據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù),3Q20國(guó)內(nèi)汽車批發(fā)銷量686萬(wàn)輛,同比+14%;3Q20乘用車批發(fā)銷量551萬(wàn)輛,同比+8%;3Q20國(guó)內(nèi)重卡銷量41萬(wàn)輛,同比+74%。各數(shù)據(jù)增速進(jìn)一步加速,行業(yè)回暖趨勢(shì)加強(qiáng)。天風(fēng)證券分析師表示,行業(yè)有望進(jìn)入銷量和庫(kù)存雙升的成長(zhǎng)階段,當(dāng)前汽車板塊估值仍處于歷史低位,隨行業(yè)景氣回升,有望迎來(lái)修復(fù),堅(jiān)定看好高成長(zhǎng)屬性的整車和零部件標(biāo)的。汽車核心零部件標(biāo)的今飛凱達(dá)、朗博科技等受到投資者熱捧。

2020年初,受突發(fā)醫(yī)療事件影響,2月份汽車銷量同比降幅一度接近80%,后隨著國(guó)家及地方政府相繼出臺(tái)系列刺激政策,4月汽車銷量開(kāi)始轉(zhuǎn)正,隨后持續(xù)回暖,汽車板塊也迎來(lái)大幅上漲。數(shù)據(jù)顯示,汽車和零部件指數(shù)近3月漲幅21.7%,乘用車板塊近3月漲幅46.5%,均大幅跑贏滬深300。

中金公司指出,雖然近期汽車板塊上漲幅度較大,顯著跑贏滬深300指數(shù),但從估值的角度看,截至2020年10月30日,萬(wàn)得一致預(yù)期中汽車板塊整體平均P/E為29倍,扣除年初漲幅最大的特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈、智能網(wǎng)聯(lián)產(chǎn)業(yè)鏈,其余標(biāo)的平均P/E為17倍,在所有行業(yè)中排位較后。

隨著汽車行業(yè)復(fù)蘇,汽車板塊有望迎來(lái)估值修復(fù)行情,產(chǎn)業(yè)鏈零部件企業(yè)值得重點(diǎn)關(guān)注。如汽車核心零部件廠商今飛凱達(dá),該公司自設(shè)立以來(lái)一直從事鋁合金車輪的研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造和銷售,其主要產(chǎn)品為汽車鋁合金車輪、摩托車鋁合金車輪、電動(dòng)自行車車輪與中間合金。該公司汽車鋁合金車輪產(chǎn)品銷售面向OEM市場(chǎng)和AM市場(chǎng)。在OEM市場(chǎng),今飛凱達(dá)與上汽大眾、上汽通用五菱、日本鈴木、日本大發(fā)、長(zhǎng)安汽車、吉利汽車、東風(fēng)汽車、神龍汽車等國(guó)內(nèi)外知名汽車整車制造商建立了穩(wěn)定的合作配套關(guān)系。在AM市場(chǎng),今飛凱達(dá)產(chǎn)品覆蓋了北美、歐洲、日本、俄羅斯等十幾個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

10月27日晚,今飛凱達(dá)發(fā)布三季度業(yè)績(jī)公告稱,2020年前三季度營(yíng)收約21.34億元,同比增長(zhǎng)2.68%;凈利潤(rùn)約5558萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)18.75%;基本每股收益0.15元,同比增長(zhǎng)25%。

華泰證券表示,3Q20中國(guó)車市持續(xù)復(fù)蘇是汽車零部件行業(yè)經(jīng)營(yíng)改善的主要驅(qū)動(dòng)力。3Q20國(guó)內(nèi)主要整車企業(yè)均實(shí)現(xiàn)銷量正增長(zhǎng),帶動(dòng)其產(chǎn)業(yè)鏈上游汽車零部件企業(yè)的收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)。

值得一提的是,今飛凱達(dá)擁有多項(xiàng)核心技術(shù),主要涉及產(chǎn)品輕量化方面的材料開(kāi)發(fā)、模具設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)以及新工藝開(kāi)發(fā)等方面。根據(jù)《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖》規(guī)劃,未來(lái)10年汽車輕量化發(fā)展趨勢(shì)不變。鎂合金、鋁合金、高強(qiáng)度鋼等輕量化材料的單車用量將逐步提升。

業(yè)內(nèi)人士分析指出,隨著汽車行業(yè)復(fù)蘇,對(duì)汽車零部件車輪的需求將進(jìn)一步提升,此外,輕量化作為新能源汽車行業(yè)發(fā)展的一個(gè)重點(diǎn),今飛凱達(dá)未來(lái)還將受益于新能源汽車行業(yè)的需求爆發(fā)。這些都為今飛凱達(dá)未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)帶來(lái)了較高的確定性。目前,今飛凱達(dá)市值32.92億元,市場(chǎng)對(duì)于公司的估值水平有望進(jìn)一步提升。

又如朗博科技,該公司同樣是汽車核心零部件廠商。資料顯示,朗博科技專業(yè)從事橡膠零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,目前公司產(chǎn)品主要為汽車空調(diào)用橡膠零部件、高速列車用橡膠零部件。朗博科技于2020年10月30日披露三季報(bào),公司2020年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入1.2億,同比增長(zhǎng)7.6%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1594.2萬(wàn),同比增長(zhǎng)17.1%;每股收益為0.15元。

德邦證券表示,目前A股處于箱體震蕩期,未來(lái)結(jié)構(gòu)性行情有望延續(xù)。在A股三季報(bào)已經(jīng)完全披露后,地產(chǎn)及金融等傳統(tǒng)周期類行業(yè)業(yè)績(jī)將持續(xù)改善,同時(shí)關(guān)注受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和消費(fèi)回暖的汽車等可選消費(fèi)板塊,以及科技龍頭公司。