xué)界的最高榮譽(yù)，這確實(shí)也是微觀經(jīng)濟(jì)理論在上個(gè)世紀(jì)最為成功的應(yīng)用之一。

最后說(shuō)一個(gè)小八卦，盡管Paul Milgrom在拍賣(mài)設(shè)計(jì)上，把拍賣(mài)者和競(jìng)標(biāo)者的心理算得透透的，但是唯獨(dú)沒(méi)有算準(zhǔn)諾貝爾獎(jiǎng)委員會(huì)的心思。

諾獎(jiǎng)委員會(huì)在10月11日午夜打電話聯(lián)系他怎么都聯(lián)系不上，最后還是他的鄰居——另外一個(gè)獲獎(jiǎng)?wù)逺obert Wilson半夜敲門(mén)才找到他，通知了其獲獎(jiǎng)的消息。

如果Paul Milgrom在社會(huì)選擇理論上發(fā)力，下次如果能把諾獎(jiǎng)委員會(huì)的心思和投票算得妥妥帖帖，沒(méi)準(zhǔn)還會(huì)有第二個(gè)諾獎(jiǎng)呢！

作者 | 司馬懿 | 當(dāng)值編輯 | 李夢(mèng)清

原標(biāo)題：《2020年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主：懂拍賣(mài)理論的人生，可以省很多錢(qián)》

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